2016上半年中国TMT行业IPO遇冷，海外上市仅1家

　　今天，普华永道发布2016年上半年TMT行业IPO回顾与前瞻报告，报告显示中国IPO数量和融资金额双双下降：上半年中国共有10起TMT行业IPO，数量环比下降29%；共获得人民币51亿元的融资额，金额环比下降67%。行情遇冷伴随着市盈率大幅缩水，平均市盈率已从去年同期的115倍收窄至目前的71倍。

　　成功上市的10家IPO企业中，6家选择在深圳创业板上市，2家在主板上市，各1家选择在深证中小板和海外上市。其中南方传媒以10亿元的融资额成为2016年上半年的IPO*单，登陆上交所。

　　普华永道认为，上半年TMT行业IPO遇冷与国内资本市场大环境有关，去年下半年A股遭遇重挫，监管暂停IPO长达4个月，直到2015年11月重启。TMT行业IPO数量在重启之后明显上升，但2016年上半年有所下降，尤其是*季度，仅3例融资23亿元，是2012年以来的*水平。

　　不过，与中国相比，全球的表现更显低迷。根据普华永道最近发布的全球科技企业IPO季度报告（该报告不包括TMT行业的传媒企业、不包括融资金额小于4千万美元的IPO），2016年上半年，全球科技企业共发生24起IPO，共获得22亿美元融资，IPO数量和金额同比2015年上半年分别下滑59%和82%。今年整个上半年融资总额还不及2015年四季度的四分之一，尤其是英国受“脱欧”影响，无一例IPO，其2015年下半年的科技企业IPO金额居全球首位。

　　值得一提的是，剔除南方传媒和盛迅达2家传媒企业，中国以8起IPO排全球科技企业IPO数量*位，美国以5起排第二，瑞典、印度和日本以各2笔并列第三。不过论融资额度，美国则以7亿美金*中国的6亿美金居首位。

　　普华永道中国内地及香港科技、传媒及电信行业主管合伙人周伟然分析指出，目前仍是A股IPO市场漫长的等待期，对多数业绩波动较大的TMT公司是一个较大的挑战，不排除他们考虑其他资本市场作为退出渠道的可能。但考虑到估值优势，A股IPO仍将会是主流。

　　今年上半年的行业遇冷，还伴随着市盈率的大幅缩水。截止到去年6月30日，A股上市的TMT企业市盈率到达115倍，截止到去年12月31日，市盈率下降为105倍，截止到今年6月30日，更是进一步缩水至71倍。不过尽管已经大幅收窄，但A股的市盈率水平仍高于海外市场。

　　普华永道预测，虽然今年上半年的IPO行情处于低潮，但是下半年TMT行业IPO形势会逐渐改善，预期会保持在全球前三位，成为全球最热的IPO融资市场，但不会出现大的井喷行情。

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