阿里又有新动作，这些卖家慌了？

阿里进军会员店，山姆、Costco、家乐福这些线下大卖家，可能要慌了。

近期，大润官宣，将于4月28日开设首家会员制商店。表面上看是大润发正在赶会员店崛起的末班车，实际上是背后控制人——阿里要进军这个新的赛道。

从阿里近两年交出的财报来看，其核心电商业务逐渐见顶。2022财年阿里营收为8.317万亿元，相比2021财年的8.119万亿元，增长几乎停滞，核心电商业务2022财年GMV为7.976万亿，同比微增2%。

内部增长乏力，外部也威胁重重。京东、拼多多，还有抖音快手，在步步紧逼，阿里不得不焦虑，去寻找核心电商业务以外，新的增长曲线。

2022年，盒马首次实现盈利，让阿里对线下零售有了更大的耐心与信心。2023年，走出疫情阴霾后，阿里又迈出了重要的一步。

01 被寄予厚望的阿里试验

近两年，会员店加速在中国跑马圈地。

Costco强势入华，山姆不断加码布局，老玩家麦德龙重拾会员店模式，家乐福也不甘寂寞，毅然加入，扬言三年要开一百家会员店。盒马、永辉、家家悦、华联综超、北国超市等本土玩家一拥而上，会员店赛道一时间风头无两。

艾媒咨询数据显示，2021年中国仓储会员超市行业同比增长12.3%，市场规模达304.3亿元。据预测，2025年这一数据有望接近400亿元。市场是足够大，但在这个过程中，并不是所有玩家都能赢，尤其对于阿里来说，存在的不确定性其实很大。

阿里在线上零售赛道一马当先，但线下经营经验不足，欠缺积累，盒马经历七年才盈利也证明了阿里并不擅长地面巷战。

在过去几年，大润发还尝试过定位连锁中型生活超市的中润发，和定位连锁社区生鲜超市的小润发，但成效甚微。

投靠阿里两年多来，大润发的母公司高鑫零售业绩表现仍然严峻。

2022财年，高鑫零售实现营收881.34亿元，同比下跌5.32%；亏损8.26亿元，同比下滑136.01%，这是高鑫零售自上市以来首次亏损；门店数量虽同比增长了74家，达到602家，但核心业务大卖场门店没有增长，仍旧是490家。

但线上业务，确实成了大润发加入阿里后难得的业绩亮点。

受益于全渠道的布局，大润发线上客单逐步提升，高鑫零售2023财年半年报（对应自然年2022年4-9月）中，虽然由于新冠疫情反复，同店销售减少0.2%，但线上客单的提升，拉动线上业务实现14.3%的双位数增长，高鑫零售也实现了线上销售占比达到近35%。

所以，被注入了阿里血液的大润发M会员店，必然把线上业务作为一张王牌。

即使还有两个多月正式开店，手机应用里已经上线了M会员店APP，在APP应用中，M会员商店强调了自身“全渠道购物”的特点。除了门店消费以外，会员还能通过其“极速达”功能，享受3公里内小时达、3-5公里2小时达、全城半日达的服务。

高鑫零售亟需扭转业绩，阿里的业绩突围也需要M会员店能够打好*枪，阿里显然也会继续用它的长处，助力会员店的增长。

02 复制盒马？还是新打法？

因为盒马X会员店的成功，很多人说M会员店是阿里在复制盒马，但是细看下来却和盒马并不完全一样。与其说在复制盒马，不如说阿里在重新布局。

该店选址在扬州，由已近15年历史的江阳大润发店改造而来。为什么会选址在三线城市扬州？不跟Costco、山姆会员店等瞄准一线城市？除了避开正面竞争外，还可能跟阿里的战略有关。

在2020年，盒马的首家会员店就是瞄准上海，CEO侯毅当时直接在一次公开演讲中表示：“我们希望，今天与Costco、山姆正面交锋。”之后，盒马至今一年多的扩张也集中在一线城市和零星几个二线城市。

大润发M会员店选择的扬州，透露出了高鑫零售的小心翼翼，这可以避开直接竞争，因为扬州并没有山姆、Costco、家乐福会员店。

更重要的是，这极有可能是阿里正在瞄准下沉的三四线城市，淘菜菜和淘特的增长都验证了下沉市场的巨大价值。阿里想要通过大润发的会员店，多渠道、更全面地渗透下沉市场。此外，这种方式也正好与盒马X会员店的布局，形成互补协同。

在选品上，与山姆、盒马X会员店等以自有产品为主不同，大润发M店以进口生鲜为主要特色，比如挪威进口鲑鱼排、泰国超大黑虎虾、南极黑金鲍等。

此外，M会员商店还与乐事、科罗娜、总统、Kiri、斯维斯等多个国内外知名品牌达成战略合作。同时，M会员店的商品负责人佘咸平，同时在盒马鲜生担任高级采购总监。这验证了M会员店在商品方面将与盒马达成协同效应，未来将进一步降低阿里的全球供应链采购成本。

不难看出， M会员店是阿里深度完善其全球化的供应链，及商品开发能力的一步棋。

M会员店，将和盒马会员店、菜鸟网络、天猫国际、阿里国际站等一样，线上线下齐发力，共同构建阿里更深入全球的供应链系统，以遍布全球的采购系统构建2C的商品力。

03 前途未卜的会员店

阿里的理想很丰满，但是现实可能很露骨。

一方面是消费力上的落差。大润发将希望寄M会员店，困难程度*比一二线的盒马X会员店更大，因为M会员店定位高端，而扬州作为三四线城市，在人口和消费力上都和一线城市有较大差距，且消费习惯上，三四线消费者很难接受进店前需要缴纳会员费，才可以进场购物的消费模式。总的来说，难以有高端且忠诚的消费力匹配。

M会员店公布的会员体系分为“普通会员”和“黑金会员”，普通会员年费为260元/年，黑金会员为680元/年，完全对标了山姆会员店的价格。网上就有不少网友吐槽太贵了，认为大润发自营品牌实力不强，此前多以便宜实惠为品牌特色，付费会员难免有盲目跟风之嫌。

零售电商行业专家庄帅曾表示，大润发短期内也很难成为下一个山姆或Costco，即使给出三到五年的时间，或许也还不够。

另一方面是供应能力的考验。

背靠沃尔玛的山姆会员店在全球拥有极强的供应链管理能力，尽管大润发背后的阿里在不断完善全球供应链，但论资历和广度，都不及山姆背后的沃尔玛。

北京国际商贸中心研究基地首席专家赖阳认为，“山姆会员店能成功的原因是它的供应能力，能够低成本、品质保障地采购到全球生鲜，并不是仓储会员店这一形式”。在他看来，大部分企业都达不到山姆的供应链水平。

一位接近大润发的业内人士表示，扬州首店对他们来说是一种尝试，如果扬州首店运营成功的话，这一模式会复制到全国。

基因和环境都意味着M会员店面临挑战重重，大润发的这次筹谋已久的开店，也意味着阿里在新零售战略上，着重发力沉市场。

张勇曾在去年的互联网大会上说：“今天无论在淘宝天猫，在阿里旗下新零售代表盒马，还是经过数字化全面改造后的大型超市大润发，都在用数字化的流通渠道、数字化的营销方式，去洞察和创造市场需求，更好地服务消费者对美好生活的追求”。

M会员店将检验阿里过去几年对大润发数字化改造的成果，阿里最终能否赢得下沉市场的消费者青睐？很快就会有结论。

【本文由投资界合作伙伴微信公众号：派代网授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。