半年报逆势增长的背后：雷神科技的“当下与长远”

8月17日，北交所上市公司雷神科技发布2023年半年度业绩报告。数据显示，报告期内，雷神科技实现营业收入12.20亿元，逆势稳步增长，其中，海外市场高增202.76%；归属于上市公司股东的净利润2390.80万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2322.32万元；基本每股收益为0.2391元。

与个别营收、利润增长较好的财报相比，雷神科技的这份半年报略显平淡。然而，如果放在行业“寒风彻骨”的背景下，这份逆势增长的半年报无疑是行业的一针强心剂，给了从业者更强的信心。久久为功，透过这份成绩单，看到的是雷神科技的“当下与长远”。

当下：发展韧性持续显现

2023年上半年，行业继续承压。根据市场调查机构Gartner公布的数据，2023年第 一、二季度，全球个人电脑出货量分别较2022年同期下滑30%、16.6%，降幅在第 二季度缩窄，PC市场显示出初步企稳迹象。与此同时，市场研究公司Canalys首席分析师Ishan Dutt表示“历经至暗时刻之后，个人电脑市场呈现出触底反弹的早期信号”。

在此背景下，雷神科技通过战略聚焦、稳健经营、精益管理，取得远优于行业的经营业绩。得益于电竞全场景布局、海外市场的持续突破，与去年同期相比，雷神科技营业收入逆势增长3.81%，总体表现可圈可点。

持续拓宽产品赛道，电竞全场景布局成效显著。目前，雷神科技形成以电竞笔记本、电竞台式机、外设周边三大产品阵列为主的电竞全场景硬件装备解决方案。2023年上半年，雷神科技推出了雷神ZERO 2023系列笔记本、雷神ML9系列三模游戏鼠标、雷神电竞路由器、机械师手柄G5 Pro等*市场竞争力的新品，夯实了其在电竞全场景装备领域的优势。数据显示，上半年，雷神科技外设周边营业收入达到1.73亿，占主营业务收入的比例达到16.74%，相较于2021年与2022年披露的数据继续提升。

把握市场趋势与消费者需求，海外市场持续突破。根据各地域电竞水平发展程度的不同，雷神科技战略性布局欧洲、东盟、拉丁美洲、北美等地区，根据不同国家用户生活习惯、语言文化的差异，推出满足当地人需求的电竞装备产品，受到用户青睐。

自布局海外业务以来，雷神科技海外业务营收每年都保持“翻倍增长”。2020年至2022年，雷神科技境外主营业务收入分别为0.51亿元、1.07亿元和4.83亿元，年复合增长率高达190.84%。2023年上半年，雷神科技实现海外业务营收3.16亿，较去年同期增长202.76%，延续强劲增长势头。

长远：增长动能不断释放

穿越周期的能力，源于对行业敏锐的洞察力。雷神科技面对的万亿赛道无疑是一道长坡，而新渠道、新业态、新布局的建设，则是能滚出雪球的厚雪。

具体来看，雷神科技线下新渠道的开拓、海外本土化布局的持续深化、信创业务的拓展，都将为雷神科技的高质量发展，注入强劲的增长动能。

首先，以“长期主义”塑造品牌，线下渠道扩张提速，增益作用将逐渐显现。从财报上看，雷神科技的销售费用有所增长，这主要是由于线下销售渠道的开拓。仅上半年，雷神科技就在济南、上海、西安、哈尔滨、杭州、重庆等地落地线下场景生态体验店，根据雷神科技规划，未来，线下体验店将以Shopping Mall为主体，逐步覆盖全国各直辖市、一线城市和省会城市。丰富的线下渠道、完善的销售网络，有助于强化雷神科技的“电竞”标签，提升品牌影响力，增厚品牌价值。

同时，深度布局海外市场，逐步提升海外本土化运营能力，打造增长新引擎。在“产品出海”的基础上，雷神科技正加速构建“品牌出海”的能力。除了“因地制宜”地打造差异化产品外，雷神科技还十分注重本土化的营销、推广。通过丰富多样的线下活动，包括在台北电脑展、阿拉木图电竞展、拉美的智利电竞展进行高端活动赞助等，雷神科技得以零距离与当地用户进行互动，展示品牌形象，扩大产品宣传。

此外，信创业务进一步发展，千亿蓝海市场机遇无限。信创规模的增长也是不可忽视的亮点。财报显示，2023年上半年，雷神科技国产信创业务顺利开展，新增上海清算所、厦门气象局、成都银行、中国移动通信集团终端有限责任公司等客户。目前，雷神科技信创产品已在金融、党政、教育、医疗等八大行业广泛采用，信创业务 “第 二增长曲线”价值凸显。

根据艾媒咨询数据，2022年中国信创产业规模达16689.4亿元，2023年有望突破两万亿，预计未来将保持高速增长态势。其中，2022年中国国产PC整机市场规模3735.9亿元，2025年有望达到5881.9亿元，随着市场规模的不断扩大，雷神科技信创业务有望在未来迎来收获期。

德鲁克曾说:“你无法预测未来，但可以创造未来。” 聚焦“电竞+信创”双轮驱动，雷神科技立足当下，谋划长远，走出了一条韧性生长的新道路，其未来表现值得期待。