金茂观点:智能制造的本质——人的解放

2017-12-18 10:14 · 投资界综合     
   
金茂资本自成立以来已经投了130个项目,涉及自动化或信息化的项目占比超过20%,在投资过程中,金茂始终坚持“赋能式投资”,努力帮助被投企业与同行拉开差距,帮助企业转型升级。

金茂观点:智能制造的本质——人的解放

  制造业是实体经济的支柱,是支撑过去中国经济腾飞的主力军,目前全球制造业竞争格局正在重塑,制造业重新成为全球经济竞争的制高点。美国、德国、日本等制造业领先国家纷纷启动“再工业化”战略,聚焦人工智能、数字制造、机器人等智能制造领域,加快传统产业转型升级,制造业发展趋势发生重大变化,大力发展智能制造是破局关键。

金茂观点:智能制造的本质——人的解放

  一、“智能制造时代的来临”

  放眼世界,智能制造的大潮正在席卷而来,已成为各国政府和企业的共识,各国纷纷推出自己的智能制造战略,如美国提出的“国家制造业创新网络”、德国的“工业4.0”、日本的“社会5.0”。聚焦中国,我国制造业经过几十年的发展建成了门类齐全、独立完整的产业体系,我国智能制造口号并不是鹦鹉学舌,我国一直关注制造业的升级改造,智能制造思想也是之前工业化、信息化“两化融合”概念升级。

  金茂认为,智能制造的本质是人的解放,机械化将人从繁重劳动解放出来;自动化将人从简单劳动中解放;智能制造将人从复杂劳动解放出来。智能制造是一种崭新的生产方式,它贯穿于生产、制造、服务等各环节,同时将创造出新的工作岗位。麦肯锡预测:在自动化发展迅速的情况下,到2030年,全球8亿人口的工作岗位将被机器取代,同时,新的就业岗位将被创造出来。我们将迎来就业大变迁时代,超过亿万人口需要转换职业并学习新技能。全球的智能制造化时代已经到来,这个时代是历史的必然,正如威廉·戈尔丁所说,对命运顺从的人,命运领着他走,对命运不服的人,命运牵着他走。未来所有行业都将被智能制造大潮席卷而入,不参与将会被时代淘汰。

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  二、中国智能制造的抉择与融合

  1、对标美国与德国

  全球兴起了以智能制造为代表的新一轮产业变革,其中美国工业互联网和德国工业4.0是新一代信息通信技术与先进制造技术深度融合发展的标杆。

  美国充分发挥“互联网精神”,将虚拟网络与实体连接,形成更有效率的生产系统,力图在生产系统最基础的原料端(能源和材料)、工业产品的使用服务端(互联网技术和ICT服务)牢牢掌握住工业价值链中价值含量最高的几部分,从源头和价值的投放端确保其竞争力的核心优势,通过大数据的收集与运用,将优势运用在具体的行业中,可以理解为由面及点的模式。

  德国工业4.0体现了“工匠精神”,其发展逻辑是充分发挥在关键装备与零部件、生产过程与生产系统领域的技术优势,增强德国制造的竞争力,为德国的工业设备出口开拓新的市场;服务增强盈利能力与竞争力先进的装备和高度集成自动的生产线,转变以往只卖设备而服务性收入比重较小的状态,将重心从产品端向服务端转移,增强德国工业产品的持续盈利能力。德国的经验主要是以点带面,从关键零部件装备入手,带动整体生产线与整条服务产业链。

  中国源始创新能力偏弱,核心理念、核心技术、核心装备对外依存度较高。“中国制造2025”在战略层面宜综合美国、德国经验,进行理念变革与应用创新,从源头和价值的投放端提高核心竞争力,强化顶层设计合理安排创新系统建设和新兴产业布局,充分发挥各地资源禀赋,因地制宜形成特色化的智能制造支持平台;在具体操作层面,从具体的细分行业、甚至制造企业的升级改造上,不断进行智能化改造,由点带面,带动细分行业发展,从而提升整个服务产业链以及制造业的质量。

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  2、我国智能制造概念上市情况

  从我国上市公司智能制造各概念板块企业数量及平均盈利水平看,3D打印、智能物流、传感器、能源互联网等领域的企业数量及盈利水平均不高,而这些领域均蕴含着万亿级的市场,由此看来市场成熟度还不高,对一级市场投资机构来说,可以作为早期产业布局点。

  截至2017年11月底,我国共有3444家A股上市公司,总市值61.4万亿,市盈率19.46;其中制造业上市公司2238家,占比64.98%,总市值27.23万亿,占比44.35%,市盈率32.07;智能制造类上市公司420家,总市值6.35万亿,市盈率45.7,比较而言,市场对智能制造预期较高。

  从我国各类智能制造上市公司的企业数量及平均盈利水平看,3D打印、智能物流、传感器、能源互联网等领域的企业数量及盈利水平均不高,而这些领域均蕴含着万亿级的市场,由此看来市场成熟度还不高,对一级市场投资机构来说,可以作为早期产业布局点。

  从各类智能制造上市公司地域分布来看,我国智能制造上市主要分布于广东、江苏、北京、浙江、上海五个省市,其中广东整体数量最多,在物联网、云计算、3D打印、智能家居、人工智能等领域均较大优势。剔除掉不同概念中重复的上市公司,广东省共75家,北京市68家,江苏省50家,浙江省40家,上海市35家。

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  三、江苏的制造与智能制造

  1、江苏制造业的优势与弱项

  身为长三角经济体的重要成员,江苏省以制造业著称:总量规模全国领先:制造业整体规模连续7年保持全国第一,2016年规模以上制造业企业主营业务收入15.2万亿,占全国总量的14.7%;产行业竞争优势明显:在制造业31个细分行业中,江苏有8个行业收入排名位居全国第一、6个行业位居第二;江苏以制造业为主(占比超过94%)的工业对地区生产总值(GDP)贡献率长期维持在50%以上,近两年调整至46%~48%,制造业增加值占地区生产总值的比重平均接近41%,较全国同期水平31%高出近10个百分点。这说明,江苏制造业对地区经济增长具有举足轻重的影响,是驱动地区经济持续、健康发展的核心动力。

  同时,江苏企业整体实力较强,截至2017年11月26日,江苏省A股市场上市公司数量位居全国第三位。全国共3440家A股上市公司,其中江苏省382家,占比11.1%,总市值约41810万亿。江苏省制造业企业286家,数量占比74.87%,其中主板上市公司103家,制造业上市公司总市值约27207万亿,占据江苏上市公司总市值比重约65%。

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  江苏拥有55万家增值税纳税企业,拥有规模以上企业4万家。但江苏制造业“大而不强”的特征比较明显,产业结构整体上还处于全球价值链的中低端,核心技术受制于人,我省新兴产业的对外技术依存度高达65%,而发达国家仅为2%。统计显示,我省80%的高端芯片、50%的高端数控机床、80%的高端检测仪器依靠进口,这些数量庞大的企业都将成为江苏智能制造改造升级的具体应用场景。

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  2、江苏智能制造业升级之路

  (一)坚持开放,升级引进

  江苏的发展离不开外资的引进,近年来江苏引进外资规模常年位居全国前列。面对智能制造的大时代,江苏应该坚持开放,升级引进,从传统制造业升级到智能制造的引进,建立智能制造的命运共同体。

  (二)借鉴美国德国经验,整合创新

  正如之前所说,综合美国德国经验,补短板整合性创新。美国充分发挥互联网在工业中的价值,将虚拟网络与实体连接,形成更有效率的生产系统;德国的工业4.0体现了工匠精神,不断提高装备的技术水平。江苏的制造业体系完备,行业门类齐全,在若干细分行业已有一批企业达到或接近世界先进水平,拥有一批国内外“隐形冠军”企业,发展模式类似于德国,因此未来的发展中,可以借鉴德国经验,进一步深挖“工匠精神”,加强智能制造自主装备研发和标准建设,推动智能制造软件产品研发,推进智能制造网络基础设施建设,培育一批智能制造装备提供商、智能制造软件提供商和系统集成商;同时,扬长补短,中国制造2025的主战场、主线是两化深度融合,主攻方向是智能制造,而行动路径是“互联网+”。

  (三)产融一体化,以资本力量推动智能制造实体经济

  投资机构的投资行为是制造业转型发展的重要推动力,智能制造行业改造周期长,不能一蹴而就,先进技术的研发、调试、落地、产业化更需要资本的力量助力。创业投资在一定程度上能够引领产业发展。无论是扶持创新创业,还是推动产业发展,投资都会发挥重要作用。它是一个桥梁和纽带,连接着项目和人才。全方位的创新将成为制造业转型发展的推动力,新技术新业态的大量涌现必将广泛而深刻重构现有生态,科技的进步、技术的升级、前言战略布局都需要大量的产业联动推动,股权类投资正变得越来越频密,渐渐成为科技新产业化保驾护航新助力。有活力的资本形式将大体量的资金投向优势产业,贯穿智能制造设计、生产、管理、服务等制造活动各个环节,用资本助力最有价值、最有成长性的部分。

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  四、  金茂的探索与实践

  1、     围绕智能制造引入资本力量,支持智能制造产业发展

  金茂投资成立至今共投资企业129家,其中传统产业升级类12家、高端装备制造类10家、节能环保类22家、新材料类19家、新能源类7家、新一代信息技术类11家、医疗医药及医院信息化类41个家,其他类7家。投资的129家企业中,融资用于智能化改造或信息化建设的企业共29家,占比22.5%。

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  2、“点+线+面+体”的投资逻辑

  金茂在投资过程中总结出“点线面体”四字经验。

  所谓“点”式投资逻辑,即在智能制造领域的投资与布局中,以点突破,不断增强被投企业的智能制造创新能力。将资金扶持于被投企业的智能化改造,希望先进的生产技术与设备在部分企业中得到优先验证,如我们投资的苏州中来光伏新材股份有限公司,围绕光伏封装材料和氟硅功能高分子材料,不断改进技术水平,实现生产过程的高端化、国际化、智能化、绿色化;

  “线”式布局不仅仅满足于部分企业的突破,将眼光放在整个行业的上下游的智能化打通,大力培育智能制造产业集群。比如我们投资的爱旭太阳能,企业通过构建供应链体系,打通庞大的客户接口,将整条产业链上的客户连接成线,提高效率也增强了服务的针对性;

  “面”式的投资即通过资本布局,加快促进智能制造产业集聚,服务于整个行业的智能化升级改造,金茂所投企业常州天正工业发展股份有限公司,不仅拥有完整的装备类产品线,同时具备先进的工业互联网技术。公司独立开发的“数字工场”APP,是行业内首家基于移动互联网的工业信息终端,致力于推进全行业、各层次的工业信息化进程,已迅速成长为细分领域华东第一,全国第三的设备供应商;

  成体系的“体”式投资,构建以金融为推动力的多维一体产业扶持体系,不断丰富投资方式,引入金融的力量,集聚社会资本的力量,通过创业投资、并购基金以及其他形式的创新基金,引领整个智能制造产业方向。近年来,为适应不断变化的资本市场,金茂一直不断探索新的投资模式,比如金茂与上海明匠智能、省经信委共同发起的一支服务于智能制造的技术改造基金,就是以“债权加股权”的形式投入到中小企业的技改扶持中,政府出资20-30%做夹层基金,明匠智能出资20%用于猎后,将原先的技改基金投入到更专业更系统化的智能制造改造升级中,更精准的发挥资金的作用,帮助企业进行智能化改造升级。

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  3、     金茂的赋能式投资

  金茂资本自成立以来已经投了130个项目,涉及自动化或信息化的项目占比超过20%,在投资过程中,金茂始终坚持“赋能式投资”,努力帮助被投企业与同行拉开差距,帮助企业转型升级。具体在智能制造行业的投资,金茂所投资金,大方向上主要用于企业的生产研发以及智能化改造,引导企业走智能制造路线,技术升级;在方式上,不仅关注企业本身,也会大力推动、整合上下游资源,促进行业的整体提升。