2013年中国VC/PE机构增值服务专题研究报告
   2012年,中国VC/PE市场募资、投资、退出整体均出现下滑,行业步入深度调整期。面对日益严酷的竞争格局,VC/PE机构纷纷转变策略,在投资领域精耕细作。作为VC/PE机构核心竞争力之一的增值服务在激烈的竞争中重要性日益凸显,投资机构开始更多的扮演“积极的投资人”角色。基于此,清科研究中心推出《2013年中国VC/PE机构增值服务专题研究报告》,深入分析了我国VC/PE增值服务的内容及现状,不同类型的VC/PE在增值服务上的构建策略,以及在VC/PE调盘整期机构增值服务存在问题及调整策略。为我国VC/PE机构提高自身的增值服务水平,提高项目的成功率和回报率提供了理论和标杆支持,推动我国VC/PE投资研究进入有现实指导意义的操作层面。【详细
 

VC/PE增值服务的定义

VC/PE投资作为一种独特的商业模式,其区别于其它金融领域投资方式最突出的特点之一就是在进行股权投资的同时,向被投企业提供增值服务。VC/PE积极参与被投企业的经营管理并向其提供企业发展过程中所急需的各项资源和服务,从而促进被投企业的"职业化"并帮助其确立有利的市场地位,即为VC/PE增值服务。【详细
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融资企业各类业务的增值服务

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VC/PE提供的增值服务内容根据不同被投企业的特点而有所不同,主要包括:在被投企业的董事会中出任董事,并对被投企业的各项重大决策提供帮助;出任企业的咨询顾问;定期与企业家团队见面;为被投企业联系潜在客户;帮助被投企业招募高级管理人员,如市场总监、财务总监、研发总监,甚至企业CEO等;为被投企业提供后续融资支持;为被投企业提供外部关系网络资源;对企业的研发及知识产权保护提供支持;为企业新市场开拓及销售网络扩张、品牌建设提供国内、国际行业资源和帮助;为企业发展计划、组织架构、财务管理等整体管理提升提供战略指导;在企业融资、合并、收购、重组、上市的过程中提供专业咨询和帮助等。

VC/PE增值服务现状

根据清科研究中心调研,在VC/PE基金运作中,包括资金募集及投资者关系投入、项目筛选、投资交易的设计和谈判及内部审批、投后管理及增值服务、投资退出、机构内部日常管理及其他几个环节的精力分配中,投后管理及增值服务的精力分配大概占到10%-20%左右,比资金募集及投资者关系、项目筛选、投资交易的精力分配略少,以上三个环节各投入的精力比重在20%-30%之间。【详细

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VC/PE增值服务对项目回报的影响

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VC/PE对于企业的资本投入和增值服务令被投公司收益匪浅,为支持扩张重新分配了营运资本。根据国家发改委对备案创业投资企业统计数据,2011年在国家发改委备案的创业投资企业所投资企业的研发投入合计509.67亿元,比上年增加181.67亿元,增长55.39%,相当于全社会研发投入增长速度的21.91%的2.52倍,创业投资对于增强被投企业的研发能力起到了显著的作用。【详细

VC/PE盘整期增值服务存在问题及调整策略

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2012年,国内宏观调控持续进行,经济处于“软着陆”过程中;国外欧债危机持续恶化,次贷危机阴影挥之不去,加之国内外资本市场的萎靡现状,企业整体估值明显回落。2012年,中国创业投资暨私募股权投资市场募资、投资、退出承压,行业以往“粗放式”发展带来的后遗症爆发,使得股权投资增值服务的问题更直观的显示出来。未来股权投资基金的竞争不是综合规模的竞争,而是专业的、细分化的竞争,股权投资机构形成自身的增值服务特色、克服以往存在的不足尤为重要。【详细

业内观点