全球经济的变与不变：人民币贬值不可怕 应早下决心实现汇率市场化

　　张燕生：2017年全球经济面临的不确定性很高

　　“2017年的主题词就是全球经济会非常不确定性。第一，全球经济的不确定性有三个比较重要的数值：一是IMF预测说今年是3.1%，去年是3.1%，明年有可能也不会比这个好；二是在全球经济复苏比较缓慢的情况下，全球的贸易很不好。三是全球的资本流动会大幅度变动。”11月17日，国家发展与改革委员会学术委员会秘书长张燕生在“《财经》年会2017：预测与战略”上如此表示。

　　张燕生指出，全球经济的不确定性反映在去全球化。“2009年以来，无论是全球的贸易增长，投资增长，以及人均GDP增长，已经证明去全球化是一个事实，包括TPP，TTIP对全球化就是一个退步。”  

　　当前全球增长的不平衡在加剧。张燕生认为，2009年以来，全球经济在比供给侧改革，结构性改革，凡是结构性改革在过去八年做的好的地方，现在经济的复苏就比较强劲，反之亦然。从这个角度来讲，一定不要被全球经济增长缓慢所掩盖的背后的结构性调整的速度加快所忽视。 

　　以下为张燕生发言实录：

　　张燕生：2017年的主题词就是全球经济会非常不确定性。这个不确定性，我个人想从三个方面讨论一下：第一，全球经济的不确定性有三个比较重要的数值：一是IMF预测说今年是3.1%，去年是3.1%，明年有可能也不会比这个好；二是在全球经济复苏比较缓慢的情况下，全球的贸易很不好，WTO预测今年的商品贸易量的增长只有1.7%，比3.1%的全球经济增长还差，而贸易增长量增长的缓慢已经是第五年了，从今年开始出现了一个新的趋势，就是发达国家的进出口的增长好于新兴市场（我讲的不是价值，不包含价格的波动，就是它的商品量）。三是全球的资本流动，去年是38，今年预测会下降10%到15%，全球的资本流动是大幅度变动的，但是全球资本流动的绿地投资的增速只有0.9%，真正对全球有效需求有影响的绿地投资增速连1%都不到，而且发达国家的绿地投资是上升的，新兴市场是下降的。因此，我们可以看到一个图景，2009年到2015年，全球人均GDP的增速，只有1.1%，是2009年以来最低的。

　　第二，不确定性反映在去全球化。2009年以来，无论是全球的贸易增长，还是全球的投资增长，以及全球的人均GDP增长，已经证明去全球化是一个事实，包括我们讲TPP，TTIP，对全球化就是一个退步，因为我们很难想象全球化没有中国、没有印度、没有绝大多数的新兴市场的参与，它会是全球化。无论是英国的脱欧，还是现在美国新当选的总统，他的政治纲领是进一步的去TPP，去BIT，也就是说，他将会比2009到2015年的去全球化会进一步走向内向。在这种情况下，它将增大全球的不确定性。

　　第三，当前全球增长的不平衡在加剧，包括发达世界的不平衡，也包括新兴市场的不平衡。因此，我自己的理解，2009年以来，全球经济在比供给侧改革，结构性改革，凡是结构性改革在过去八年做的好的地方，现在经济的复苏就比较强劲，反之亦然。从这个角度来讲，我们一定不要被全球经济增长缓慢所掩盖的背后的结构性调整的速度加快所忽视。

本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/201611/20161117405542.shtml