海航系三年新三板“吸金”150亿,资本巨轮岸在何方?

2017-08-31 10:12·    
   
在整个2015年,海航系A股公司募资总额就高达820亿元,吸金能力令人瞠目结舌。
加速布局新三板 3年“吸金”150亿

  8月24日,海航饮品挂牌新三板,成为海航系继联讯证券、海航冷链、海航期货、皖江金租、一卡通等之后第15家挂牌新三板的企业。海航饮品主营业务为热带果汁产品生产和销售,2015年、2016年,公司分别实现营收4493.27万元、5723.95万元,归母净利润分别为-52.89万元,267.41万元。

  事实上,海航系在新三板的布局,是从券商开始的。

  2014年7月21日,联讯证券挂牌新三板申请获股转公司核准,仅一周之后,7月29日,联讯证券便抛出了总额10亿元的定增方案,紧接着,12月24日,其再发布总额为30亿元的定增方案,此后,该笔定增以成功融资27.91亿收官。

  挂牌半年时间便成功吸金近40亿元,联讯证券揭开了海航系布局新三板的序幕。

  巨额融资为联讯证券的经营状况带来了极大改善,2015年年末,联讯证券的净资产,已经达到49.82亿元,比上一年增加了将近两倍。整个2015年,联讯证券营业收入增加了近10亿元,增幅为178%,净利润更是由8100万增加到4.7亿,增长将近5倍。

  除了联讯,海航系其他公司的吸金能力,也是毋庸置疑。2015年7月,挂牌不足半年的海航冷链宣布,完成总额17亿元的融资,而其2014年的净资产仅为2455万元。

  而当年,11月3日和11月30日,海航系的另两家新三板公司易建科技新生飞翔也陆续公布了新一轮定增方案。

  易建科技拟以19元/股的价格发行不超过1.58亿股,募集资金不超过30亿元,募集资金拟用于跨境电商平台、支付平台、“智慧+”旅游、“海航云+”数据中心、IT产业收购5个项目的建设,这5个项目计划总投资额高达80亿元。

  而新生飞翔则拟募资15亿元用于投入商旅及机场传媒等业务,该笔定增最终以8.77亿元收官。

  相对海航系其他挂牌公司,首航直升在融资方面显得较为稳健,2016年12月15日,挂牌一年半的首航直升宣布完成总额32亿元的定增方案,该次募资金额相当于公司2015年净资产的近7倍。

  公开资料显示,在新三板2016年的融资总额排名的前5家企业中,海航系就独占两席,分别为首航直升和易建科技,分别排在第三和第四位。

  据犀牛之星统计,截至目前,海航系在新三板的募资总额已经将近150亿元,要知道,新三板公司2016年全年募资总额也就1500亿。

2触手遍布A股、港股 资本运作令人惊叹

  除了在新三板广泛布局外,海航系这艘资本“航母”在A股、港股,甚至在海外市场,有着更加疯狂的表现。海航集团董事长陈峰更是坦言:“在中国没人看得懂海航。”

  如果说2015年的A股市场是一出疯狂的资本大片的话,那么陈锋导演的海航系融资并购,一定是这出大戏里最令人惊心动魄的片段之一。

  2015年4月14日,海南航空发布公告称,拟以不低于3.64元/股的价格向包括海航航空集团在内的不超过10名特定对象发行不超过65.93亿股股份,募集资金不超过240亿元,用于引进37架飞机项目、收购天津航空股权等。

  16日,海航投资也宣布向海航资本在内的不超过10名特定对象发行不超过30.38亿股股份,募集资金不超过120亿元。募集资金将用于收购华安保险 19.64%股权、收购新生医疗 100%股权、通过增资取得渤海信托 32.43%股权,并拟用32.43亿元补充流动资金。

  同日,易食股份公告称凯撒旅游拟借壳上市,公司拟以6.45元/股的价格向海航旅游海航集团在内等9名机构发行1.24亿股股份配套融资近8亿元。

  20日,海航系的另一家A股公司渤海租赁也公布了股票发行方案,以12.23/股的价格非公开发行13.08亿股,募集资金不超过160亿元,用于开拓公司飞机租赁 业务、集装箱租赁 业务、境内融资租赁 业务、偿还所欠GSCII债务及SeacoSRL债务。

  连续定增两个月后,海航系上市公司西安民生公告称,拟作价268亿元向海航商业等购买供销大集100%股权,同时募集配套资金不超过132亿元用于重组后公司主业的发展。

  11月29日,海航基础再借壳海岛建设,海岛建设拟作价260亿元购买海航基础100%股权,同时拟募资160亿元支付现金部分交易对价及用于标的资产相关基础设施投资项目的开发与建设。

  在整个2015年,海航系A股公司募资总额就高达820亿元,吸金能力令人瞠目结舌。

  在港股方面,海航系也有8家港股上市公司,航基股份作为海航系最早在港交所上市的公司,前文提到的美兰机场为其第一大股东,持有50.19%股份。

  此外,海航系还陆续通过借壳方式运作7家港股公司,运作方式多为借壳—供股—成为大股东—拉高壳价值,继而购买优质资产。在此过程中,海航集团往往会给予强大的资金支持。

  目前,海航系购买的港股壳公司资本运作较为成形的有:航基股份、海航实业股份和香港国际建投。此外,从2016年下半年至今年年初,海航系还拿下了三和珠宝(00442.HK)、东北电气 (00042.HK)、嘉耀控股 (01626.HK)、海航科技投资(02086.HK)、中国顺客隆 (00974.HK)5个壳,目前对这5家壳公司尚未进行大运作。

  在海外并购上,海航系也步履匆忙,整个2016年,海航海外并购斥资就高达百亿美元,完成包括对希尔顿、英迈等国际知名企业的投资并购,涉及航空、物流、酒店等行业。

  具体情况如下:

  2016年1月,海航集团与Uber达成战略合作;

  2月,海航集团与美国IT产品服务分销上市公司 Ingram Micro达成全资收购协议;

  4月,海航集团与国际货币兑换公司(ICE)达成100%股权收购项目,海航与卡尔森酒店集团达成全盘收购股权协议,海航集团宣布收购瑞士航空配餐公司Gategroup;

  7月,海航宣布收购瑞航技术(SRT)80%股份;

  9月,海航收购CIT Group的飞机租赁业务;

  10月,海航集团宣布投资约65亿美元 从黑石 集团手中收购约25%希尔顿集团股份;

  12月,英迈(Ingram Micro)收购交割完成。

3岸在何方

  当前,金融及产业格局仍在不断演变,而中国的民营资本系也随俗浮沉,海航系、宝能系、中植系、复星系仍在中国资本大陆上呼风唤雨,而国美系、中技系、德隆系则已风光不在。

  黄茂如旗下的茂业系仍在A股驰骋,而同为潮汕人的昔日首富黄光裕却早已沦为阶下囚;杉杉系、复星系等实业大佬深谙金融的力量,在银行、保险、PE构起了一幅金融版图,实现“产融结合”,而曾经长袖善舞的“中技系”,以眼花缭乱的运作手法一度控制了博元投资(退市)、ST成城、国恒铁路(退市)等五家上市公司,最终却一夜崩塌。

  每一轮资本系兴替更迭的背后,莫不隐藏着跌宕起伏、令人唏嘘的剧情,明年跌落神坛的,可能是今日的赢家。

  海航,这艘资本巨轮最终会驶向何方,或许没有人能知晓,我们能看到的,唯有其在资本大海乘风破浪的身影。

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