网易有道公布Q3业绩：多家券商建议“买入”，花旗给出7美元目标价

11月16日，教育科技公司网易有道（NYSE：DAO）公布了2023年第三季度未经审计的财务报告。财报显示，网易有道Q3净收入达15.4亿元，创历史新高，同比增长9.7%。

多家投行和研究机构对网易有道给出了持续“买入“的评级。华尔街投行杰富瑞(Jefferies)在最新的一份报告中指出，在AI赋能之下公司的基本面持续增长，有道公布的第三季度业绩收入超出预期，我们期待今年年底，Hi Echo和新智能硬件的持续发布升级，将给公司带来新的增长动能。总体来看，在线营销投资回报率进一步加强，基本面持续改善，并维持“买入”评级。

花旗则在其最新报告中给出了7美元的目标价。展望2023Q4和2024E，花旗认为，有道学习服务可能会因为寒假而带来新的用户增长。在智能设备方面，由于公司在销售渠道上正在进行持续优化，所有增长会加快。而明年随着更多人工智能相关产品的推出，广告业务在过去几个月强劲增长的势头预计会得以延续。

花旗在其最新的报告中指出，公司依靠AI技术的持续赋能，不断实现在教育场景下的产品落地。公司在今年10月推出的独立人工智能产品Hi Echo，已积累超过10万注册用户。展望未来，有道将发布更多AI产品，花旗预计2024E年公司的运营成本不会大幅增加，因为有道的垂直模型，不需要算力和芯片的大规模投入，公司的盈利能力将能进一步提升。

据了解，今年7月，有道发布国内*教育大模型“子曰”，并推出六大应用成果。日前“子曰”迎来全新进展，成为首批通过备案的教育大模型。三季度以来，受益于AI技术对产品体系的持续升级，有道多个业务的销售额、用户口碑获得较大提升，并带动多项财务指标改善。公司最新财报显示，有道Q3的毛利率上升至55.9%，达到近两年新高。且季度经营亏损同比收窄73.7%，总运营费用也同比下降，经营效率进一步提升。