年销6500吨!他是中国唯一靠月饼撑起的餐饮店,广东佬每人吃掉1两,就为其贡献8亿营收

2017-10-09 10:14· 微信公众号:斑马消费  沈庹 
   
一块月饼几乎撑起了广州酒家的半边天。有一组数据不得不告诉你,这家今年6月底上市的公司,去年销售月饼6537吨,获营收8亿元,也许现在你手里的月饼,就是这家公司生产的。

  一块月饼几乎撑起了广州酒家的半边天。

  有一组数据不得不告诉你,这家今年6月底上市的公司,去年销售月饼6537吨,获营收8亿元,也许现在你手里的月饼,就是这家公司生产的。

  在中国餐饮行业里,靠单品打下江山不在少数,譬如泡馍为西安饮食(000721.SZ)赢得了名声,烤鸭成就了全聚德(002186.SZ),但靠月饼撑起一家餐饮企业的,可能非广州酒家莫属了。

  从某种意义上说,广州酒家已是月饼概念股了,甚至业内调侃这家公司直接改名“广州月饼”得了。

  事实也正是如此,2016年,广州酒家营收19.36亿元,月饼产品贡献了营收的41.99%。

  斑马消费发现,在公司其他诸如速冻食品、腊味食品以及餐饮业务里,最近3年的营收都现增长势头,唯独月饼业务收入3年内下降了2.62%,2016年更是同比下滑了2.5%。

  年销6500吨月饼获8亿营收

  这几天,庹哥抽空上某东平台买月饼,发现广州酒家的月饼,不是没货就是要等,生意真的这么好吗?

  从5年前开始,广州酒家(603043.SH)就通过线上渠道销售全资子公司利口福生产的食品,2012年销售302.71万元,到了去年线上营收猛增至1.33亿元,占比同期公司主营业务的6.97%。这里面,很大一部分应是由月饼贡献。

  在产能上,公司也是不堪重负,2014年至2016年,销量分别为557.65万公斤、601.62万公斤,到了2016年达到巅峰,销量为653.70万公斤,产能利用率达到101.38%,产销率达99.20%。

  月饼产品成为广州酒家的重要收入和利润来源,贡献的营收一度占到公司营收的4成以上,贡献公司5成以上的毛利。

  生产线的饱和,迫使广州酒家在上市时募资2.13亿元来提升子公司产能,占比总募资的34.65%

  斑马消费搬出数据就傻了眼,2016年月饼产品的营收和销售分别为8.01亿元,653.70万公斤。

  因为这家公司接近9成的销售在广东省内实现,这么说吧,广东省人口1.08亿(去年统计数据),初步算下来相当于每人每年吃掉0.05公斤月饼。

  如果按照去年广州酒家月饼系列产品销售单价86.15元/公斤的价格,相当于每个人贡献4.3元的月饼钱。

  其实,外界看到广州酒家月饼卖的火爆只是表象,公司月饼系列产品销售已出现增长乏力的信号。

  斑马消费注意到,就月饼产品营收来说,在2015年和2016年分别同比上年增长为11.48%和5.01%;在月饼提货券兑换比例上,从2014年的99.28%下滑至2016年的98.38%。

  值得关注的是,月饼系列产品营收占比公司总营收,已从2014年的44.61%降至2016年的41.99%;月饼系列产品贡献的毛利占公司主营业务毛利已从2014年 52.35%降至2016年 49.75%。

  分散风险成公司重心

  斑马消费注意到,广州酒家首次提交招股书是在2014年,当时因依赖单品等原因过会被否,在今年6月招股书里也承认公司同样存在依赖单一产品重大风险。

  自从首次过会被否后,广州酒家在食品制造业务板块和餐饮两大业务板块上,做出了较大的改善。

  今年上半年广州酒家实现营收6.87亿元,同比增长18.20%,归属于上市公司股东净利润为4106.92万元,同比增长43.76%。

  其中,公司食品制造板块实现收入3.90亿元,同比增长13.39%;餐饮业务板块实现营业收入2.78亿元,则同比大增29.99%。

  众所周知,月饼销售旺季主要集中在第三季度,在销售淡季实现增长是广州酒家历年来所罕见的。

  回溯公司餐饮业务方面,广州酒家强化大众餐饮消费的定位,2015年和2016年,公司餐饮业务分别实现收入4.12亿元和4.63亿元,同比增长分别达5.72%和12.32%。

  在食品制造业务里,除了月饼产品,还有腊味产品和速冻产品业务,其中,速冻食品2015年、2016年销售收入分别同比增加1505.23万元和5246.71万元,分别增长7.88%和25.46%。

  另外,腊味产品2015年、2016年销售收入,分别同比增加2745.88万元和2204.98万元,分别增长26.51%和16.83%。

  这或许是广州酒家针对分散依赖月饼产品单一利润来源做出的努力,不过,业内人士认为,广州酒家对月饼产品业务的依赖短时期内不可能减弱。

  同样,月饼产品在公司业务板块比重较大的,还有烘培行业里的元祖股份(603886.SH)。

  这家也是今年上市的企业,它和广州酒家有点不同,它走的是烘培产品的路子,也就是说,月饼虽然目前是公司贡献比较大的产品,但是,蛋糕业务贡献已接近月饼业务。

  在改善公司产品结构和收入结构上,有一组数据可以说明。

  元祖股份2016年报显示,当年公司实现营收15.54亿元,其中,月饼礼盒销售收入5.31亿元,占比34.13%,蛋糕业务实现营收5.08亿元,占比32.71%,中西式糕点业务营占比27.57%,三大业务板块发展较为均衡。

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