从“定增王”到收藏巨头，身家超300亿的刘益谦能复制吗？

　　用3亿元的的鸡缸杯喝茶是什么感觉，只有他自己知道。

　　端午节前最后一个工作日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海、深圳证券交易所也出台了完善减持制度的规则。根据规定，控股股东、董监高等角色股份减持遭到了严格的限制。

　　目前来看，这对上市公司非公开发行股份参与的牛散有一定影响，因为本来非公开发行股份一般会有溢价的作用，只要过了解禁期就可以清仓全部卖出了，现在不行了，一年内减持不得超过其持股量的50%，以后各位牛散就不敢玩清仓式减持了，虽说这对于市场也是很大的利好，但是民间的牛散们还是有一定的刺痛感，想赚个钱都不能这么随心所欲。

　　而聊到酷爱定增的牛散，有着“定增王”称谓的刘益谦肯定是绕不过去的。

　　从2013年开始，刘益谦多次参与上市公司定增，不过目前已很少以个人名义出现，多数是其持股的国华人寿为名，目前持仓市值达77.37亿元。

　　刘益谦早先靠着国债和认购证起家，随后成为“法人股大王”，不过现在为人所熟知的却是其收藏家的身份，尤其是他那只价值连城、接近3亿元的鸡缸杯和一堆名画。

　　10亿撬动了60亿

　　纵观刘益谦的操作手法，无论是早先投资国债，还是投资法人股，都是低成本介入，静待升值后抛出，在资本市场摸爬滚打了近20年，刘益谦在参与定向增发上显示出来的才是“铁手腕”。

　　据野马财经（微信公号：ymcj8686）不完全统计，最近这些年刘益谦参与定增的上市公司超过20家，涉及资金约为160亿元。

　　那么，问题来了，在最初的2009年，当时用于定增的60亿元资金中，有多少是属于刘益谦的自有资金呢？

　　一位国内资深证券界业内人士曾对网易财经公开表示，刘益谦在投资定向增发方面的资金大致分为3部分，一部分为自有资金，约10亿元，第二部分是受托身边富豪朋友的资金，也大约10亿元，而第三部分，也就是*的部分为抵押股份给信托公司的融资，大约30—40亿元。

　　在信托融资方面，刘益谦主要通过中诚信托和上海国际信托来进行操作。其具体操作手法是，每参加一次定向增发完成后，就将其所得的限售股质押给信托公司，获得信托公司资金后再参与下一个公司的定向增发，就这样以滚雪球的方式利用少量自由资金，撬动了一整条庞大的定增链条。

　　以刘益谦与上海国际信托合作的“浦发银行股权质押计划”为例。上海国际信托拟设立期限为1.5年的信托计划。在此期限内，如果刘益谦能够还本付息，则可解除质押上市流通，否则，逾期不还款付息，信托公司有权公开处置这部分股票。

　　“浦发银行”股票质押价格为11.3934元/股，较16.59元/股的增发价折价31.3%，融资规模为10.45亿元。上海国际信托以信托资金受让刘益谦持有的不超过9171.971万股浦发银行限售流通股股权受益权。

　　所以，刘益谦认购浦发银行定向增发股票花了15个亿，通过信托计划，他拿回10.45个亿，相当于自己只花了5个亿。

　　不仅如此，刘益谦还会在自己发起的信托计划中出资参与，如一个10亿元的项目，刘益谦会参与1亿元，这样一来就能以委托人的身份对信托计划的资金加以控制，让整个资金网更加庞大和紧密。

　　就这样，刘益谦以身边富豪朋友的资金和信托为锁链，用10亿元撬动了60亿元的定增，一条严密的定增链条就此打通。

　　除了定增，刘益谦的股权投资也让他名声大振。2015年8月，刘益谦百亿接盘海尔投资坐上长江证券大股东之位，就在刘益谦入驻的第二日，长江证券便发起定增，不过这次刘益谦并未跟注。2017年5月23日，长江证券公告称，刘益谦旗下的新理益集团有限公司决定斥资4593.7万元增持。

　　此外，新理益在未来12个月内，拟增持长江证券股份不少于3000万股。野马财经粗略统计，若按5月25日长江证券收盘价格9.38元/股计算，新理益未来增持的金额将超过2.8亿元。

　　从*牛散到收藏巨头

　　1963年出生的刘益谦，初中毕业便开启了创业生涯，他曾就职于上海森林电子工程有限公司、上海迈尔福电工设备有限公司，任新理益集团有限公司、天茂实业集团股份有限公司董事长。

　　2016年胡润百富榜，刘益谦家族以345亿财富排名第44位。

　　上世纪90年代前后，刘益谦开始涉足炒卖国库券，此后通过购买豫园商城的股票在资本市场上获得*桶金。

　　2000年上海新理益集团成立，刘益谦开始专注二级市场的投资，主要涉足的领域是国有股和法人股。用他自己的话说，这个名字的意思是“用新的理念获得收益”。

　　很快，新理益就成为资本市场囤积“法人股”的大玩家。

　　2000年10月，新理益通过竞拍获得琼能源952万股法人股，成为其第三大股东。在随后一年多的时间内，新理益频频出手，先后入主并成为北大车行、河北华玉、百科药业、安琪酵母等公司的股东。

　　随着财富的积累，刘益谦开始尝试经营实业公司。2004年，新理益收购湖北天茂集团的前身百科药业20%股份，成为*大股东，刘益谦首次成为上市公司董事长。

　　时至2009年，因为当年累计参与了近十家上市公司的增发，刘益谦也被市场称为“定增大王”。

　　但到了2010年，整个地产行情在政策打压下开始扭转，刘益谦手中的地产股出现严重缩水，一度出现数亿元的浮亏，加上市场低迷和熊市环境，刘益谦逐步放缓在A股市场上的投资，其本人将更多精力转向艺术品和收藏品的市场。

　　据不完全统计，刘益谦现在的收藏品有：王羲之的《平安帖》，价值3亿元；陈逸飞的《提琴手》，价值200多万元；陈逸飞的《长笛手》，价值8344万元；宋徽宗真迹《写生珍禽图》，价值6171.2万元；宋人《瑞应图》，价值5824万元；陈逸飞的《踱步》，价值4043.2万元；《清乾隆青花海水红彩龙纹如意耳葫芦瓶》，价值8344万元；清乾隆御制紫檀“水波云龙”宝座，价值8578万港元；张大千《桃源图》，价值2.25亿元；莫迪里阿尼《侧卧的裸女》，价值11亿元。

　　在购置“鸡缸杯”时候，刘益谦饱受关注。他曾公开表示，鸡缸杯在交接的时候，他刷了24次银行卡。对于他的收藏标准，刘益谦曾用一句“只买最贵的”来回应，这种理念一度被部分网友称为土豪行为。对此，刘益谦却自有道理：“艺术品的贵贱并非由我决定，而是取决于它自身的艺术价值，而这些价值又是大家认可的。比如有你很想要的东西，五万、十万的都有，但是你有一百万，所以在财力允许的情况下，就可以买贵的，这是个很简单的逻辑。”

　　如今刘益谦对于资本市场的动作已经慢慢变少，转而投向艺术品市场。不可能否认的是，艺术品市场的保值增值空间远比资本市场来得靠谱，就拿上文提到的莫迪里阿尼《侧卧的裸女》这个藏品，该作品创作于1917-1918年，在2010年苏富比拍卖会上是以6900万美元高价成交，而到了2015年11月刘益谦拍下这幅作品时，成交价格已高达11亿元，涨幅接近翻倍。

　　刘益谦的致富路是不是不可复制的？现在下结论为时尚早，只待后人来评说。

　　在A股市场，过去，超级牛散热衷重组股、题材股。在当前重组新规严管借壳上市的环境下，超级牛散投资手法开始转变，通过认购上市公司定增股份获取低成本筹码，成了一些超级牛散赚取高额收益的新手法。

　　如今在减持新规下，牛散们完全套现则至少需要2年时间。如此一来，是否会打破现有的操盘计划呢？各位牛散又会怎样处理自己手中的票，野马财经将持续关注。

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