3G门户4年衰落：转型平台遇阻 上市梦无期

       “iPhone应用让手机上网从难受变得享受，Android让移动互联网从高端向中低端用户普及。” 王秦岱对腾讯科技表示，“和3G门户的先入局相比，后来者Ucweb找到了极好的切入点，专做手机浏览器和手机导航，本质上就是无线领域的Hao123，用户量开始激增。”

而据知情人士透露，此时3G门户虽然推出双核战略，但仍然一直在坚持刷流量，让自己排名好看点，后来，3G门户也推出浏览器，但业务繁多，转型需要一定过程，时机已过。

2010年7月，3G门户开始向移动应用平台转型。但苹果应用程序商店的火爆早已刺激三大运营商、各大手机厂商等产业链上的厂商挤进来。这些移动应用商店营状况惨淡，大部分主要以免费模式来增加对用户吸引来勉强度日。

有分析人士认为，3G门户没有独特差异化的东西，凭什么俘获用户芳心，转型平台必然受阻。

王秦岱说，对于创业型的公司，很难完成向平台转型。“做平台型的公司，需要有大量的用户群，支持各种应用，具备研发、运营、维护、统计等强大的综合实力。”

可惜，3G门户并不具备这些。

盈利模式单一 上市梦或破灭

一直以来，3G门户的盈利方式单一，广告占据总收入70%以上。虽然，不断推出客户端、并转型平台，努力奋斗改变，希望让音乐、游戏及阅读的收入可以占到总收入的一半，从而发生良性转变。

理想虽然美好，现实发展很残酷。据称到2011年，3G门户收入结构中，广告收入仍占据了70%以上的份额，多种业务模式并未大幅度改变其盈利单一的瓶颈。

单一盈利而不断遭遇蚕食，业内人士担忧这或将成为其海外上市的一大阻碍。

早在2007年，3G门户就宣称要成为手机上的新浪网，并高调表示准备上市。到了2010年年中，3G门户CEO邓裕强再次表示，“将于2010年底或2011年初启动海外上市计划。”

如今，2011年上半年即将过去，3G门户依然没有迈出上市的实质性步伐。

在腾讯科技走访中了解到，无论是市场份额还是收入、利润，近几年3G门户都鲜有亮色。

2009年，3G门户技术总监姚金复在加盟仅5个月后就离职。“艰难阶段，自去年至今，低层员工也出现了众多离职者。” 3G门户一离职员工如此透露。

3G门户CEO邓裕强曾在接受媒体采访时表示，公司2007年实现盈利，收入近亿元。但两年过去了，2010年，3G门户对外宣称收入近2亿元，依然微利。

在第三轮融资后，3G门户表示公司人数将扩充到1000人。按人均工资5000元/月计算，3G门户每年的人力成本在6000万元左右。曾有技术人士指出，3G门户在全国服务器总数有近700台，每台服务器一年的托管费用按5000元计算，年服务器费用达350万元。

再除去税费、相关的内容合作投入、房租等开销，可以说收入所剩无几。有知情人士向腾讯科技透露：“虽然3G门户宣称已盈利，但实际上仅凭手机广告，难以支撑企业庞大的支出，至今并未实现真正意义上的盈利。上市也只是看上去很美的梦想。”

不过，一位3G门户内部人士表示，公司发展缓慢并不影响上市，只不过会推迟而已。“资本方仍然愿意把钱投入到移动互联网领域，当前3G门户所做的一系列事情都是为了上市，互联网泡沫来临前，必须要上去，否则死了就一文不值了。”

在上述人士看来，3G门户即使衰落，但经过投行包装仍可上市。然而，现在美国资本市场的大门已逐渐向中国公司关闭。

以最近6月9日上市的淘米网为例，其2010年营收3600万美元，净利润达2160万美元，上市市值2.2亿美元，市盈率10倍。一般而言，正常市盈率在20-30倍以上，这显示，资本市场已经看淡国内互联网。

此前4月上市的360奇虎公司市盈率达300多倍，而到了5月，中国海外上市公司平均市盈率由56倍降低为39倍，世纪佳缘、凤凰新媒体的上市估值都明显走低。

假设3G门户融资共4000万美元，占30%股份，那么VC给的总估值就是1.2亿美元。目前3G门户年收入近2亿元（近3000万美金），按照20%利润获利600万美元，给20倍市盈率（是最近上市淘米的2倍），市值1.2亿美金。大体等于当年VC给的估值。在VC投资没有增值的情况下，3G门户很难上市。

此外，国外资本方主要立足中长期的增长潜力，3G门户连续几年盈利的踌躇不前来源于业务和市场份额的停滞，很难受到资本青睐。

“3G门户上市败多成少，即使勉强挤进去，股价和估值也将十分惨淡。”多位不愿透露姓名的分析师对3G门户的前景一致不看好。

眼下，迷失在移动互联网十字路口的3G门户，能否找到下一个站台？4399游戏董事长、天使投资人蔡文胜曾对3G门户作出两点建议：1、要做平台就不能什么也想自己做，只做核心应用和服务，多和其他人合作。2、要做未来方向的布局，敢于放弃现有没发展空间的东西。

“希望它能重新振作，否则对这个先行者不公平。”腾讯微博上，一名网友如此说道。

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