跨国大药厂，大力下注中国早期创新药资产

2023年，对于中国创新药出海来说，必然是复杂的一年。复杂之处在于，虽然有少数者成功上岸，但更多的却是“重获权益”。

当然，“重获权益”并不意味着海外药企对国内药企创新实力的否认，这背后更多的是海外药企的战略取舍问题。

实际上，在部分大药厂与国内药企分手的同时，也有少数者继续在华淘金。

最为典型的，就是阿斯利康。过去的一年，阿斯利康已经与国内5家创新药企建立合作关系，引进了部分药企的早期管线。可以说，押注中国早期的创新药资产，阿斯利康*是认真的。

一直以来，阿斯利康都被视为最懂中国市场的跨国大药企。

阿斯利康中国公司已经成立了30年，可以说，它见证了中国创新药行业的风风雨雨，以及整个完整的蜕变过程。

从逻辑上讲，阿斯利康当下的大力“下注”，必定不是一个突然的决定。那么，这种动作的目的是什么？又释放了什么信号？

01 大力淘金早期资产

阿斯利康用接连的行动表明，这家跨国药企正非常认真地在中国淘金。

11月份以来，阿斯利康接连公布的两次合作，便是一个观察窗口。

不管是诚益生物还是祐森健恒，都是规模极小的新生代biotech。今年6月份，诚益生物刚刚完成B轮融资；而祐森健恒更早，还只是一家仅完成了A轮融资的企业。

而两家biotech与阿斯利康合作的管线，又都是非常早期的阶段。诚益生物ECC5004，尚处于1期临床阶段，仅有初步的数据读出；而祐森健恒的UA022，甚至还只是一个临床前的分子。

能够挖掘到如此小规模公司的早期研发管线，足以说明阿斯利康对国内市场、药企的看重。

这与过去的一些大药厂在中国淘金思路有所不同。过去，国内这些早期管线，可能需要在国际*会议上公布了相对惊艳的初步数据，才会引来大药厂的合作意向。

与其他跨国大药厂动作形成更鲜明反差的，是阿斯利康对国内创新药资产的青睐程度。在过去一年，入华淘金的跨国大药企并不多。

前十大市值的跨国药企中，仅有辉瑞和礼来有所动作。其中，在3月份，辉瑞引进了高光制药TYK2/JAK1抑制剂BHV-8000；礼来则是在今年5月份牵手AI制药企业晶泰科技科技。

那么，在一系列反差背后，阿斯利康的“算盘”又是什么呢？

02 阿斯利康的“算盘”

阿斯利康目的并不难猜。

它正在讲一个出海平台的故事：在寒冬中押宝潜力管线，承担失败概率的同时，加速国产优质创新药出海，并从中获得丰厚回报。

以阿斯利康与诚益生物的合作为例，以20.1亿美元与诚益生物就GLP-1药物ECC5004签约*合作。

对此，阿斯利康国际业务拓展合作与战略投资副总裁陈冰表示，早在两年多前，阿斯利康就已关注到诚益生物，彼时后者研发还处于更早期阶段。

陈冰坦言，因为一直较为关注国内*及海外归来的科学家在国内的一系列创新，加上阿斯利康也一直在GLP-1上有相关战略布局和投入，内部也采取了两条腿走路，一边布局自身管线，一边关注国内的初创企业产品，因此诚益生物便成为关注对象之一。

如果再结合阿斯利康此前两个GLP-1项目的失利，以及GLP-1当下的火爆、未来的潜力，阿斯利康显然愿意拿到ECC5004这个筹码，继续坐在GLP-1的赌桌上。

这既是为了自身管线的开拓，也是为了讲更大的故事。

在今年的进博会上，阿斯利康对外释放最多的声音，就是利用公司的国际经验和平台，帮助中国企业出海。

除了与诚益生物的合作，进博会上，阿斯利康巴西与绿叶制药旗下北大维信，以及巴西Herbarium公司达成合作，将共同推动血脂康胶囊在巴西的注册及商业化；另外，阿斯利康还与康泰生物、艾德生物等药企达成全球战略合作协议。

从阿斯利康对外的发声及动作来看，其“野心”要比大部分跨国药企更大。大部分跨国药企，从国内引进管线更多的是出于自身管线补充考虑，而阿斯利康似乎更希望打造成国内药企出海的一个“平台”，即成为更多创新药企出海的一个选择。

过去很长一段时间以来，国产创新药出海之所以进展较少，是客观原因造成的。中国药企要面对的，是诸多复杂的考验，既包括临床设计的复杂性和高成本问题，更包括不同的监管、商业化环境带来的挑战。

而这些，恰恰是阿斯利康所擅长的。阿斯利康的优势，不仅在于在欧美有着极为突出的势力，在巴西等新兴国家市场也有着无可比拟的优势。

也正因此，阿斯利康希望将其优势充分变现。

从战略布局来看，阿斯利康的选择无疑是非常具有前瞻性的。当前，对于国内创新药行业来说，有着急切的出海意愿，但“海外商业化平台”还是非常稀缺的存在。

虽然包括康哲药业等CSO企业也在从事相关的布局，但对于这些国内药企来说，更多的只是尝试，而阿斯利康在海外的布局，一切都是成熟的。

未来，是否会有更多国内创新药企，投入阿斯利康的怀抱显然是一件值得关注的事情。

03 来自跨国大药企的肯定

当然，阿斯利康的“平台”策略能否打造成功还不得而知。

对于国内药企来说，阿斯利康的确是一个具有吸引力的“平台”。而阿斯利康给出的条件也足够丰厚。在与诚益生物的合作中，阿斯利康首付款超过1亿美金；而与祐森健恒的合作，阿斯利康给予临床前资产的首付款也超过2500万美金。

对于寒冬中的biotech来说，这些资金无疑是雪中送炭。不过，引进有风险，投资需谨慎。阿斯利康的挑战或许不在于单个引进资产的质量，而在于如何保证更大的成功率。

就像投资机构的运作，没有常胜将军，更多的还是一将功成万骨枯。

但不管怎么说，阿斯利康的这一战略抉择，对于国内创新药行业来说，无疑释放出一个积极的信号。

阿斯利康中国区负责人王磊曾表示，很多国外企业只把中国看作营销或者制的地方，却忽视了越来越多的科学家回国，未来中国将拥有巨大的创新能力。

某种程度上，阿斯利康“海外商业化平台”的布局，也是对国内创新药实力的肯定。毕竟，对于一个平台来说，能否成功的关键在于两端，既要有出海端的能力，又要有能够出海的资产。

正如前文所说，早在临床更早期的时候，阿斯利康就已经发现了诚益生物。这无疑是因为“人”。诚益生物创始人周敬业博士，曾是礼来中国研发中心的化学负责人，领导项目团队实现了糖尿病和糖尿病并发症的候选选择里程碑，这也为其在减肥药领域的开发奠定了基础；联合创始人徐剑锋博士，礼来制药中国研发中心首席科学家，在代谢疾病领域研发超过20年。

往前看，百济神州等一批优秀的创新药企为什么大都是在2010年左右创立？

因为，彼时一批专注于创新药研发领域的科学家开始回流到国内。从留学、跨国药企到回国，他们有能力，也有意愿进入新药研发*线，在政策、资本的大好机会下，铺开中国生物医药产业的版图。

实际上，一直以来，国内创新药研发与国外相比，真正的差距并不在硬件上，而是在“软件”上，其中人才实力就是*的痛点。

而随着越来越多的海归创业，从药理、工艺、生产甚至市场，人才越聚越多，国产创新药研发创新能力的根基也变得越来越稳固。

当下我国本土创新药研发已迎来开花结果的收获期，一批实力型企业正在崛起，本土创新药生态也逐步显现。回顾过去，如果有人说“中国创新药终于有了自己的样子”，那么从现在开始，故事将会更加精彩。

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