零收入≠零入账！Nullmax量产交付密集，获近10亿增资并购

近期，智能驾驶行业迎来了又一重磅投资消息。岩山科技的公告称，拟以人民币995,991,616元对Nullmax (Cayman)进行增资并收购部分股权。公告中，关于Nullmax “零收入”的表述受到了一些误解。其实，财务层面的“零收入”实际上并非业务层面的“零收入”，Nullmax在长周期项目中已收到合同预收款，将在满足收入确认条件后结转为营业收入。对于在商业化层面进程*的Nullmax而言，未来有望在爆发式的落地需求中取得更好市场表现。

具体来说，根据公告显示，Nullmax纽劢财务状况中的“零收入”实际上是指尚未达到收入确认标准的产品交付。该公司已收到了2955.5万元人民币（含税）的合同预付款，经过扣除增值税后的金额为2788,2075.30元人民币，这些款项被暂时列入合同负债科目。在满足收入确认条件后，这些合同预付款将转为营业收入。在项目制业务中，这样的情况很常见，因为项目周期较长，客户企业通常会采取分阶段确认项目进展并分阶段支付款项，而收款企业则在项目完工后确认收入。

（出自岩山科技公告的Nullmax主营业务收入预测）

岩山科技在调研活动中进一步解释了这一情况。Nullmax纽劢的收入主要包括车企支付的一次性开发费和每辆车的授权费。目前，收入主要来自开发费，其金额通常在一千万至几千万之间，而授权费则是每销售一辆车收取几百元。预计在未来，授权费的比重将大幅增加。根据行业媒体的报道，智能驾驶在今年迎来了爆发式的需求增长，明年市场上将有大量交付的智能驾驶新车。因此，Nullmax纽劢的授权费收入可能会快速增长。此外，岩山科技在回复深交所关注函的公告中提到，Nullmax纽劢预计在2023年7至12月实现4127.36万元的收入，全部来自软件开发费，来源是公司预测能够在预测期内获得客户验收合格的软件开发合同。

从商业化的角度来看，Nullmax纽劢已与多家境内外知名汽车厂商和一级供应商建立了深度合作关系，获得了国内多家汽车厂商的定点量产项目，其中包括上汽、奇瑞、江铃、德赛西威和经纬恒润等。此外，还有多家头部汽车厂商的定点量产项目正在洽谈中。

上汽和奇瑞是国内传统汽车巨头，在国内市场处于*地位，也是海外业务开拓的先行者。Nullmax纽劢能够获得这两家车企的量产项目，显示了其在智能驾驶领域的高水平，否则很难获得头部车企的订单。

德赛西威和经纬恒润是国内智能驾驶领域的前三大一级供应商，能够同时得到这两家行业龙头的认可，更加证明了Nullmax纽劢在量产方面的实力。在汽车产业中，一级供应商主要作为系统级供应商对软硬件进行集成，并为车企提供交钥匙式的完整解决方案，因此在行业中具有举足轻重的地位。Nullmax纽劢能够获得德赛西威和经纬恒润的量产订单，既说明其在软件算法方面具备强大能力，也间接表明其产品的出货量将得到一定的保障。

有媒体报道称，根据德赛西威此前发布的公告，他们预计在2023年向上海纽劢科技采购软件开发服务的金额将达到4500万元。这一数据进一步证实了Nullmax纽劢作为一家低调的公司，其低调可能是由于其主要面向企业市场的业务性质所致，而不是因为其在智能驾驶领域成绩平平。

Nullmax纽劢作为一家在商业化层面较为*的智能驾驶公司，其财务状况的“零收入”并不代表其业务层面的“零收入”。通过与多家知名汽车厂商和一级供应商的合作，Nullmax纽劢已经获得了大量的量产项目，并且预计在未来实现可观的收入增长。作为智能驾驶行业的低调巨头，Nullmax纽劢在技术实力和商业化进展方面都展现出了令人瞩目的成就。随着智能驾驶市场的快速发展，Nullmax纽劢有望在行业中继续发挥重要的作用，并为未来的智能出行做出更大的贡献。