【投资界策划】中国创投暨私募股权投资市场2013年上半年回顾
  2013年上半年VC/PE新募基金121支,募资总额78.25亿美元;投资516起,投资总额99.15亿美元;退出73笔,并购为主要退出方式。VC/PE募资、投资、退出数据较去年同期均出现较大幅度的下滑。在宏观经济下滑和VC/PE行业内部调整的双重影响下,上半年VC/PE市场表现差强人意。 【详细

VC可投资本存量首次出现下滑

【投资界策划】2012年前11个月VC投资报告:创投市场寻求逆势突围

关键发现

2013年上半年,受到募资不景气的影响,VC可投资于中国大陆的资本存量首次下降,出现负增长。

2002年至2012年,中外创投可投资于中国大陆的资本存量逐年增长,年均复合增长率达17.0%,2012年创投可投资于中国大陆的资本存量是2002年的4.81倍。

2005年和2011年是可投资本存量增长比较明显的两年,分别较前一年增长达31.7%和45.6%。自2011年下半年以来,创投募资市场整体遇冷,LP投资谨慎,2012年募资大幅下滑,导致2012年可投资本存量的增长幅度成为十一年以来的最低点。

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关键发现


2013年上半年,中国创投市场共发生投资案例336起,其中披露金额的266起共涉及投资总额为18.78亿美元,投资数量同比下降41.4%,环比下降32.5%;投资金额同比下降46.3%,环比下降50.8%。

在宏观经济环境前景不明朗、退出渠道不畅以及VC/PE行业内部调整的影响下,今年上半年VC投资继续出现下滑。尽管二季度以来创投市场投资出现一定增长,但从长远来看,投资回暖趋势并不明显。

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PE可投资本存量出现下滑

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关键发现


2009年以来,人民币基金后来居上,境内LP成为主要的募资来源,PE可投资本量又迎来了连续三年的增长。不过近几年受各种宏观微观因素影响,PE市场逐步降温,PE募资难度逐年增强,导致增长速率出现下降。

2013年上半年,PE募资市场尚未恢复元气,投资市场频现多起大宗交易,导致可投资本存量出现了小幅度下滑。
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关键发现


2013年上半年度中国私募股权投资市场中完成投资交易180起,案例数量同比回落51.1%,环比回落42.3%。

披露金额的147起案例涉及投资金额为80.37亿美元,同比减少11.0%,环比减少25.2%。

本期平均单笔投资规模5,467.63万美元,较前期有所上升,这与本季大宗交易频发不无关系,单笔投资规模呈现两极化趋势。

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2013年上半年中国并购市场交易金额大幅增长

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关键发现

2013年上半年共完成并购案例数406起,同比减少10.6%,环比减少24.4%。

2013年上半年中国并购市场共涉及交易金额403.42亿美元,同比增长24.1%,环比涨幅高达121.0%,创半年度交易金额的最高纪录。

上半年并购金额的大幅增长主要受益于第一季度两起巨额交易的完成,分别是中海油并购尼克森和正大集团收购中国平安,这两起案例的成功完成打破了海外并购和外资并购单起案例的金额纪录。

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上半年全球共143家企业IPO 仅9.1%为中国企业

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关键发现


受证监会新股暂停审核以及财务专项核查影响,2013年上半年中国企业不论是上市数量还是融资规模在全球数量中占比均继续大幅下滑。

6月7日证监会就进一步推进新股发行体制改革向社会公开征求意见。此次征求意见稿重点集中在推进市场化发行机制、市场化定价、改革新股配售方式、强化对相关责任主体的市场约束以及加大监管执法力度五大方面。此轮新股发行体制改革之后,IPO将有望重启,83家已过会企业也将优先上市。

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VC/PE看点:“大资管”时代日益临近

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