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多维资本:软银帝国的扩张的背后,靠的是孙正义前瞻的投资逻辑

多维资本分析师认为,孙正义的每次的巨额投资,也可谓是豪赌。利用日本国内的电信业务,为基金的各种投资提供现金流。不过这些赌局对于孙正义来说,输了暂在可控范围之内,赢了却是盆满钵满,无论如何未来的机遇都牢牢的掌握在手掌心中。
2017-08-30 17:30 · 投资界综合     
   
成功的企业背后,总有一个前瞻超群的企投家,而孙正义正是这个时代最疯狂的企投家。



  1981年,孙正义创立了软银,1994年软银上市,孙正义成为$10亿富豪。


  在1999年到2017年的18年中,孙正义的投资回报率超过40%,累积收益超过1900亿美元。软银成为日本历史上净利润最快突破一兆亿元的企业,孙正义也在去年成为日本排名第二的富豪。


  现在,孙正义开始打造世界*规模投资基金,并在各行各业疯狂投资。孙正义接下来要买什么?成为了整个投资市场最关注的焦点。

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  而在19岁时就以制定了自己50年规划的孙正义说,“我要成为科技产业的沃伦•巴菲特。我做一个决定,考虑的是20年以后的事情。”


  1. 孙正义在建造帝国


  一直以来,软银作为一家综合性风险投资公司,主要致力于IT产业的投资,包括网络和电信。目前,软银总市值已达到10万亿日元,是日本排名第五的企业。


  而在2016年,孙正义表示,将把软银从传统的电信网络行业向物联网转型,其主营业务也一分为二,一边仍然发展日本国内的电信业务,一边加大软银在海外的投资业务。


  今年5月,孙正义宣布成立“软银愿景基金”,规模达到10万亿日元(约1000亿美元)。不过对于此,孙正义表示,10万亿日元只是一个开始。


  目前,基金的投资者包括沙特王国公共投资基金(PIF)、阿联酋Mubadala 投资公司、苹果、富士康、高通、夏普等公司。

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  1.1 愿景基金投资过的企业


  目前,软银愿景基金投资过的企业包括:

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  8月25日,向初创公司WeWork投资44亿美元,以发展WeWork共享公司业务在亚洲的扩张。孙正义表示,WeWork利用互联网和房地产数据系统,改变工作方式。

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  8月10日,以11 亿美元,领投了生物制药公司Roivant Sciences,用于制药公司旗下Datavant 的人工智能变革生物制药,以加速药品的发现、开发、商业化流程。


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  8月10日,向印度电商Flipkart 投资25 亿美元,成为其*股东。


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  8月7日,从软银获得英伟达4.9% 股份,同期获得原软银旗下的生物技术公司Guardant Health 的股份。

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  7月21日,以2亿美元领投美国室内种植创企Plenty 的B 轮融资。垂直农场运用传感器和大数据创造高产农场,其效率比传统农场模式提高了350%。


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  3月8日,从软银获得芯片公司ARM 24.99% 的股份,ARM 主要从事低成本、低功耗、高性能的芯片研发。


  除此之外,愿景基金将来可能会从软银旗下获得自动驾驶公司Nauto、英国虚拟现实公司Improbable、工业软件公司OSlsoft 以及卫星互联网公司OneWeb 的相应股份。

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  1.2 愿景基金投资特点


  起投在1亿美元以上:从目前所开展的投资来看,愿景基金的起投金额基本都在1亿美元以上,另外,孙正义表示,投资期都将维持在5年,而每年会投资200亿美元。


  占有20%-40%的股份:愿景基金在这些被投创业公司中,都占有20%-40%的股份,而这有利于孙正义掌握一定的控制权,可以与企业创业者共同商议战略、决定企业发展。


  投资公司以To B为主:在这些被投资的公司中,主要是针对B端企业的技术投资,其中包括发展人工智能技术以及生物制药(Roivant

  Sciences、英伟达、ARM)、大数据(Plenty)、加速自动驾驶技术研发(Nauto)、以及虚拟现实(improable)方面。


  而另一部分投资则是针对C端公司,其中包括共享公司WeWork、医疗服务Guardant和农业Plenty

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  这些公司主要以新科技研发,和应用场景革新化的科技为基础,符合早前愿景基金宣布的投资科技和物联网的使命。


  不过,孙正义有提到说,“对于赚取眼前2~3年的小钱没有兴趣”,愿景基金要对软银的合并收益作出全面贡献,很有可能需要数年时间。


  2. 疯狂投资背后的秘诀


  日本首富柳井正称,孙正义有个坏毛病,就是兴趣点不断变化,什么都想干。但事实上,细看就能发现,这些投资背后,孙正义都有自己的一套逻辑。


  2.1 掌握各行业龙头企业


  在互联网电商领域,孙正义早年投资了互联网巨头Yahoo,以及现在如日中天的阿里巴巴


  在时下流行的共享产业,孙正义投资了中国*出行软件滴滴,以及共享单车大佬OFO,软银成功进军共享出行市场。


  在制造业技术研发上,软银收购了与英特尔并驾齐驱的ARM,以及全球*的芯片制造商NVIDIA的股份。同时,还联合美国波士顿动力公司研发机器人以及人工智能。


  在医疗保健领域,软银投资了美国生物科技企业Guardant Health,使得软银成功进军美国医疗市场,接触到更多具有实力的意料新创企业。

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  无一例外,这些企业都在各自领域称霸一方,制定并掌握了行业标准。而新加入者想要在这些领域同台竞斗并非易事。若这些企业形成了行业垄断,孙正义作为投资者也能获利更多。


  而在这些所投资的公司中,占有20%-40%的股份,也使得孙正义参与企业战略制定,也间接成为了行业标准的制定者同时,软银也将通过自身以及“愿景基金”的收购,成为各行业中的核心企业,在各个领域取得*地位。


  2.2 孙正义说:来,咱们建个大群


  科技发展更新迭代速度较快,今天*的技术,说不定过几年就会面临淘汰。而为了克服技术过时的问题,软银提出了“群战略”的观点。

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  集合万家的大集团:这一战略则是通过投资,将经营理念相同的企业集合起来,形成群英荟萃的大集团。孙正义预计,30年内集团中的企业将扩大到5000家。


  集团内企业相互独立但相互合作:与综合企业和采伐企业不同的是,软银和愿景基金所投资的企业,并没有冠名“软银”的名称。


  虽然,很大程度上,统一品牌更容易提高认识度、也更有效率,但是孙正义认为,集团内部品牌和业务的多样性,正能应对当下时代的多元化。


  分散风险:“群战略”投资的目的也是为了将集团风险分散,建立擅长应对经济环境周边等外部冲击的业务组合,最小化软银的投资风险。


  2.3 运用时间差锁定投资市场


  从美国的Yahoo,到中国的阿里巴巴,再到印度的Flipkart,孙正义利用各个国家地域发展不均衡的情况,以及数年不等的“认知时差”选定潜力股,并大手笔砸钱占据市场*位置,等到潜力股发展成巨型企业拓展海外时,再转至其他国家地区投资同类型企业。

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  对于软银这样的投资企业,以及创新相对落后地区的创业者来说,两者相互依存,搭伙发展。


  而现在,印度正处在发展和变革时期,软银也正加大对印度市场的投资,这也是孙正义在拿下中国电商风口后利用时差机遇,抓住印度的风口,而这比中国整整晚了5年。

  多维资本分析师认为,孙正义的每次的巨额投资,也可谓是豪赌。利用日本国内的电信业务,为基金的各种投资提供现金流。不过这些赌局对于孙正义来说,输了暂在可控范围之内,赢了却是盆满钵满,无论如何未来的机遇都牢牢的掌握在手掌心中。

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