59岁物美创始人，即将坐拥两家上市公司

回过头来看，张文中的商业人生悲壮中透着几分传奇色彩。正如他所言：“经历风雨，我依然是个乐观主义者，是个积极的奋斗者。心中有春天，人生就充满阳光。我再次出发。”

2021-04-02 13:40 · 投资界　张继文　　

鲜少露面的张文中，悄然化身IPO收割机。

投资界旗下天天IPO(ID:pedailyIPO)获悉，物美科技日前正式向香港联交所递交上市申请。这一次，物美超市和麦德龙中国拟打包一起上市。招股书显示，物美科技2020的营业收入达390亿元。

而站在物美科技背后，正是曾经叱咤商界的张文中。他的人生经历跌宕起伏：20多年前回国创业，创办了北京最早的一家现代超市——物美超市。不到十年时间，物美超市成为北方最大的连锁超市。但随后，张文中含冤入狱，平反后再度出山。

2003年出狱后，张文中开启了疯狂扩张模式，其中最轰动的一笔案例是物美集团豪掷120亿元收购麦德龙中国。此外，他还二次创业，推出了多点Dmall。不久前，张文中亲手打造的这家公司也传出了IPO消息。这意味着，重出江湖短短数年，张文中即将坐拥两家上市公司。

出狱后东山再起

59岁张文中有望再次IPO敲钟

说起张文中，这个名字曾在中国零售行业如雷贯耳。

1962年出生的张文中，是一位典型的理科学霸。1979年，他考入了南开大学数学系；随后，张文中又获得了南开大学管理学硕士学位、中国科学院系统科学研究所博士学位，并在美国斯坦福大学进行系统工程学博士后研究。

回国后，张文中学以致用，创办了一家高科技企业做系统集成，并为国内几家大型企业开发了不错的IT项目。当时，张文中开发了一套针对零售企业的MIS系统和POS系统，但很多人并不认可。为了展示自己开发的系统的使用价值，张文中在1994年创办了一家名叫物美的创新示范超市。就这样，张文中常说自己是“机缘巧合”走进了零售业。

没想到，张文中却一下子踩中了零售行业风口。当时，物美算是中国最早开始运用互联网技术进行采购和管理的连锁零售企业。1995年，刚刚成立一年的物美便实现了1个多亿销售额。从此，物美在零售业一骑绝尘。2003年，物美以物美商业的身份成功登陆香港创业板，成为第一家在香港上市的内地民营零售企业；2004年，物美拥有的各类店铺已经达到600家，成为中国北方最大的连锁零售企业。

“2006年，是物美发展的最好时期。”招股书如是写到。然而当物美一路高歌的时候，张文中却身陷囹圄——2006年12月，张文中因涉嫌行贿、挪用公款被刑事拘留。直至2018年5月31日，最高人民法院撤销原审判决，宣告张文中无罪，冤案平反。

但那几年，物美的情况直转急下。这里有一组数据：2006年，物美商业的销售规模为231.2亿元，到了2012年销售规模仅144.5亿元；2012—2015年期间，物美商业净利润逐渐下降，由6.02亿元缩减至2.47亿元。2015年，物美商业宣布私有化，从香港退市。

重出江湖后，张文中掌舵的物美开始了疯狂“买买买”，一口气扫了韩资超市乐天玛特21家门店、重庆百货、新华百货等。

其中，最著名的案例便是入主麦德龙中国。2018年，麦德龙中国传出卖身的消息后，多家资本竞争收购，既有阿里巴巴、腾讯等互联网巨头，还有苏宁易购、万科、永辉超市等行业玩家，以及厚朴投资、高瓴资本、博裕资本等PE巨头。经过几轮竞购，最终花落物美。

2019年10月，物美集团以约120亿元收购麦德龙中国80%股权。谈及此番收购，张文中曾解释：“麦德龙中国有欧洲企业严格的质量把控标准，是一个很好的企业，并不是因经营不善要卖出，而完全是一种战略调整。同时，中国的零售企业规模需要扩大，物美也有收并购的经验。”

此后，物美二次上市的消息便不胫而走。直至今年3月29日，物美旗下物美科技向港交所递交招股书，IPO正式浮出水面。这意味着时隔18年，张文中有望再次登上港股敲钟的舞台。

如何撑起一个IPO？

年入390亿，麦德龙贡献近四成

张文中携物美科技再次赴港，底气在哪里呢？

需要指出，物美科技本次上市范围包括物美超市业务和去年收购的麦德龙中德合资公司股权。

招股书透露，2018年-2020年，物美科技的营业收入分别为213.78亿元人民币、227.47亿元、390.64亿元；期内利润分别为2.26亿元、3.94亿元、7.26亿元。显然，物美收购麦德龙中国后，营收和利润规模明显提升。

具体来看，物美2020年度的收入同比增加71.7%，主要由于其在2020年麦德龙中国并入财务，为其带来收入144.81亿元，占该公司2020年总收入的37.1%。

与物美超市不同，麦德龙中国更多以中高端消费者和企业客户为目标客户，并主要提供精选超值商品，专注于生鲜食品、自有品牌商品和进口商品，其中，自有品牌和进口商品占销售额达24%。截至2020年12月，麦德龙中国覆盖中国60个城市，拥有97家门店。

张文中在招股书公开信中写到：物美与麦德龙强强结合，使我们具有同时覆盖大众消费者与中高端消费者的独特优势，成为中国领先的既有B2B也有B2C业务完整数字化供应链的生鲜快消行业领导者。

当然，物美科技的野心不止于此。张文中表示，物美集团的“数字化”是其二次创业，零售企业的未来在于数字化基础上的规模化经营。“而且，我们已实现以数字化为基础的在线线下一体化，2020年以远低于行业平均水平的获客成本获得用户，并向其推送定制化的推荐。”

物美科技数字化转型的成果直接体现在线上渠道零售流量与收益。招股书显示，截至2020年12月，物美科技旗下的多点APP拥有8090万用户，用户的复购率约为63%，高于同年约40%的行业平均水平。同时，App月活跃用户约为1010万，产生的零售额占物美零售总额的70%以上。

市场潜力是巨大的。“零售企业的未来在于数字化基础上的规模化经营。沃尔玛的年销售额超过5500亿美元。而中国最大的实体零售企业年销售不过在1000亿元人民币。”张文中坚信，未来中国必将诞生万亿级收入的流通产业巨头。

张文中手上又一个IPO有望诞生

背后投资人一路追随

站着张文中背后，还有一路跟随的投资人。物美曾获得多家机构的支持，背后投资方阵容包括IDG资本、兴业银行、大家保险集团、招商银行、腾讯控股、光大控股、联想集团等。

其中，IDG资本通过Robust Continent Limited和Market Guard Limited两家控股实体分别持股；此外，腾讯也罕见地成为了张文中的战友——从架构来看，腾讯控股的全资附属公司意像架构投资（香港）有限公司持股0.72%。

另外，还有一众商业银行、保险公司的名单。福州经济技术开发区兴睿和盛股权投资合伙企业（有限合伙）背后则站着兴业银行；大家保险集团通过Mind Power Investments Limited持股；Easy Joy Ventures Limited背后是招商银行；Radiant Skill Limited背后是光大控股。

2013年，张文中出狱后发现，零售市场发生了翻天覆地的变化，电商对线下超市卖场造成极大的冲击。“2014 年，我重新出发，开启物美的全面数字化转型。”张文中曾回忆。

2015年，张文中带领物美转战线上，主导搭建分布式电商——多点Dmall。这是一家数字零售解决方案提供商，也是物美的供应商，构建物美的数字化运营体系，包括数字化的会员管理、商品管理、门店运营等，也担负着物美的到家业务。

2015年4月，多点Dmall刚刚成立便拿到了IDG资本的天使投资。“我和一些年轻的创业者以及IDG资本创立了‘多点’。”张文中曾如是说。2017年开年，IDG资本追加了A轮投资。