金鼎资本刘扬深度解读：领健和它背后的万亿消费医疗赛道

在健康水平较高的国家，牙的健康标准是「8020」，即“80岁时仍然拥有20颗牙齿”。随着国家和年轻人不断重视牙齿健康，我国整个口腔行业格局正在发生变化。

从小科室变成专科门诊，并能够独立经营，足以证明口腔诊所的商业模型。不过行业过分依赖于医生，下游连锁化率较低。

参照美国市场，在金鼎资本看来，中国口腔市场至少还有五到十倍的提升空间，从千亿级变成近万亿级的市场，口腔供应链未来也是千亿的市场规模。

近日，金鼎资本参与了消费医疗"管理软件+耗材商城"平台领健D轮融资。而6个月前，领健刚宣布完成C2轮融资，半年内两轮融资合计超1亿美元。

本轮融资后，领健将继续围绕“SaaS管理软件+B2B供应链”模式建设数百人研发中心。持续加大软件产品研发投入，通过与更多的上下游合作伙伴建立合作关系提升供应链能力，建设百人服务中心，更好地服务口腔行业客户，助力产业数字化基础设施建设和产业数字化升级。

解决口腔诊所痛点

“领健在帮助口腔诊所从过去用手工、Excel的时代，进入到Internet时代。这是一个产业互联网、产业数字化的变化，让整个连锁化企业的运营效率更高，这种变化也是不可逆的。”金鼎资本创始合伙人刘扬表示。

从市场来看，口腔属于千亿级的大赛道，但在中国口腔是高发病率，低就诊率的行业。随着消费水平的提高，人们对口腔美学的追求在不断提升。

从供应链来看，因为下游分散，口腔行业供应链就存在很大机会。此外，口腔诊所90%以上是民营，十分看重经营的效率，对降本增效的诉求极其强烈。

金鼎资本在梳理行业时，看到了痛点，非常看好口腔行业未来的发展，也发现了领健。

领健承担了把口腔行业数字化的这一过程。它从SaaS切入，帮助口腔机构提升经营管理效率，帮助口腔医生提升医疗服务能力。帮助口腔机构在线上线下、业务财务、临床管理、营销运营、耗材采购管理等各个维度，实现开源、避险、节流、增效。

谈及投资领健的逻辑，刘扬分析：

从行业地位和商业模式角度上出发，领健已经是行业里地位非常突出的公司；

“自强万强，在还不成熟的行业里需要创业者足够强大、足够坚持。”刘扬补充，“我们讲可能是十年磨一剑，去打造一个事业，打造一个伟大公司。在今天，他就已经开始做国外市场了。他认为中国SaaS企业，是有机会走向世界的，我们也这么坚信，它的市场未来也是世界级的市场空间。”

“金鼎的目标就是投资伟大的企业。这么多行业、这么多企业，我们一直是以寻找伟大企业的标准去寻找机会。”

伟大企业的诞生，首先赛道空间一定要足够大。口腔赛道未来注定是一个高速增长的万亿级的市场，大水大鱼。其次，看赛道中能不能出现高集中度的公司。

截至目前，领健正在为3万多家口腔、医美机构提供SaaS管理软件，其中包含80%中高端口腔连锁机构。

刘扬表示：“今天不仅是在行业的拐点，也在企业发展，各种模式确认的时点上。这笔投资我们是敢all in的。大概率可以感受到领健未来会成为行业龙头，和一家我们说千亿级的伟大公司。”

从口腔到医美、宠物

消费医疗有着相似的属性。

口腔医疗兼具健康和美丽的双重属性，年轻人保健预防意识提升，预计未来行业将维持15%的较快增长速度。同时，中国医美市场也达到了近2000亿的规模，增速高达30%。

口腔门诊和医美机构目前面临着获客成本高，运营管理效率低等困难，急需数字化改造，而SaaS系统以其部署简单、可扩展性强、维护成本低等独特优势很好的满足了行业的数字化升级需求。

在过去几年里，领健看到了医美行业的快速发展在信息化管理上爆发出来的强烈需求，加速了在医美SaaS领域的布局。早在2017年4月，领健就推出了医美SaaS智能管理系统，并在2020年底，获得了资本的投资。

这次D轮融资，金鼎资本的进入，也透露出领健想切入宠物赛道的野心。

金鼎资本在宠物行业深耕多年，投资了福贝、帅克、红狗、豆柴、帕特诺尔、小壳等品牌，累积了丰富的经验和资源。如今越来越多的新品牌崛起，巨头也在进入，宠物行业正迎来新一轮变革，离不开供应链的升级。

“领健选择金鼎资本很大一部分原因也是看到彼此主力行业发生了交集，我们把行业的SaaS竞争情况做了梳理给了他建议。”

刘扬笑道，“我经常说金鼎在选择创业者时，创业者也在选择金鼎。能选择金鼎的创业者都不会太差，因为我相信他也看到我们身上共同有的创业精神，一定是在真创业。”

随着中国企业级SaaS市场呈现裂变式高速增长态势，医疗SaaS也迎来快速发展，而针对不同消费医疗领域的精准服务市场也处在爆发期。

就像当年的阿里、京东一样，领健用互联网思维改造行业的商业业态，把线下的交易场景搬到了线上。左边链接渠道、门店、交易，右边链接供应商以及各个品牌，形成了这样的一个飞轮效应。所有的交易都在上面之后，左边的客户越多，右边又能够供更多的SKU，客户的黏性就会越来越强。

目前，领健提供的解决方案包含单店与连锁管理、客户关系管理、门诊管理、住院管理、电子病历、进销存管理、财务管理、保险支付、影像PACS、有客SCRM智能营销、有数商业智能分析等，充分满足诊所经营管理需求。

供应链方面，领健商城目前连接了300多个上游一线品牌，1万多SKU。通过打通商城与SaaS系统进销存，在采购及耗材器械管理的关键节点上提供效期、批次管理功能，帮助诊所降低采购成本、提升效率、减少损耗。

此外，围绕机构在经营管理、专业技术等方面更深的需求，领健提供流量平台对接、课程培训、器械设备维修等增值服务，从而形成了线上线下一体化、业务财务一体化、临床管理一体化、营销运营一体化、耗材采购管理一体化的解决方案。

“领健再下一步还可以做什么？”刘扬指出，“继续深挖行业，进一步的升级，就好像京东制造，京东严选，或者是最简单拿一些品牌的*运营权，就会继续深化在这个链路的价值。”

布局万亿消费医疗

“SaaS在出生时，这个行业是被高估的。”

2015年，SaaS行业资本热度高涨，但因中国用户的付费习惯和整个信息化推动效率低的现状，2017年至2019年，资本冷淡下来。而如今，零售业推动所有企业重视数字化建设，拐点已经出现了。

在产业深耕多年的金鼎资本，对大消费一直有着独到见解。在刘扬看来，消费一直都是人群需求的变化。从家庭人口结构出发来看，目前呈现出4+2+2+1的结构，即4个老人，一对夫妻，两个孩子再加上一只宠物，甚至2只。

看到了消费结构的变化，金鼎资本定义了三个底层需求——吃、美、医。

具体来看，吃，就是人的消费升级。吃不仅代表食物，更是一种美好生活的追求，是一种享受和娱乐，本质上是吃好、玩好、穿好；而美，尤其是对女性而言，是其终生所追求的；随着年龄的增长，健康、医疗也成为了非常大的刚需。

“你想这三个需求，如果在一百年前、一千年前，都是人们的需求。在我们看来，一百年以后，这些需求也依然都是*层的需求。”刘扬表示，“所以金鼎资本现在所有的布局，包括进入医美等行业，都是围绕着消费的底层需求去思考。我们觉得这些都属于长长的坡、厚厚的雪的赛道。”

在金鼎资本看来，消费品行业的数字化、供应链的数字化，这两年已经明显迎来了拐点。不管是付费意愿，还是数据的增长，客户的增长，都是明显提升的。

刘扬进一步表示：“拐点已经出现了。如果说消费的数字化会诞生京东、阿里、唯品会等一系列的公司，未来在产业的数字化过程中，一样也会诞生一堆平台化的企业，来深度改造行业效率的企业。”