永宣创投韩宇泽:投后管理该管什么?人才、机制、担当,要补得太多

2017-12-08 20:20 · 投资界     
   
投后管理上,普遍存在重投资,轻投后的现象。随着私募股权基金快速发展,每家机构管的钱多了,过去5亿美金,今天50亿,但投后管理的运营机制远远没有同步发展。

  暌违2017年,股权投资市场现状几何?哪些经验需要碰撞、分享?2018风往何处?新一年,VC、PE有哪些策略变化?行业里,又将缔造怎样的商业传奇……2017年12月6-8日,由清科集团、投资界主办的“第十七届中国股权投资年度论坛”在京举行,汇集股权投资界巨匠精英,以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。

  会上,永宣创投管理合伙人韩宇泽就《如何做好投后管理》发表了演讲。

永宣创投韩宇泽:投后管理该管什么?人才、机制、担当,要补得太多

  韩宇泽:我先做一个永宣创投的介绍。我们在这个行业18年,现在管理的资金超过了300亿,投了30多家企业,现在有70家成功的上市和并购,超过50家挂牌新三板。

  永宣北京联创也成功挂牌新三板,永宣总部在上海,在深圳、杭州、成都、新疆都有我们的办事处和基金,有超过100多名的团队成员,我们管理的有VC和PE,还有并购基金。这是这几年我们在清科,福布斯和投中的综合排名,应该能在前十强,前20强。

  我们所擅长的行业基本上是能制造,信息技术,文化传媒,资源品,消费品,生物医药,节能环保。我们18年的投资经验和感悟,我想做一点分享。目前我觉得在投后管理上,我们普遍存在着重投资,轻投后的这种现象。

  第二就是随着现在私募股权基金快速的发展,我们每家机构管的钱比以前多多了,过去管了5亿美金,今天管了50亿美金,但是发现投后管理的运营机制依然是跟不上的。

  第三,我们的投后管理体现的是投资是投的企业的未来,通过投后管理来提升企业的价值,那么在附加值服务方面,我觉得这是不够的

  第四,我们感觉到投后管理的专业人才还是比较缺乏的,我们的投资界的人很多,今天中午的时候大家几个分享嘉宾在一起沟通的时候,大家说最缺的就是投后管理的人才,因为他需要财务、金融、法律、管理,甚至行业的经验,是一个复合型的人才。当然做好投后管理,对于我们提升项目附加值,对于提升每一个GP,或者基金的品牌形象,以及让我们的团队更深的去理解投资,积累丰富的经验,都是非常有帮助的。

  更重要的是能够帮助我们把控风险,能够落实我们投资协议当初签订的所有条款。当然从整个行业来看,投后管理就三种模式,现在大部分都采用的是一体化,就是投资团队一体化管理的模式。第二种就是专设投后管理团队的模式,第三种现在已经走了服务外包,那么这三种模式各有优劣,但是我感觉到随着基金规模的发展,可能投后专业管理和服务外包会成为一个发展的趋势。

  那么如何做好投后管理,我们有几点感悟,第一个我们觉得投了一家项目以后,既然是股东,股东是共同来拉车,而不仅仅是来分享利益的。第二,我们投的项目,整个的行业我们看一下,我们统计了一下整个行业的项目退出率,排在一流梯队行业的退出率大概20%左右,意味着70-80%的项目都是退不出来的,那么这些项目很多可能会有这样、那样的问题,怎么办?我觉得我们依然是不要抱怨,不要指责,我们投资人应当担当起你的责任,企业家也要担当起自己的责任。所以我们发现很多成功的企业,包括走向上市成功的企业,你会发现一个特点,就是企业家的格局和修为足够的话,他敢于在逆境中担当,他最终一定会成功的,他一定会走向上市之路的。所以我赞成一句话,人如果在逆流中无法继续前进,最终会被淹没的。

  最后一条我想谈一个观点,我觉得资本的流向,决定了文明的走向,现在私募股权基金大家已经管到了10万亿了,十九大刚刚开完了,确定进入了新的时代,我想我们作为金融的投资家,我们共同的努力应当说开创中国金融资本走向文明的一个方向。第二,我觉得投资逻辑就是善因善果,如果我们投一个行业,投一个项目,我们的初心是非常好的,我们会影响这个企业家,还会影响一个企业,如果我们影响了更多的企业,会影响整个的社会,让整个社会步入一个良性的轨道。

  我们谈了投后管理,到底是管什么?我觉得投后管理是管理我们的内心,我们不要拿一时的成败来论英雄,我们坚持的,扶持的,该担当的,不仅仅是企业家要担当,我们也要担当。所以我想通过我们自我的改变,来改变企业家,改变整个社会的生态,改变整个私募股权投资的生态,应当说我还是一句话,改变是再生的唯一机会。谢谢