北京金融产业交易所副总裁于波

   投资界8月3日消息，中国投资协会创业投资专业委员会主办的“第二届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖典礼”在北京举行。图为北京金融产业交易所副总裁于波。

   以下为其演讲实录：

　　于波：各位下午好，新三板我是这么看。因为北京金融资产交易所实际上这个概念来说也是场外市场，我就简单介绍，先回答您的问题。新三板我觉得从几个方面，比如说它的上市规则，交易规则，还有退市制度，推市通道方面我谈几点看法。

　　作为一个多层次资本市场的组成部分，今年证监会把建立新三板作为一个重要的市场建设的举措，实际上对在座的各位来说都是非常好的事。因为大家千军万马去过创业板或者中小板的独木桥，现在随着PE的加速越来越多，管理资金规模越来越大，传统的渠道越来越窄，所以提供了多层次的资本市场，大家有退出风暴，这是非常好的事。除了三板以外还有四板市场，四板市场就是证监会让各地政府建立了区域性的股权交易市场，这就更加增加了一个层次。刚才有位先生说到的就是这样，在区域性的股权交易市场也可以进行股权交易，为三板、创业板、中小板、主板提供多层次的安排，这个制度建设非常科学，也非常必要。

　　刚才我谈到上市的制度、规则，实际上我觉得新三板可以省去掉IPO的环节，直接挂牌交易，这是一个在制度上有一个创新和建议。另外在交易规则方面，我建议增加它的连续交易的制度安排，为什么中关村那边的交易量少呢？它的连续的交易场，要更加的专注交易，比如说T+1，增加它的流动性。另外我建议合格投资人的制度安排要增强，比如说除了机构投资人以外，还要让一些个人的投资人参加到其中，增加交易主体的数量。在退市方面一个是增加交易机构，另外是建立转板机制，真正的转板机制如果能在三板体现的话，对于真正的建立多层次的资本市场，这才真正的起到连接的作用。如果这些层次除了创业板以下的市场，如果没有真正的专板机制，那你的市场的连续性就受到影响，缓解创业板的审批制，缓解这种压力的空间就小了。所以我建议既然刚才咱们的副主任也说到了，要有主板企业，真正把它建立起来，通过三板企业不再经过发生审核，符合条件直接挂牌，我觉得三板市场第一总结一下很重要，第二要充分把它利用好，第三要把其他的市场联动起来，达到一个为咱们在座的各位提供退出的通道，谢谢。

　　挂牌首日股价破发的情况现在频现，这是个好事，因为市场在调整，有一个周期性的变化，这样就催生了PE二级市场的诞生。大家注意到国外在欧美市场，PE二级市场都是在股市不好的情况下，在PE退出的通道受到影响的情况下催生了二级市场。我们的交易所在上个月6月28号跟我们的主办方，中国投资协会的股权和创业投资委员会还有北京产权交易所，北京PE协会还有北京股权管理中心股价发起成立了中国PE二级市场联盟，就是建立了中国的PE二级市场。所以这个市场建立也是应运而生，根据现在的世道提供一个LP的流动性安排的服务平台。我们相信随着市场进入调整期，会有很大的交易量产生，实际上是为了给大家提供资金错配，时间错配，提供资源整合的安排。从现在看来，我们成立这个平台以后，这个联盟建立以来，现在成立了全国各地领先的需要在这个市场进行流动性安排的LP的份额，当然全是GP找来的，还有其他的业务。所以我们预测这个市场，这也是多层次的市场的安排，有需求的时候就有市场诞生，我希望为在座的各位提供一个PELP份额流动的服务，谢谢。

本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/201208/20120803332075.shtml