清科资本喻聚蓉:后疫情时代,从医疗健康“三新”基建看创业与投资机会

清科资本合伙人、清科医疗投资合伙人喻聚蓉立足“新基建”大背景,聚焦后疫情时代医疗健康的创业的投资机会展开分享。
2020-04-01 09:41 · 投资界综合     
   

3月27日,在第二届中国横琴科技创业大赛医疗健康推介会上,清科资本合伙人、清科医疗投资合伙人喻聚蓉立足“新基建”大背景,聚焦后疫情时代医疗健康的创业的投资机会展开分享。

以下为演讲内容精编:

3月27日最新数据显示,美国新冠肺炎的确诊病例数已超过中国,意大利确诊病例也已经超过8万例,疾病死亡率逼近10%。没有人会想到2020年的第一个季度会这样度过,全球经济影响预计会超过一个经济危机的周期。疫情对我国湖北本地的经济影响预计会超过3年,而对于湖北以外的地区也会有1年以上的影响。

新”医建“新”医疗“新”健康——三“新”基建递进融合,合力共创健康中国

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“新基建”这一词最近广泛曝光于社会媒体,它是中国超前的基础建设的受益者,也是互联网经济的基石。新基建既拉动投资又推动消费。我们认为,新基建在医疗领域中可分类为“新医建”、“新医疗”和“新健康”三部分。“新医健”是指医疗基础设施建设的升级,市场空间接近万亿;“新医疗”是指在诊断、治疗领域以医院为主要载体的产业升级,市场空间超过5万亿元;“新健康”则是伴随着健康中国2030计划的提出所显现的,代表着国民健康水平的升级,市场空间约为16万亿元。

后疫情时代,医疗行业即将迎来三个变化

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一、全社会对大健康行业的重视和基础建设投入的加强。在新基建的7大领域中,有3个领域与医疗相关,分别是人工智能、工业互联网和大数据中心。它们分别对应的投入规模达2216亿元、1056亿元和600亿元,我们预计新基建在医疗健康方面的投入约占1/3。2018年,国家对医疗卫生基础建设的投入为3000亿元,以20%的速度增长至2019年近4000亿元,到2020年,医疗领域的持续增长效应将叠加新基建对医疗周边行业的带动效应,预计医疗卫生基础建设投入将达到6000亿元。

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二、医疗属地负责制的变化。疫情后我国医疗属地负责制加强,多方力量共同参与解决问题,从三级管理的模式变为五级网格精细管理的模式。具体来讲,这一管理模式分为社区和农村两个视角,城市是指“市、区、街道、社区、人”的模式;农村是“县、乡、镇、村、人”模式,每一个层级、每一个网格都能被高效和精准追踪。

三、以人为核心,民众从急性期医疗需求转为长期的健康需求。大健康的扩展和普及使民众对医疗的认知发生转变。疫情期间,线上慢病购药增长率超过30%,改善型用药和消费类泛医疗产品的消费增加50%。在未来,大健康是一个更加有吸引力的领域,有更多的创业机会。创业者、投资者和企业要及时认识到医疗健康产业的变化规律,有更充分的布局。

新”医建:区域医疗资源不均衡,催生医疗基础建设机会

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第一个视角是公立医疗体系, “一硬两软”——硬件,软件、软实力加强,。经过此次疫情,对感染防控门诊体系的建设加大重视,智能、便携的仪器将有更多机会入院,机器人、半自助应用设备领域中以创业企业为核心,他们在疫情的防控中做出了很好的表现。软件方面,各地方首先从人、财、物管理HIS等方面进行数字化升级,之后逐渐进入临床路径的信息化(电子病历EMR为核心),在此基础上构建以医院、区域为中心的数据体系,再加入人工智能的力量进行辅助,提供智能决策支持。此外,医生和护士的培养时间周期长,智能辅助能够帮助基层医护进行标准化诊疗。软实力中,医生与护士的培养与关爱为先,在此次疫情中他们是守护我们生命的战士。基础科学研究与卫生经济学研究在健康医疗其中扮演了重要作用。随着医疗卫生实力的提高,欧美发达国家医疗环境逐渐改善,他们主动将每千人病床数减少。自2008年起,发达国家的每千人病床数呈现下降趋势,这也引发了本次疫情中的巨大挑战。从长期来看,每千人病床数的配比,最经济科学的数量是多少,确实需要认真研究思考。同时,从医院角度来看,基础学科的建设与升级是有必要的,三甲医院核心在于攻坚疑难病例的学术研究;基层医院将担任首诊的重要工作;二级医院则可以往专科的方向发展。

第二个视角是公共卫生体系。目前我国在城镇和农村之中大力发展医联体、医共体,投资人和创业者可以紧密贴合国家政策,与国家保持一致。

第三个视角是民营与专科医院和基层医院的结合,以及互联网医院领域的推动。民营机构要做好专业技术的把关,公立医院被鼓励开展互联网医院的运营,巩固了民营医院的力量,使得民营医院的医疗水平得到保证。这些过程中要考虑数字化、连锁化、专科化、线上线下融合和大数据的机会。

新”医疗:国家投入加大,产业效率的提升是关键

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新医疗中,国家加大投入,医疗产业效率提升是医改关注的核心。在研发到临床的过程中,从国家到地方都在加大新药、疫苗的投入,例如横琴新区对中医药产业的布局。AI推动了研发阶段的数字化升级,新药和器械呈现多元化的发展趋势,例如生物3D打印技术。在上市到流动的过程中,国家近年来大力投入以推动效能的提升,节省资源和成本。最后是服务到消费过程,我们核心关注公立医院溢出的刚需市场,同时关注从线上低频问诊的需求到中高频慢病管理和康复需求的机会。

新”健康:高质量生活,长期健康与医疗销售需求激增

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疫情期间,新健康从心理关爱、康复护理、中医药保健、肠道健康、呼吸系统和特殊人群照护等各方面都有明显的需求增长,这是医疗产业消费模式机会出现的表现。消费者对长期健康和高质量生活的需求导致了其自费行为的出现,这是未来的关注点之一。

看资本市场动态:2019年资本寒冬下,医疗健康行业融资额减少,但仍是历史第二

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资本方面,从2011年到2019年,国内对医疗健康的投资呈现飞速增长。在2019年资本寒冬到来后,医疗仍处于行业融资金额的Top 3,历年来融资额度的第二位,融资规模达到603亿元,并且有进一步上升的可能。这证明医疗健康行业能够扛住市场经济周期的波动,吸引越来越多投资人和资金的加入。

看资本市场动态:药品器械与数字医疗领域投资踊跃,疫情后预计医疗健康多业态发展会更快

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在细分领域,药品和器械仍是国内融资的主力领域。去年医疗融资总额不多,但是Top 3都集中在数字医疗领域,我们预测疫情之后数字医疗将迎来爆发性的增长。在上市方面,2019年迎来了医疗器械和创新药在科创板和港股IPO的高峰。其中,医疗器械的募资金额达到了94亿元,成为了科创板上市的主力。

新”医建“新”医疗“新”健康---三“新”递进融合,合力共创健康中国

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回到“三新”体系,新基建依托着国内强大的制造业和繁荣的互联网经济,是超前基础设施建设的受益者。接下来,我们希望在医疗基础建设投资的带动效应以及乘数效应下,在“三新”方面出现更多的创业和投资机会。

大湾区/珠三角医疗产业配套完善,中医药产业与新技术协同发展

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我们观察到,珠海市横琴新区很适合医疗投融资和创业企业的发展。未来,希望通过与横琴合作,能够发挥横琴的中医药产业优势,进一步推动生物技术产业发展;也期待更多有实力的医疗健康企业和投资机构落地珠海、落地横琴。

我们发起了一个医健产业协同发展公益项目「合聚医诺」,未来希望能推动更多的商业接力,以推动大健康产业多方合作为方式,倡导协同共生,合聚共赢,商业向善!同行的人与要去的地方一样重要,甚至更重要,期待与大家同行。我们期待和更多志趣相投的朋友一起进行医疗产业的研究,为这个行业的发展助力。

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