腾讯帝国的秘密:5000亿美金背后的逻辑

2017-11-27 10:54· 亿欧网  由天宇Deco 
   
腾讯2017年股价翻倍,总市值达到5000亿美金,和阿里一起成为与谷歌、亚马逊、Facebook比肩的量级。通过一组数据可以更直观了解腾讯的5000亿美金的逻辑。

  在三季度财报发布之后腾讯股价迎来新一轮上涨,突破5000亿美金,一度超过Facebook,尽管后几日有所回落,但已经和阿里一起非常显著性的成为全球大科技公司的代表。

腾讯帝国的秘密:5000亿美金背后的逻辑

  亿欧智库团队认为对大公司的分析是商业研究中非常重要的部分,所以我们根据腾讯历年财报和公开资料,整理分析几张核心数据图表,希望能够从一个角度理解腾讯的5000亿美金的逻辑。

  1-腾讯股价累计涨幅超过500倍,几乎在每一个时期都有推动业务增长的储备业务。

腾讯帝国的秘密:5000亿美金背后的逻辑

  2-预估2017年全年收入2423.7亿人民币,收入多年增长都非常稳定。受益于手机游戏、社交类广告业务、微信支付收单业务,近两年收入明显加速增长。

腾讯帝国的秘密:5000亿美金背后的逻辑

  3-预估2017年税后净利润可以达到681.1亿元人民币,利润连续几年稳定中似乎略有下滑,这背后既体现出部分业务毛利率较低(视频媒体内容购买投入大、微信支付收单业务高增长低毛利阶段),但也反映腾讯在新业务上的投入,为之后的增长储备了空间(除上述两项,腾讯云也在扩张阶段,尚未贡献利润)。

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  4-大业务结构上,游戏和基于各类社交产品的付费依然是主体收入,但网络广告、支付和云业务的比例在近两年明显上升。

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  5-腾讯业务的基础来自于其几个6亿+月活跃用户的社交产品,QQ(蓝色)和Qzone(橙色)作为成熟产品,7年来用户数量比较稳健,近1年有下滑迹象;而微信(绿色)的增长几乎是每一个普通用户都可以感受到的。根据腾讯财报9月底月活用户达到9.8亿,根据10月底腾讯合作伙伴大会的官方信息,日活跃用户也达到9亿。

腾讯帝国的秘密:5000亿美金背后的逻辑

  6-收入结构拆分,更细致了解腾讯收入与产品的对应关系。

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