千亿「镍王」突遭狙击,浙江神秘富豪惹到谁了

镍价一度暴涨110%，持有大量空单的千亿民企损失惨重，交易所被迫“拔网线”，这场疑似早有预谋的猎杀，是如何发生的？

一家年营收2000多亿的民企，被海外投机资本盯上了。

3月8日，浙江富豪项光达和他的青山控股集团，因为伦敦金属交易所的镍品种价格疯狂上涨，迅速被推上热搜。

起因是青山控股在伦敦金属交易所大量做空镍品种，进行套期保值，而俄乌局势的变化给了海外资本狙击的机会，青山控股可能因此遭受巨额亏损。

3月9日，据多家媒体报道，青山控股将对伦镍逼空事件做官方声明，具体形式和时间暂未定。

从镍价上涨的疯狂程度，以及之前的零星线索看，一些业内人士认为，这是一次有预谋的“资本猎杀”行动。

向来低调、并且位居世界500强企业的青山控股，为何成为目标？

蓄谋已久的“猎杀”？

受俄乌冲突影响，从3月7日开始，期货市场就在上演着一场史无前例的逼空行情。

伦敦金属交易所（LME）镍品种的价格在3月7日大涨74%后，隔日再度暴涨，盘中接连突破5万美元、6万美元、7万美元、8万美元，最高涨至10万美元/吨，当天*涨幅超过110%，最后回落至8万美元/吨左右。

(伦镍近几个月走势，图片来自同花顺)

从上面这张图就能看出，短短两天时间，伦镍的价格从3万美元/吨涨到了8万美元/吨。

每次大宗商品价格剧烈波动的时候，几乎都是投机资本的“猎杀时刻”。在如此猛烈的涨势之下，镍空头可以说是毫无还手之力。

向来低调的青山控股，因为持有大量镍空单被卷入风暴中心。市场传闻，青山控股为了对冲生产过程中镍价下跌的风险，开了20万吨镍矿空单。

目前青山生产的主要是红土镍矿、镍生铁以及高冰镍产品，这些产品无法在伦敦金属交易所进行交割。

厚石天成投资总经理侯延军亦表示，全世界一年有90万吨电解镍产能，能交割认证的有50万吨，其中俄镍产能20万吨。但俄罗斯因为受到制裁，这部分产能无法运出。

所以，海外资本就利用这个机会，赌在俄镍缺乏的情况下，青山无法在合约到期之时，筹集到足够的低价镍矿石进行现货交割。

由于无法交割，随着镍价的暴涨，再加上杠杆效应，青山控股手中的空单可能让其亏损数百亿。

这场博弈的另一端，矛头指向了国际能源巨头嘉能可。市场传闻嘉能可在逼仓青山，盯上了青山钢铁印尼镍矿的60%股权。然而，嘉能可则表示传闻毫无根据。

就算不是嘉能可，也另有其人。因为这次的镍价上涨已经不是基本面可以解释的了。业内人士也表示，过去两天的镍价已经严重脱离基本面，只剩下情绪的宣泄与资金的博弈。

借用中国*镍矿贸易商宁波力勤董事长蔡建勇的话来说，这是一次海外资本对中国镍产业布局周密的猎杀行动。

多头很可能从1月份就开始布局。LME公布的数据显示，自1月10日开始，某单一客户持有的镍期货仓单占比，从30%-39%逐渐增加，到1月19日达到50%-80%。1月13日，该客户在到期日最近的3张镍期货合约上持有的净多头寸与仓单总和，占总仓单的比例已超过90%。

2月中旬，彭博社在《“大佬”交易员对阵神秘镍囤货商》一文中也指出，青山控股积累了大量的空单。这篇文章当时就发出警告，项光达正站在大势的对立面上。

那投机资本为什么会等到这两天才动手？

因为3月9日是期镍的交割日，临近期货交割时间的前几天，往往是逼空的*时机，可以让空头没有足够的时间采取应对措施。

获得“喘息”

然而，就在所有人都认为青山控股损失惨重之际，LME（伦敦金属交易所）作出了一项令人意想不到的举动。

3月8日晚间，LME宣布，取消所有在英国时间2022年3月8日凌晨00:00（即北京时间3月8日早上8点）或之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易。

同时，LME还将推迟原定于3月9日交割的所有现货镍合约的交割。LME在公告中表示，目前清算所的所有成员均完全符合各自的保证金要求。

此外，即使重新恢复交易后，交易开始时只会在欧洲时间段进行，并且还设置了10%的每日价格波动限制。也就是说，即便恢复交易，伦镍也不可能再像前两天那样疯狂上涨了。

值得一提的是，伦敦金属交易所背后的母公司是港交所。

业内人士表示，如果将伦敦镍3月8日的交易全部作废的话，那就是依托3月7日的结算价。LME镍3月7日的收盘价为50300美元/吨，结算价则为48078美元/吨。

在LME宣布3月8日交易作废前，市场传闻青山控股的预计亏损将高达80亿美元，折合成人民币约505亿元。

即便是按照3月7日的结算价，青山控股的亏损依然不小。据“银柿财经”消息，华南某期货公司副总透露，在伦镍到达18000美元/吨左右时，青山就开始在伦敦盘做套保。

不过，青山控股至少获得了几天喘息的机会。多头的这次“猎杀行动”，也随着LME的一纸公告被迫提前结束。

至于青山控股的具体损失有多大，或许只能等该公司的公告了。

3月8日下午，青山实业董事局主席项光达向*财经表示，“老外的确有些动作，正在积极协调。青山是家优秀的中国企业，仓位和经营都没有问题。”

3月9日，据媒体报道，青山控股将对伦镍逼空事件做官方声明，但具体形式和时间未定。

为何遭遇狙击？

经过这次逼空事件后，向来低调的青山控股被推到了聚光灯下。

从3月7日开始，微信指数显示，“青山控股”的搜索量呈指数级上升，达到了近2000万，而在这次事件之前，它几乎就是一家“无人问津”的企业。

(微信指数上关于青山控股的搜索情况)

事实上，青山坐拥着令人难以想象的庞大产业。

公开资料显示，青山控股集团是国内最早一批从事不锈钢生产的民营企业，如今已经发展成全球不锈钢行业的巨头。

海通国际的数据显示，2020年，全国不锈钢粗钢总产量为3013.9万吨，占全球产量约60%，其中青山控股不锈钢粗钢产量达1080万吨，约占中国市场供应量的35.8%，这也意味着，青山控股的不锈钢产量约占到全球产量的21%。

除了不锈钢外，青山控股还有两大主业，分别是镍生铁和新能源。

据该公司披露，其2021年的镍当量产量可达到60万吨，2022年达到85万吨，2023年将跃升至110万吨。

根据美国地质调查局发布的初步数据，2021年球矿山镍产量达到270万吨，青山控股的镍产量已占到全球约22%。在全球镍储量最高的印尼，青山集团拥有当地*的矿藏开采和所有权。

青山控股的崛起，打破了国际镍矿企业对中国企业的价格垄断，让中国的镍相关制造业不用再被动接受国际镍价的波动。

正如项光达曾表示，以前国外矿企卖给国内企业的镍是50万元/吨，其实成本也就15000元。青山控股崛起后，才把镍的价格给打下来。

此外，青山控股集团在新能源汽车电池领域也有着举足轻重的影响力。

在新能源汽车电池领域，镍是一种非常重要的原料，金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。

特斯拉CEO马斯克也曾表示，镍原料的短缺，成为电动车电池生产的*障碍之一。

而掌握了大量镍矿资源的青山控股集团，仅仅通过两家子公司，就拿捏了新能源汽车电池的几乎整个产业链。

青山控股成立了一家专门负责生产金属镍的新能源公司——永青科技，再往下还有一家负责新能源汽车电池生产的瑞浦能源。

(锂电池装机量市场份额)

永青科技可以说是掌握了半个新能源汽车电池行业的命脉，规模较大的正极前驱体生产商格林美、中伟股份、华友钴业等都是它的客户，连电池巨头宁德时代都想跟永青合作。

2020年10月份，瑞浦能源仅成立3年，其锂电池装机量就已经挤进前五，出货量更是超越松下、LG化学等巨头。

瑞浦能源还拿到了吉利汽车、广汽集团等新能源车企的订单，而且在今年2月份，它还拿到了一笔22亿元的融资，上汽集团为领投方。

由此可见，青山控股所涉及到的产业链有多复杂。

对于海外资本来说，如果他们这次狙击青山的计划成功了，不仅能够在资本市场获得暴利，还能借机打压青山的镍产业链布局。

参考资料：

1.《“大佬”交易员对阵神秘镍囤货商》 彭博社

2. 《“妖镍”剧情反转？LME：取消3月8日所有交易》 Wind资讯

3. 《解密青山控股：这家神秘的世界500强，为何会持有大额镍空单？》 银柿财经

4.《镍价暴涨，一家温州巨头浮出水面》 21世纪商业评论

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