摩拜收购由你，或引起单车“并购海啸”

　　据腾讯科技6月23日报道,摩拜单车将于近日完成对由你单车(UnBike)的收购，多家媒体跟进了“共享单车并购*案”。摩拜CEO王晓峰对传闻的回应值得玩味：“我们一直聚焦于持续提升用户体验，加快城市扩展步伐，目前没有收购其他单车的计划。”注意！摩拜并未明确否定收购由你单车的事实，也许是目前没有收购（除由你单车之外的）其他单车的计划呢？

　　阿星记得，摩拜在正式宣布完成E轮融资之前，提前一周左右把*信源透露给腾讯科技，鉴于腾讯与摩拜的投资关系，如此重要的通稿一定经过摩拜方面的把关。另外，摩拜官微“摩拜骑士”曾向粉丝“安利”由你单车“好骑、免押金、漂亮”，这表明由于摩拜单车战略投资由你单车，两家早就“眉目传情”了。

　　（4月份由你获摩拜融资；5月官微互推，6月腾讯科技放风合并）

　　作为共享单车行业观察员，阿星认为摩拜与由你的合并八九不离十，很快就会被证实。为什么摩拜单车一定会收购由你单车？“摩拜+由你”改变“橙黄大战”市场格局？接下来为何会出现更多“合并潮”？本文试着为你做详细解读。

　　一、“由你单车”为何从摩拜对抗ofo的“棋子”升级为“副牌”？

　　阿星在今年四月骑行由你单车时，就发现由你与小黄车的高度相似性，二者均是通过微信公众号输入单车的车牌号开启或扫码开启，配置的是机械锁。据了解，由你单车创始人金吉晖是人大学生，ofo创始人戴威也是北大学生；由你单车*批投放是在人大校园，而ofo起源于北大校园。二者之间差距主要是在车辆颜色和押金额度上。

　　“敌人的敌人是朋友”，正是由于由你单车与小黄车在产品形态上高度同质化，让摩拜在与ofo短兵相接时“留了一手”，战略投资由你单车，就是为了用ofo式的产品在校园市场来击溃ofo。

　　此前是摩拜隐形盟友的由你单车，为何忽然间对摩拜如此重要了？6月19日，马化腾与朱啸虎在朋友圈互怼；6月20日，ofo把押金从99元上调至199元并高调宣布改装智能锁，前者是二者之间融资竞赛激烈争夺的信号；后者ofo通过提升押金来达到截留用户的目的，老用户退掉押金，再重新注册就需缴纳199元了；ofo也试图提升用户准入门槛，从而抢占摩拜高净值用户市场。

　　摩拜不会调动押金的金额，如果摩拜真的把押金降低至199元，要稳住老用户，就得返还押金差额，以摩拜目前的用户存量，顷刻间所退押金就达百亿元人民币左右，所以摩拜肯定不会这么干！ofo上调押金让老用户感觉“赚”了，而摩拜要是降了再涨到299元，新老用户都觉得“亏大”了。摩拜要想阻止ofo抢市场，就需要由你单车作为“奇兵”，对ofo的性价比路线进行对抗。

　　另一方面，摩拜自造低成本的单车，摩拜一代造车成本是3000元/辆左右，Lite版和风轻扬造车成本是1500元/辆左右；而ofo单车与由你单车成本是500元/辆左右。摩拜打击ofo是以品质和智能化取胜，不可能再造500元左右的车拉低调性，就像苹果不会做千元机那样。摩拜走的是高端市场，ofo主攻的是大众市场，要想拖慢ofo争夺大众市场的脚步，树立由你单车成为“副牌”的逻辑就顺理成章了；如同奥迪不可能造低价位的车，与日系车竞争的事情是“大众”的任务！

　　二、“摩拜+由你”PK小黄车，或将扭转“橙黄大战”市场格局

　　摩拜与ofo已经陷入焦灼状态，ofo是以快速铺量、快速淘汰、快速扩张来拓客，而摩拜的产品造价成本数倍于ofo，在长期运营上维修成本更低、步子更稳；而在短期内单车数量、跑马圈地的速度上与ofo相比处于守势，一时间打得难解难分。

　　摩拜背靠着移动互联网超级巨无霸——腾讯，ofo也是一个彪悍对手，线上除微信公众号和App的流量入口外，接入了滴滴的App，D+轮拿到了蚂蚁金服的融资，是支付宝“扫一扫”重点扶持对象。按摩拜E轮腾讯领投的架势，正在寻求E轮融资的ofo估计会拉蚂蚁金服领投，融资金额不会低于6亿美金；小黄打是消耗战，更需要弹药补给。除了运营车海战术之外，ofo在用户补贴力度相当大，而在两个平台在同等押金情况下，打价格补贴的那家平台活跃度高出50%；可以说，摩拜获取价格敏感型的用户是有些“吃亏”的，ofo维修成本高，很多订单漏掉了，但用户得到了好处甚至免费（骑），所以能占很大的市场份额。

　　由你单车被摩拜收购就像“橙黄大战”的天平上多了个“蚂蚱”。由你单车押金比ofo少140元，比摩拜多了个支付宝“扫一扫”,如果摩拜与由你合围ofo，前者主打智能化和低维修成本，后者主打低押金获客，夹击ofo胜算增大。再加上，ofo小黄车是开放化的供应链，摩拜的工业设计是封闭式；摩拜可以通过收购由你单车走低成本路线，但ofo却没有办法做出摩拜智能单车。

　　那摩拜在收购由你之后，会倾斜更多资金资源给由你呢？不妨算一笔账，截止目前，ofo与摩拜单车的日活用户为2500万（其中双方App大致日活用户为800万），注册用户大致为1亿人左右，据公开资料显示，由你单车日活用户为30万；如果摩拜在收购由你单车之后定KPI，让由你单车抢夺ofo一半的日活用户的话，就就得把由你单车的规模扩大40多倍，并投入相应的造车成本。那么，摩拜+由你打ofo用不了一年，在半年之内锁定胜局。

　　据阿星观察，目前在一、二线城市共享单车在7、8月份之后，会进行“存量市场”，基本上在大城市中的新增用户就抢光了，接下来重点打国内三线以下城市，摩拜单车迫切需要更轻投入的单车项目充当“马前卒”去做“增量市场”。

　　三、并购*案必将引发连锁反应，共享单车项目之间会怎么合并？

　　悟空单车创始人雷厚义在融资失败之后寻求ofo收购，但ofo处在融资关口，拒绝收购与自己同质的产品。结合共享单车并购*案表明：

　　（1）“被收购”是除寻求VC融资之后的生存退路，创业首先是要活下来，被收购并不丢脸。

　　（2）寻求被收购的对象是同行的头部项目——ofo和摩拜，头部项目聚集了最有钱的VC机构，分别站着阿里和腾讯，有了钱就能造更多车，有更多车就有更多用户，有更多用户就能吸引更多资本，对融资困难的项目来说，进入ofo和摩拜的势力范围最为安全。

　　（3）摩拜与ofo都不会选择与自己产品一样的项目，他们更多是寻求差异化互补，就像摩拜收购由你，是为了牵制ofo，并占领学生市场、蓝领市场等，以满足更多不同层次用户需求。

　　近年来，互联网行业中的收购合并案很多，滴滴与快的合并之后，陈伟星出走；58同城与赶集合并之后，杨浩涌去做瓜子二手车了；美团和大众点评合并之后，张涛洒泪离场了；滴滴与Uber合并之后，Uber退出在华市场。与平台型项目合并不同，共享单车的产品形态、质量、设计、品牌定位五花八门，很难像流量平台那样，用户换个App就行了，此前也没有共享单车被收购了之后的运作经验，也就无法判断是否会重蹈合并大战的覆辙。

　　笔者认为，摩拜单车在收购由你单车之后，依然会保持独立品牌运营，由你单车的战略任务更为明确，就是在侧翼配合摩拜，把ofo要抢的增量市场先抢到手。创始人团队不会离场，国内共享单车市场空白市场需要开疆扩土，还有很多的对手没有“歼灭”，摩拜不会临阵换帅调将，相反会给原班原马更多的资金支援和技术指导，并在智能锁定位、精细化运营上拉由你一把。摩拜全资收购由你单车之后，纳入到“大摩拜”战略之中双方将一起共同运营打市场。

　　从项目投资人角度上，他们希望项目被收购以尽快退出，因此笔者猜测由你的投资人与摩拜或正在协商退出机制，因而未最终确认。共享单车的“合并潮”将比我们想象中更快！

　　回到老话题，ofo与摩拜会可能合并？笔者认为今年内不太可能，可能会等其他单车都倒掉了才会谈合并，并且线下数千万的单车要运营和维修，也会保持独立品牌。两家创始团队新“合并公司”中占据多少股份，得看双方谁的市场份额多，谁的订单流水多，谁就能占据更多股份。因而现阶段全力拼抢市场份额刻不容缓。

　　结语：

　　我记得我的前老板说过一句话：“整合别人体现你的实力，被别人整合体现你的价值。”由你单车被摩拜收购体现了摩拜作为目前共享单车市场*实力，也展现了由你单车在摩拜与ofo双巨头博弈中

　　求生存的利用价值。而这只是整个共享单车大洗牌的开始！要么对用户带来巨大的价值，并能在资本市场融到资，要么对共享单车头部项目克敌制胜的价值，毕竟共享单车的游戏很烧钱，“头部效益”愈发明显，要么做*、要么跟着*混，似乎没有更好的选择！

【本文由投资界合作伙伴亿欧网授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。