转型业务驱动整体业绩攀升至1142亿人民币，联想软件和服务业务估值潜力巨大

近日,联想集团发布2020/21财年第三季度财报,集团营业额达到1142亿人民币,同比增长22.3%。税前利润达到39亿人民币,同比增长51.6%。净利润达到26亿人民币,同比增长53.1%。其中,软件和服务营收表现亮眼,营业额创下当季92亿人民币的新记录,集团总营收占比达8.1%。联想这一单项业务板块正在快速增长,其体量之大更远超同类的行业领军企业,成为独当一面的增长引擎。

为巩固业已取得的转型成果,将服务和解决方案真正打造成为联想未来的核心竞争力,更好把握智能化变革的时代发展机遇,联想集团也公布了全新的组织架构方案,成立了全新的业务集团:方案服务业务集团(Solutions & Services Group,SSG),该集团将整合当前集团内部各业务部门的服务团队与能力,致力于推动行业智能解决方案、设备服务、运维服务和包括设备即服务(DaaS)与Truscale在内的“x即服务”系列业务的增长,打造公司转型的核心驱动力。

伴随这一全新业务集团的建立,联想核心业务将由三大业务集团构成,分别承接联想智能化变革3S战略三大领域的执行与落地,即专注智能物联网的IDG智能设备业务集团,专注智能基础设施的ISG基础设施方案业务集团(更名自DCG,数据中心业务集团),及SSG集团。

在后疫情时代,企业和公共组织数智化、国产化战略机遇期成为软件与服务业务发展的重要利好。因此,当下这一市场获资本看好,增长空间大,资金追捧大幅推高了相关企业的市值。联想在智能化转型方面早已深耕多年,其软件和服务业务有望持续推动集团整体业绩增长,蕴含提升企业估值的巨大潜力。

分部估值逻辑下,联想软件与服务业务潜力巨大

前不久,权威调研机构IDC和Gartner相继发布了针对ICT、数字产业和公有云的展望。两家机构不约而同剖析并预测了中国企业在后疫情时代的发展。报告指出,无论疫情中或是疫情后,数字化、智能化转型对企业发展发挥着至关重要的作用。Gartner在针对全球公有云增长趋势的分析报告中指出,目前已经部署云服务的企业中,近70%会在后疫情时代加大在这一领域的投入;2021年全球公有云最终用户支出将增长18%。IDC则认为,2021年至少有65%的中国1000强企业将运用AI技术,实现60%在客户体验、安全、运营管理等领域的赋能占比。

以行业领军企业用友网络和金山软件为例,用友网络在2020年第三季度总营收为16.69亿元人民币,前三个季度为46.19亿元人民币, 金山软件在2020年第三季的总营收为13.97亿元人民币,而联想单就软件与服务一项而言,财年第三季度营收便达到了近92亿元人民币。具体来看,联想在第三季度与去年同期相比,附加软件及服务增长26.2%、运维服务增长72.7%、解决方案服务增长49.3%。

目前,联想在垂直领域势头强劲发展,并开始扩展可重复模型,为更多企业提供提质增效的解决方案。因此,在分部估值逻辑下,市场可以断定联想软件与服务估值有巨大提升空间。

联想以服务为导向的转型业务表现抢眼

在数字化转型时代,软件和服务市场正在不断增长的根本原因,是企业级用户IT投入的方向与对IT提供商的需求正在发生变化。本季度,联想以服务为导向的转型业务表现远远超过联想的转型KPI,其中设备即服务业务取得了74%的高速增长。此外,电商业务同比增长45%,同样创下历史新高。本财季,DIBG数据智能业务集团实现营业额1.9亿元人民币,同比强劲增长39%,环比增长44%;利润同比增长52%,环比增长31%。服务的工业企业客户总数达到339家,本财季新增59家。

联想将智能化涉及的要素总结为端-边-云-网-智。端,联想不仅有PC、手机、AR/VR、商用大屏等各种新型智能终端,更有硬件、软件、服务一体的商用物联网方案;边,即边缘计算,联想不仅能够提供丰富的边缘计算的硬件设施,而且自主开发了A.I.人工智能支持的边缘计算平台;云,联想不仅提供数据中心的硬件,还提供IaaS、PaaS和SaaS三个层面的服务;网,联想不仅能够提供5G云基站、5G专网核心网、NFV网络功能虚拟化等5G产品,还能够提供5G场景化解决方案;智,就是以人工智能的先进算法加以学习、总结、提炼,针对垂直行业的特定场景打造行业智能解决方案。

目前,智慧服务正在成为联想新的标签,联想依托自研的解决方案和智能化转型服务生态联盟的方案,为多个行业的客户提供覆盖咨询设计、系统集成、部署实施、运维和代运营的全周期智能化转型服务。如厦门“e政务”,能够实现让老百姓在家门口就可以享受24小时“不打烊”政务服务。截至2020年10月,共帮助市民办理220万件政府事项,为老百姓累计节省约120万天、1.2亿元的办事成本。

过去的30年间,联想深度参与了中国信息化建设和数字化进程,并通过长期服务中国政企数字化转型积累了丰富的智能化服务能力和经验。未来,联想将继续在集团3S战略的指引下,不断提升以服务为导向的转型业务盈利能力,赋能全行业的智能化转型。