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全球*的另类资产数据、工具和研究平台Preqin近期发布中国市场研究报告《Preqin地区投资指南：2022年大中华区》。报告指出，大中华区私募股权和创业投资（PE/VC）市场规模持续扩大，而VC资产正在不断扩张，交易也更加活跃。
Preqin研究部门助理副总裁Kebelyn Lee表示，科技、新能源汽车和半导体等产业有望带来丰富的PE/VC投资机遇，将是投资者关注的关键增长赛道。
VC市场交易活跃
Preqin研究报告指出，截至2021年6月，大中华区私募资本行业总资产管理规模（AUM）为1.92万亿美元，其中PEVC占1.78万亿美元，占*主导地位。VC市场AUM为6750亿美元，相较2020年12月增长了34%，表明VC资产正在不断扩张。
尽管2021年监管环境变化带来冲击，但这一年里VC市场仍达成5611宗交易案例，同比增长34%；总交易规模达1330亿美元，同比增长48%，较2019年增长超一倍。
随着过去一年监管趋势的变化，私募市场也释放出强烈的信号，即关注政府的长期政策方向是投资中国市场的关键，而包括电力装备、信息技术、机器人技术、新能源汽车等赛道都备受关注。Preqin分析师指出，中国已明确2060年碳中和目标和脱碳化进程且ESG信披监管不断加强，将大力促进包括新能源汽车和可再生能源在内的ESG相关产业的投资。
美元基金募资表现强势
募资方面，Preqin数据显示，2021年共有194只投资大中华区的PE/VC基金完成募集，数量为200年以来*，但募资总额同比大幅增长43%，达720亿美元（2020年为500亿美元）。其中，VC类基金募资总额为250亿美元，占比35%，其次是成长型基金，募资总额为220亿美元，占比30%。
美元基金募资表现尤为强势，募资总额自2008年以来首次超过人民币基金。2021年共有57只美元基金募得450亿美元，比此前2019年最高募资额纪录还要高出49%。同年共有135只人民币基金募得270亿美元，同比下跌34%。
IPO退出面临挑战
在退出方面，国内外上市审查趋严。IPO退出遇阻的同时，中国的股权转让市场快速发展，通过股权转让退出的交易案例大幅增加。2021年，共有14起并购交易通过将股权转让给PE机构实现退出，是2020年交易案例数的三倍多。与此同时，投资者和基金管理人对投资中国市场显得更为谨慎。Preqin于2021年11月的调研结果显示，仅有27%的PE机构计划于未来12个月内投资中国市场，而这一比例在2020年为38%。
Kebelyn认为，考虑到企业赴美上市和在美运营可能面临困难，投资者将更关注致力于拓展国内市场的企业，以满足相关监管部门的尽调要求。IPO遇阻或将推动中国的股权转让市场迎来更大发展。
