旗下微信矩阵:

2017王健林和他的万达血泪史

王健林曾说,一百年来,全球大型房企无一例转型成功,万达已经改写商业历史,成功转型为服务型为主的企业。在王健林看来,万达的“去地产化”已经基本实现。
2018-03-02 08:42 · 品途商业评论  谢伟   
   

  在狗年的*个工作日,王建林和他的万达集团就登上了头条,时隔20年,昔日的足球霸主回归中国足坛,万达将接手大连一方俱乐部,征战即将到来的中超新赛季。此前,万达刚刚卖掉了西甲俱乐部马德里竞技的股权,重新投资中国足球,也可以说是王健林“积极响应国家号召,决定把主要投资放在国内”的一次实践。

  面对外界对于万达债务的质疑,王健林认为,万达过去几年在海外投了一批项目,现在我们决定清偿海外债务,卖一半资产就能把全部债务清偿,说明我们买和卖之间赚钱了。  

王健林的三年赌约

  就在不久前的万达集团2017年工作总结会上,王健林曾说,一百年来,全球大型房企无一例转型成功,万达已经改写商业历史,成功转型为服务型为主的企业。万达目前以成本计资产7000亿元,同比减少11.5%,国内资产和国外资产的比例为93:7。在王健林看来,万达的“去地产化”已经基本实现。

  从万达2017年的业绩中我们可以看到,收入2273.7亿元,服务业收入占比63.4%,同比提高8.4%,其中,租金收入占比约18%,连续多年平均实现超过30%的增长;商业地产收入1125.4亿元,占比49.5%;文化产业收入637.8亿元,占比升至28.1%,已成为万达另一个支柱产业;影视集团收入532亿元,占比为23.4%;金融集团收入321.2亿元,占比为14.1%;网络科技集团收入58.6亿元,占比为3%;体育集团收入71.8亿元,占比为3%;其他板块则为文旅集团和宝贝王集团的收入等。  

  在过去的一年中,对万达乃至整个地产行业来说,都是转折的关键年,万达将13个文旅项目和77个酒店转给了融创和富力,为自己减债440亿元,并且将融创直接送上了行业前四的位置。但此举也备受争议,外界几乎一致认为万达如此大规模甩卖资产,是自身出了问题。

  但王健林不以为然,并且将继续降低负债写在了2018年的规划中。他认为生意就是“有买有卖”,关键在于价格,万达清偿海外账务,卖一半资产就清偿全部负债,就是挣了一倍。社会不理解,员工也有不理解,但是咱们三年之后再看,迪士尼、环球、大型酒店管理公司均是如此。

坎坷的2017年

  万达集团已经走过了而立之年,一向爱唱歌的王健林这次并没有在年会上唱《一无所有》或者《假行憎》,但是当会场响起《歌唱祖国》时,坐在台下的王健林从桌上拿起方巾悄悄擦掉眼泪,这一幕被刚好被拍到。在致辞环节,王健林仍显激动,“我是一个极少流泪的人,但是刚才我激动得热泪盈眶。30年万达真是不容易,但是我们一步步走到今天,万达要永远做中国民营企业的典范。” 2017年,万达的日子并不顺畅,可以说经历了风波、承受了磨难。

  万达在2017年最早遇到的麻烦是在2月,此前万达的海外收购之路可谓一帆风顺,但是此次拟10亿美元收购DCP全部股份却以失败告终,原因除了资金问题之外,还有来自国内监管层的审批问题。这也让曾三次登顶中国首富的王健林感到了危机。

  时间来到6月,网上突然流传了一条关于“浦发银行、工行资管、建行上海等机构要求其管理人清仓与大连万达相关的债券”的消息,这条迅速蔓延的消息打了万达一个措手不及,资本市场上遭遇了2017年来规模*的一次“股债双杀”。随后在7月份,银监会要求对万达在海外的六个项目严格管控。

  9月份,旗下电商飞凡的问题被无限放大,原定于年内应该进行的15亿美元融资方案被推迟到2018年,飞凡业务的定位不清,导致了其尴尬的处境。随后,王健林将飞凡扩建成了万达网络科技集团,但根本问题还是没解决,随之而来的是年底大规模的裁员行动。  

从“买买买”到“卖卖卖”

  万达集团一向给人“有钱任性”的感觉,世界各地“买买买”的脚步一直没有停下来,五年时间拿着超过2500亿人民币横扫全球商业地产、娱乐、体育、旅游等各产业。但是在过去的这一年,万达却转变思路为“卖卖卖”了。我们来大致盘点一下,万达这一年都卖掉了哪些重要的资产?

3

  先说地产方面,7月份,万达商业与融创和富力签署三方战略协议,万达商业将77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产,13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团,两项交易总金额637.5亿元。这个价格基本上可以说是“跳楼价”了,而且是万达“借钱给别人收购自己”,实属罕见。

  不得不说,王健林对于出现资金问题后的决断速度相当快,虽然王健林表示这是万达转型轻资产的战略之一,但业内却都认为这是万达为了偿还贷款不得已的做法。

  海外物业方面,万达在8月的时候在最后环节放弃了伦敦大型开发地块九榆广场,富力、中渝置地合资公司以4.7亿英镑接盘。紧接着在11月份,万达计划将海外位于英国、美国与澳大利亚的五个项目以50亿美元打包出售,分别是英国伦敦的万达伦敦ONE,美国芝加哥的Vista Tower,美国洛杉矶的One Beverly Hills,还有两个位于悉尼的项目。

  万达电影方面,阿里巴巴和文投控股在2月的时候以每股51.96元,总价78亿元收购万达集团持有的万达电影12.77%的股份,自此,阿里成为万达电影的第二大股东。

  体育方面,同样是2月份,万达将持有的西甲足球俱乐部马德里竞技的17%股份卖给了Quantum Pacific Group,按照估值来算,万达借此套现约3825万欧元。  

众大佬救援王健林:利益交织 各取所需

  经历了2017年的“卖卖卖”之后,2018年万达的处境似乎也不是太好。就在大家欢天喜地准备过春节的时候,王健林和他的万达可是一刻不得停歇,为了稳住颓势,万达在春节前又搞出了两件大事。*件是马化腾、张近东、刘强东、孙宏斌等4个大佬一起投资了340亿元,接手了万达在香港退市时,引入的14%的股份。第二件是马云带着70多亿资金,入股了王健林旗下的万达电影。

  1月29日,腾讯控股作为主发起方、联合苏宁云商、融创中国和京东340亿元入股万达商业,这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间*的单笔战略投资之一。当“腾讯+万达”再次出现在公众面前时,人们不禁会想到此前已经宣告失败的“腾百万”,虽然此前双方的合作“虎头蛇尾”,但没有影响到二次合作,腾讯不仅自己豪掷100亿元,而且带上了自己的紧密战友京东。

  究其原因,马化腾自然有自己的盘算。因为电商对于腾讯来说,已是一块心病,手握强大的流量优势,但业务上却没什么能拿得出手的,更别说与老对手阿里抗衡了。所以,用股权并购的方式牵手商业巨头万达,当然是个不错的选择,此前,腾讯更是与京东一同,连续入股唯品会永辉超市,总耗资超过140亿元。如今二者再度联手入股万达,腾讯以100亿元持有4.12%股份,京东以50亿元持有2.06%股份,前景值得期待。

  2月5日,万达宣布阿里巴巴以46.76亿元的总价接手9000万股万达电影的股份,成为万达电影的第二大股东,文投控股以总价31.17亿元入股万达电影6000万股,成为万达电影的第三大股东。阿里影业将与万达电影结盟,在电影发行、影片投资、在线票务平台、电影广告、衍生品推广销售等方面开展全面合作。

  万达电影2015年在A股上市,目前拥有中国规模*的电影院线,并且在过去5年,万达电影积极布局海外,曾多次并购全球知名影视公司。业绩显示,万达电影2017年实现营业收入132亿元,拥有直营影院516家,银幕4571块,约占全国电影票房市场14%的份额。而这强大的院线资源有助于线上票务、电影宣发平台淘票票登顶再下一城,会员数量突破1亿的万达电影,对于急需扩大市场规模、向猫眼微影进攻的淘票票而言无疑是个好标的。

  阿里选择牵手“A股院线*股”的万达电影,是希望能够给与阿里影业强有力的支持,继而改变阿里大文娱版块“大而不强”的局面。此前,阿里巴巴通过“买买买”构建起创作、投资制作、发行、票务、放映的全产业链条,然而带动能力有限,以至于上下游缺乏应声附和的效率和动力。

  短短的八天时间之内,在互联网四大巨头BATJ中,除了百度未参与万达系的投资之外,阿里巴巴、腾讯和京东均已入股万达系。从这两次投资来看,这5个大佬基本都是属于救场的,从这一点来看,王健林的人品还是不错的。但是,无利不起早,众大佬驰援王健林,除了救场,也是利益交织,各取所需。 

结语

  赴港上市不到2年的万达商业在2016年选择私有化退市,但私有化资金是与投资机构签订了一份协议,若2018年8月31日前无法在A股上市,万达需回购全部股份,还得支付10%至12%的利息。如今,距离当初约定的期限只剩半年,时间已经迫在眉睫。以万达目前的状况,如果无法按时完成协议,那么资金链需要承受的压力要增加很多。2018年的万达会如何发展,我们只能拭目以待。

【本文由投资界合作伙伴品途商业评论授权发布,本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问,请联系(editor@zero2ipo.com.cn)投资界处理。