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达晨财智刘昼:为何要大力发展股权投资

目前,中国的直接融资比例为30%左右,欧美国家直接融资整体占比则达到70-80%;与当年GDP总量比,中国证券总量仅有70%,而4月份美国这一数据为154%。中国的直接融资市场与证券化率空间巨大。
2023-05-19 17:52 · 投资界     
   

2023年5月19日,“重庆产业投资母基金成立大会暨投资峰会”在重庆举办。会议以“产业引领发展·投资创造未来”为主题,借重庆产业投资母基金成立发布之机,产业蓬勃发展之时,特邀投资界、产业链代表齐聚山城,以千亿基金链接万亿资源,开启产业投资发展新局面,共同建设社会主义现代化新重庆。

会上,达晨财智创始合伙人、董事长刘昼发表主题演讲:发挥股权投资独特优势,助力构建现代化产业体系。

达晨财智刘昼:为何要大力发展股权投资

以下为演讲实录,

经投资界(ID:pedaily2012)编辑:

尊敬的各位领导、各位嘉宾,很高兴参加重庆产业投资母基金成立大会。借此机会,我以“发挥股权投资独特优势,助力构建现代化产业体系”为题,和各位分享近期对创投行业的洞察和思考。内容主要围绕构建现代化产业体系的深刻意义和要求、内外部形势、机遇和挑战、股权投资在其中的作用四个方面展开。

党的二十大报告对建设现代化产业体系作出了明确部署,提出了高质量发展的要求,即加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。现代化产业体系的底层构架是良好的产业基础,包括对重大技术的攻克,制造业高端化、智能化、绿色化发展,现代化产业体系集群发展,围绕新一代信息技术、人工智能、新能源、物联网、生物技术、高端装备、绿色环保等领域,构建一系列的新增长引擎。

目前看来,我们构建现代化产业体系的内外部形势已经发生了天翻地覆的变化。这是百年未遇的大变局,全球政治格局已经从“和平与发展”转为“安全与发展”。同时,全球经济进入下行态势,贸易格局从全球化走向圈层化。在过去,全球基本有三大分工:欧美国家侧重提供技术和消费需求,中国和东南亚国家是生产制造基地,俄罗斯、拉美注重能源供给。现在这种格局被完全打破了,美国作为全球经济的龙头,在高通胀压力下持续加息,产生一系列连锁反应,全球创新中心硅谷受到影响,也深刻影响了中国经济和科技发展。从中国自身社会发展情况来看,“三重”压力虽然有所缓解,但是仍然存在:由于出口需求不足,产业链受到影响,进而消费信心不足,经济增长乏力,房地产、地方财政投资压力都比较大。

在这样的内外部环境下,中国经济的底层逻辑正在变化,高质量发展、社会公平、维护安全、可持续性则更加重要。今后,中国经济社会发展必然从“和平与发展”转为“安全与发展”,从中高速发展转为中低速发展,从出口导向转为扩大内需,从中低端产业转为高质量发展。总体来看,可以作出两个判断:一是全球进入大动荡、大变革时代;二是中国经济将步入高质量增长新阶段,科技转型势在必行。

构建现代化产业体系最大的机遇,就是未来十年, 高质量发展是最为确定的国家战略;而最大的挑战之一,就是外部环境对我国核心技术“卡脖子”。因此,落脚点还是要提高科技创新能力,科学技术是核心竞争力。

在现代化产业体系构建中,股权投资大有可为。创新、创业、创投是重要的推动力量,也是突破美国对中国科技不利影响的重要途径。创投所挖掘和支持的先进技术、资本市场、高端人才、产品使用等,都给予了中国科技创新发挥的空间与市场。

目前,中国的直接融资比例为30%左右,欧美国家直接融资整体占比则达到70-80%;与当年GDP总量比,中国证券总量仅有70%,而4月份美国这一数据为154%。中国的直接融资市场与证券化率空间巨大。

今年,我们也迎来了注册制全面落地的好消息,中国资本市场体系进一步完善成熟,对中国转型更加有利。目前,VC/PE的IPO渗透率在科创板已经达到90%,中小板也达到了70%,股权投资在助力证券化发展中发挥了重要作用,也为推动中国经济发展贡献着自己的力量。

未来,在中国做股权投资有四个要点:一是要更加重视政治与政策导向,把握趋势;二是加大对科技创新的挖掘、投资、培育力度;三是做好注册制下股权投资策略与投资模式的升级,“人民币募资+科技投资+A股退出”将是今后可持续的盈利模式;四是做好深度专业化和准产业化股权投资的转型。

今天,重庆宣布2000亿规模的产业投资母基金,结合当地深厚的产业积累与基础,抓住时代新机遇强产兴城,将大力推动重庆现代化产业体系建造与创投行业蓬勃发展。谢谢大家!

本文来源投资界,原文:https://news.pedaily.cn/202305/514008.shtml

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