竞价首日!中介股大跌,成交遇冷,新三板进入公允报价时代

2018-01-16 10:14· 微信公众号: 读懂新三板  蔡圣件 武亚玲 
   
“新三板已经迈入公允价值的时代”,中科沃土基金董事长朱为绎表示,虽然首日表现并不出色,不过朱为绎并不担心“再等等,观察一段时间,等多次撮合之后,你会发现新三板二级市场的报价会越来越公允”。

  今天之前,新三板是一个「交易场所」,因为它只追求成交。

  今天,新三板向「交易所」迈进了实质的一步。竞价交易方式把价格的公允性放在了最重要的位置,并且为其他买卖双方交易作为参考,这就是交易所。

  打倒一切不公允的、误导市场的交易,原始股交易成为历史名词,新三板终于走出了这一步。

  万事开头难,集合竞价第一天,10294家竞价转让公司中,有371只股票发生交易,不过加上大宗交易成交额也仅有6879万元。而过去三个月,新三板协议转让日均成交额为7亿元。集合竞价首日买卖双方都在观望,成交额同比下降90.29%。

  好消息是,集合竞价报价的公允性在首日就得以体现。在跌幅最大的三十只股票中,70%均为网络上热销的中介股,其中三禾科技更是暴跌99.49%,成为新三板今日跌幅最大的股票。

  此前股价徘徊在高位的公准股份,盘中最低跌至0.12元/股,收于0.95元/股,跌幅达92.08%。

  越来越多股票回归价值,意味着新三板将进入公允报价时代。而公允的报价,正是新三板迈出走向交易所的第一步。

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  遇冷!竞价首日成交仅6879万元,不及过去十分之一

  集合竞价的第一天,市场观望情绪明显。

  今天,10294家竞价转让公司中共有371只股票发生交易,其中202只股票仅成交1手,占比54.45%。算上盘后协议转让,全天成交6879万元,明显低于协议转让最近三个月的日均成交额7亿元,同比下降90%。

  成交额方面,仅有华清飞扬、奔凯安全、天源环保、山美股份、金粮股份以及通力定造6家公司竞价成交额超过100万元。其中,成交额最高的华清飞扬也仅成交864万元。

  数据来源:choice,读懂新三板研究中心

  这种观望情绪,在创新层第一次撮合就体现尤为明显。第一次撮合中,只有16只股票撮合成功,成交总额仅为61.55万元,其中多达10只股票的成交量仅有1手。不过,到10点半第二次撮合时,有成交记录的股票已经达到56只。截至收盘,最终成交150只股票。

  新三板第一次竞价撮合成交的16只股票

  市场人士看来,相当一部分部分投资者并不急于今天出手。因为他们更希望观察盘面的变化,吸取别人的经验和教训,以降低自己失误的概率。此外,由于部分券商的软件尚未完成更新,为避免失误,部分投资者也无奈选择观望。

  当然,不能对倒也是让很多此前成交活跃的公司成交量骤降的重要因素。“之前的交易中,对倒的比重是相当大的,而今天除了投资者在观望外,一些公司不能进行对倒了。”中科沃土基金董事长朱为绎表示。

  需要注意的是,因为撮合频次占优,创新层的流动性优势已经明显显现。创新层竞价交易成交的股票虽然只有150家,不过成交金额达到了2126万元,占竞价交易总成交额的59.18%;基础层成交家数221家,成交金额1466万元,占比41.82%。而在过去,基础层协议转让的金额占比基本上都要超过60%。

  “我预判这一现象以后会越来越明显”朱为绎表示。

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  中介股大跌,新三板进入公允报价新时代

  过去,协议转让因交易不透明而饱受投资者诟病。集合竞价出台,意味着新三板将正式进入公允报价时代。中介股大跌,正是这一意义的集中表现。

  今天,股价下跌的股票共有152只,其中59只股票的股价跌幅超过50%,跌幅介于20%—50%之间的股票共有29只。跌幅最大的三禾科技(832835.OC),股价暴跌99.49%,全天成交仅1手。

  而跌幅最大的三十只股票中,读懂君发现,其中70%均为网络上热销的中介股,三禾科技暴跌99.49%、鹏海制药暴跌93.33%、普瑞特暴跌89.86%、中拓石油暴跌89.49%……在尾盘不能拉升的情况下,中介股已经原形毕露。

  以价格、时间优先为成交原则的前提下,集合竞价使得操纵股价的难度已经大大增加,因此一些股票的交易价格也在回归正常。

  此外,由于没有涨跌幅限制,部分问题公司的价格也在集合竞价的第一天被一步调整到位,最典型的莫过于公准股份。

  过去两个月,即使公司董监高全体被证监会立案调查,但公准股份的股价仍然徘徊在高位,甚至一度达到30元/股。

  今日盘中,公准股份的股价最低只有0.12元/股。截至收盘,公准股份收于0.95元/股,暴跌92.08%,全天成交4.3万股。

  在竞价首日不设涨跌幅限制以及不容易操纵股价的情况下,可以预见将会有大批新三板公司的股价将快速回落至公允价格。而这一现象,被不少市场人士看做新三板正式走上价值回归之路。

  当然,读懂君需要提醒你的是,除了暴跌,股价暴涨的新三板公司也不在少数。

  截至收盘,有146只股票的股价出现上涨,其中7只股票涨幅超过1000%,38只股票涨幅介于100%—1000%之间。

  读懂君发现,暴涨的股票大都是由于之前的股价太“低”。比如,暴涨14900%的中航太克前收盘价仅有0.01元。从某种程度上说,这一表现也是在“纠正”之前协议转让不合理的定价。

  可以确定的是,新三板价格操纵的时代已经一去不复返,越来越多的股票正在回归到合理的市场价格。毫无疑问,从协议转让变更为竞价转让,新三板正在建设一个定价公允的市场。

  “新三板已经迈入公允价值的时代”,中科沃土基金董事长朱为绎表示,虽然首日表现并不出色,不过朱为绎并不担心“再等等,观察一段时间,等多次撮合之后,你会发现新三板二级市场的报价会越来越公允”。

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