前海母基金首席执行合伙人靳海涛:在金牛期,企业一定要谋求转型!

2016-10-21 18:00· 微信公众号:投资人说  靳海涛 
   
当企业步入金牛业态后,也就是公司的现金流非常好,就一定要考虑转型升级,如果金牛的时候不转型,不做战略调整,有朝一日金牛可能就变成了瘦狗。

前海母基金首席执行合伙人靳海涛:在金牛期,企业一定要谋求转型!

   一、我对创投的认识

  创投这个东西是从西方学的,在中国也就是十年的历史。我是从2001年开始进入到这个行业的,一路走来自己也总结了一些经验和教训。

  我一直认为企业管理是三个层次的管理,最上面的层次是战略管理,中间的是激励和约束,下面是成本管理。如果这三个方面都管理好了就能诞生出一家优秀的企业。

  而创投是最讲究激励和约束的。激励是什么呢?就是设计激励的规则,可以以未来的盈利甚至是阶段性的成果作为估值的依据。目的就是最大限度地调动创业者的积极性和创造性。创业者也要依照这个模型调动团队的积极性,激励不到位,等于不激励。该花100元的只花了60元,等于白花。单给团队开高薪水、高待遇是不行的,应该给股份。这就要求创业者的股份设计要合理。

   创业早期,核心创业人员的持股比例应该不低于30%(包括CEO),如果持股低于30%,成功率就会降低(国有企业除外,国有企业给员工10%或15%的股份就很好了,因为基础不一样)。

  我们投过这样的企业,行业很好,企业水平也很高。从这家企业出来的人,已经缔造了一批伟大的企业,而这家企业自身却走向没落,原因就是团队骨干没有股份。还有一些靠风投支持下来的公司,大股东是风险投资机构,创业团队持股比例很小,这种企业的成功率也很低。团队骨干的股份少,做事的心态和办法都会不一样。

  约束也非常重要。我觉得约束就是条款,投资人约束的目的是让创业者不能吹牛,要对自己的言谈举止负责。总有人问投资机构喜欢什么样的创业者,一般得到的回答都是有理想肯坚持,要敢于做大事,不耻于做小事,这些说起来容易,实操起来却非常难。我认为创业者和投资人最好都要有过打工的经历,而不是从学校出来就做创业或投资,连和老板对话的基础都没有过,这是不利于做好创业或投资的。

  此外,不懂得资本运作,不会利用财务杠杆,没有合理的负债,那你就不是一个很好的企业家。但如果负债过高,流动性风险就增高,正常情况下高负债还能撑得住,一遇到经济环境变化,特别是金融危机,就撑不住了。当然,创业者也不能偏听资本运作者的主意,要按照自己的发展规律去做。


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