为什么99%的创业者无法拿到第二笔投资？

　　在创业圈儿里有个耳熟能详的词叫“死亡之谷”，意思是创意和创业之间的那道天堑。从财务角度，这个词还代表从享受*笔种子资金带来的良好感觉到无法获得正式投资之间的巨大落差。

　　哈佛商学院风投专家Josh Lerner估计90%的创业者都因无法跨越这段距离而走向失败。面对这个恐怖的数据，我们必须找到原因。

　　我们首先来了解一下种子资金和首轮融资的区别。种子资金的来源多种多样，很多资金渠道和企业是否成功根本没有关系。种子资金常常来自亲戚朋友，他们投资的是创业者，而不是企业。有时种子资金和补助款是来自地方或国家发展机构，这些机构的主要目标是减轻就业压力，鼓励创新，对企业的价值相对要求没那么高。

　　这些种子投资者的目标与专业风投完全不同。前者或许只需要一些口头承诺，但真正的风投只会对发展前景迅猛、可以在5～10年内带来可观回报的公司出手。

　　另一个会令风投望而却步的问题是：三个和尚没水喝。获得*笔投资后，创业者首先将面临“人力风险”的问题。随着投资者、合伙人、董事成员、持有股份的员工纷纷参与，创业不再是一个人的事情。某些人，尤其是创业文化中很推崇的个性强势者，并不是那么容易相处。如果有脾气不太好的人存在，结果可能会变得很糟。新企业的时间和资源都十分宝贵，雇错人或管理失误带来的后果可能致命。只要存在一个失败的员工或合伙人就可能毁掉整个融资，团队里每增加一个人，这种风险就越大。

　　我认为种子资金对企业的意义在于，可以给企业更多活下去的机会和时间，但结果未定。事实上，这就是为什么很多成功的早期投资者和创业孵化器选择了“要输就快输”的态度。

　　虽然现实不大乐观，但并不是毫无希望，大家还是有办法可以跨越死亡之谷的。在有能力获得风投青睐前，大家可以用*的方式帮助产品走向市场，获取经营资金。此外，活跃的天使投资者也是填平资金缺口的福音。虽然两者都无法保证某日可获得更大笔的风投资金，但足以让这段路更好走些。 

　　文 | Sam Hogg 译 | 金笙

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