变局挑战下的全球经济：世界经济进入“新瓶颈” 中国问题就是世界问题

　　席睿德：中国经济增速减缓，但还会正增长

　　“中国增长的速度会减缓，但还是会正增长，因为这跟中国的在平衡有关系。”11月18日，国际货币基金组织驻华首席代表席睿德在“《财经》年会2016：预测与战略”上如此表示。

　　席睿德还表示看好明年的经济状况。“新兴经济体经过五年的低增长以后，会有增长的反弹。“

　　席睿德强调，中国经济增长增速缓慢对世界也是有好处的。中国应采取相应的精准调整。举措主要三点：“*、利用低增长对中国的债务进行调整，包括政府的债务，调整这个债务要非常小心。第二、中国的经济结构要进行改变。从外向型，从强调制造业、加工业，调整经济的结构，这种调整也要小心不要太大的影响经济增长率。”

　　以下为席睿德发言实录：

　　席睿德：大家好。*个话题是我们如何看待2016年？我会谈到中国的改革。另外，谈一下全球政策协调的话题。

　　首先谈2016的预测，我觉得有三大转变在发生：*，美联储让货币政策正常化。第二，过了很多年以后，大宗商品的价格会比较低迷。第三，中国增长的速度会减缓，但还是会正增长，因为这跟中国的在平衡有关系。这一点是非常重要的，如果我们预测下一年的全球增长，世界经济会有所改善，今年是1.5%，明年是3.6%。中国扮演的角色是非常重要的，因为中国增长率提供给世界的增长率是25%，如何看明年的经济呢？我们相信先进经济体还会改善他们的状况，这是非常好的，新兴经济体经过五年的低增长以后，会有增长的反弹。原因是什么呢？有一些危机比较严重的国家，包括巴西跟俄国，他们明年的表现会更好一些。因此，这是一个比较积极的局面，但也有风险，风险也在发生变化，包括政治的因素，在过去的几天有所增加，还有其它的一些风险，我们也需要关注。

　　当然每个人都特别关注的是美联储的基础利率的上升。长期来说，非常低，改变利率的时候，定期的溢价会上升，这样会影响不同的货币，不同的资产得到重新的定价，会影响资本的流动，尤其是资本会流出。新兴市场国家的局面会变得复杂。另外，新兴市场还面临着一个瓶颈的问题，主要跟基础设施有关系。我们可以通过一些举措，比如加强融资，对基础设施的建设。成熟经济体有一个行业的停滞，金融危机以后看到的。现在制造业等行业的停滞有所好转。中国未来会有低增长，较低增长对中国是有好处的，对世界也是有好处的。中国采取的举措是在课本里找不到的，有三点：需要非常精细的宏观经济的精准的调整。*、利用低增长对中国的债务进行调整，包括政府的债务，调整这个债务要非常小心。第二、中国的经济结构要进行改变。从外向型，从强调制造业、加工业，调整经济的结构，这种调整也要小心不要太大的影响经济增长率。为什么做这些呢？要保证经济继续增长，从我们的观点来说，如果经济增长能保持6%到6.5%，是没有问题的，是大家不需要担心的。

　　再谈改革，中国推出了非常多的改革举措，可以分成六类：金融业的、外向型企业部门的、财政方面的、结构性的调整，主要是针对国企的。现在已经有了一些在金融方面的进步，包括在存款利率上的上限，包括金融部门，已经有了市场化。在财政方面，我们也看到了更多的努力，希望能够考虑当地政府的开支，让他能够更加具有透明度。实际上已经在前行了，大部分人依然等待的有可能是最关键的一部分，怎么样产能过剩的部分进行应对，要有一个竞争机制，而不是垄断，这在任何国家都是*挑战性的，因为我们必须再一次对抗现有的既得利益群体，这不是一件易事。为什么非常重要呢？比如国企，已经有了改革的路线图，接下来是怎么实施，而且从政府层面进行，只要有相关的资源继续进入到不是非常高效的国有企业，这些资源就不会进入到私营部门，而私营部门才应该是推动新的经济体不断增长的动力。我们现在所使用的一些术语，要注意预算的限制。公营部门和私营部门应该是同等的，说起来容易，做起来难，因为国企有非常多私营部门没有的优势。通常私营部门在成立公司的时候，私营部门没有土地，银行提供贷款的话需要一些抵押，如果国企有贷款的抵押，很容易获得贷款。我认为应该得到积极和紧急的解决。中国的经济规模跟中国经济的动态性是同样的。现在非常正常的是，在这样一个过程当中，会有一些情况，在硅谷，很多企业都会失败的，没关系，大家知道风险在哪里，会做相关的投资决策，同时有非常大的机会成为下一个阿里巴巴，这意味着我们需要有更多对失败的容忍度，这些失败甚至破产都是可以得到管理的。如果没有这方面的动态性，反而有更大的风险，就是整个金融市场并没有把风险进行分析。我们对利率进行了市场化，但他们进入这个行业的时候，可能并不是最高效的，对未来的增长有可能不会很好。所以说，国企的改革是非常关键的，这并不是一件易事，但是中国的美妙之处，有非常多的缓冲，而且有非常多的资源部署相关的调整，让改革过程非常平稳，也能够控制在一定的成本之下。

　　我想说的最后一点是关于全球的货币体系。世界已经越来越多的成为了一个整合的体系，无论中国发生了什么，对世界其他的经济体都是有影响的，我们所需要的就是加强在政策上的对话，正是因为这种涟漪的效应，我们需要建立机制。另外，区域性的安全网络的设置，我们需要缓冲，目前我们没有一种协调的网络，我们要确保当这些资源需要的时候，就能有这样的协调，包括加强在不同区域金融方面的协调。另外一部分，也是格林斯潘先生提到的，在国家层面以及在全球层面上，金融体系本身的健康是非常重要的，如果没有它整个经济都会非常困难，我们在全球方面已经看到了各种监管的细分，以及监管机构不同的部分，这也有可能是我们做更多事情的领域。中国当然是非常关键的一部分，因为中国经济的规模很大，这些对于我们去培养协调是至关重要的。而且我认为，中国现在已经处在一个良好的地位。

　　席睿德：这反映出了两个现象，国际货币基金组织的员工以及管理层，相信人民币已经有条件了，这意味着向其他国家有借款，中国已经在过去几个月当中做出了巨大进展，以便促进这样的计划。现在在世界各地的中央银行，都可以来到中国的债券市场，可以做外汇的各种交易。现在中国可以定期发一些债券，这对于国际货币基金组织的运营是非常重要的，非常有益的，对中国整个金融体系的发展也是非常有益的。通过定期的发行票据等等，以及加强收益曲线，让我们能够更好地对其它的金融工具进行定价。这一切的金融发展都会促进相关的交易。

　　另外，对人民币的交易，以及外汇的消息等等，都已经得到了加强。从我所了解的情况看，在我们的董事局当中的储备，过去的几个月当中也得到了更新，而且已经表现出非常强的意愿，希望把人民币视做一个储备货币，也能够进一步提升人民币的持有的量，而且对于那些对中国有非常大敞口的，也可以进行多元化处理了。这个过程当中，我们会进一步促进全球体系的恢复力和韧性，尤其是中央银行的恢复力，我相信时间会告诉我们一切，现在非常重要的一个关键点，中国未来要继续进行改革的推进。人民币的走强已经在经济的加强上得到了回应。