上市前，企业需要准备啥？

2018年年初，西安市金融工作会议上提出“龙门计划”，到2021年,境内外上市企业达到100家,新三板挂牌企业达到300家,5年内实现翻番。截止2018年底，西安市新增境内外上市企业3家，其中西安银行成为西北首家A股上市银行，新增新三板挂牌企业9家。据了解，西安共储备拟上市重点后备企业280家，还有，首批拟登陆科创板30家企业名单已完成遴选推荐。

在此背景下，由西安市金融办主办、西安市高新区金融办协办、清科丝路总部承办的“西安龙门计划之拟上市企业培育辅导班”在西安资本大市场举行。本次培训邀请了中金公司投资银行部执行总经理莫鹏、安永审计合伙人章晓亮、国金证券投资银行业务执行总经理俞乐，从《企业上市优势及科创版、海外上市介绍》、《从财务审计视角解析企业IPO的核心要素》、《国内A股首发上市动态分析》、《企业登录A股市场全流程》等方向就企业上市进行了深度讲解。作为主办方官方合作媒体，西安创业网（XianDream.com）现场整理了精彩观点。

莫鹏：科创板优势

科创板定位企业需自有靠长期研发投入、持续积累才能形成的原创技术，主要瞄准生物医药、人工智能及机器人、信息技术、新材料、大数据、软件和集成电路、互联网、移动通信、新能源、智能制造、物联网及云计算、航空航天等关键重点领域。

科创板制度体系具有三大优势：一、包容性，证监会表示科创板挂牌企业或将以尚未进入成熟期但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业为主，为大量无法满足当前上市制度框架的企业提供了上市机会。

二、市场化估值，科创板作为新兴板块，将采取市场化的发行定价机制，通过向机构投资者路演并进行询价，最终确定发行价格，不再设置市盈率倍数的限制，充分体现科技型企业的市场化估值水平。

三、科创板上市采取注册制，大大缩短了企业上市的时间，减少了企业上市的时间成本。以往传统核准制下企业从申报到上市往往需要2年左右，科创板企业从申报到上市有望在6个月内完成。

目前监管已就初步发行条款、相关审核及发行制度完成初步阶段的研究，推进速度极快，有望在2019年上半年有所突破。

章晓亮：IPO常见财务问题

近年来，A股IPO审核通过率一直在提升，以2018年为例，通过率高达90%。但是被否决的10%中，有40%的企业被否原因是财务与会计，涉及的主要问题有内部控制有效性，会计基础、会计政策、财务报表、审计报告的合规性，关联方披露完整性等。

那么企业在IPO时需关注哪些财务问题，章晓亮给出了具体的指引。

1. 两账合一。内账：采购和销售两头不入账的方法进行体外经营；外账：销售收入不入账，产品成本则通过账面核算。

2. 税务及社保计较不足。或未全员缴纳社保，或按*工资标准缴纳社保，存在重大违法违规行为。

3. 收入确认。收入以控制权转移为确认时点，需要有收入确认依据，如销售合同、发票、验收单据、资金回款、纳税申报表、缴纳的税款等。

4. 存货及成本核算。企业定期对存货进行盘点，确保存货账及账实一致，成本归集及分配合理等。

5. 现金交易。评估现金收付交易的风险及比较性、关键控制点严格按内控制度执行、控制现金收付交易的比例。

6. 股权支付。向公司高管、核心员工、员工持股平台等投资者发行价格低于市场价格的股票进行股权激励。

7. 资产管理。规范资产权属，如商标、专利、土地、房产等资产的产权转移手续要办理完成。

8. 财务分析与财务指标。

9. 独立性与关联交易。公司需要做到独立运作，“人、财、物”与实控人三分开，老板不能在公司个人消费及借款，避免同业竞争，避免关联交易等。

10. 合规经营与内部控制。公司从内部控制做到遵从法律法规及流程制衡。

俞乐：A股IPO操作全流程

A股IPO流程分为六步：前期尽调、规范整改、股份制改制及上市辅导、尽调及申报材料准备、申报证监会及证监会审核与反馈、核准发行上市。拟上市企业应同时满足业绩与规范两大条件：业绩良好且达到一定规模，具备持续盈利能力和成长性，行业存在增长空间；企业规范运行，内控健全有效，符合上市的合法合规条件，无重大上市障碍。证监会审核时关注的重点有主体资格及历史沿革、盈利能力和规模、合规经营、财务真实规范、企业独立性、募集资金运用等方面。

最后，俞乐给拟IPO企业提出了六点建议：

1. 在目前上市审核趋严、审核提速的监管环境下，应尽早确定中介机构，提早开始规范之路，规避重大上市障碍、减少后期规范成本。依靠上市各方中介机构的专业性建议以及企业管理者的执行力，才是企业上市拥有高效进程的保证；

2. 在加强监管的审核理念驱动下，规范运作成为证监会的审核关注点。在上市辅导规范过程中，企业要调整好心态，不惜花费规范成本，如补缴税款、补缴员工社保公积金等，为顺利通过审核奠定基础；

3. 遇到核查难题，拟上市企业务必配合中介机构一同积极构思核查方式，配合审核需要，尽*努力，穷尽各种手段完成核查工作。上市路径上存在各种艰难险阻，需要拟上市公司与各方中介机构共同努力克服；

4. 由于现今审核速度大为加快，企业获得反馈意见和从申报到上会的历时都大为缩短。在这种形势下，提前排队意义不大，切忌“带病申报”、避免盲目提前排队；

5. 尽量尝试各种方式与审核人员充分沟通，使审核人员更多地去了解拟上市企业。极可能创造充分的沟通机会，与审核人员建立起彼此的信任。审核人员越了解企业的情况，就越有利于企业顺利通过审核；

6. 拟上市企业改制上市申报的过程中，公司知情人员对外界（包括媒体、朋友、员工、客户）都要尽量低调，减少关于上市进程的话题讨论。公司需要重视媒体公关，媒体质疑易引起审核人员的注意，导致上市进程受阻。

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