硅谷巨头财报出炉，人工智能是条新的华尔街

微软、谷歌、英伟达等科技巨头加码AI的野心人尽皆知，但跑得快并不一定能吃上肉。

从几家公司刚刚发布的Q4季度报看，有的已经享受到AI带来的红利，有的仍在为AI铺路，甚至不惜壮士断腕。

此前，市场对巨头们的业绩预期过于乐观，但业绩与预期产生的差距，却给部分公司的股价走势刮去了一些逆风。据美媒报道，1月30日收盘，人工智能相关企业总市值蒸发了1900亿美元，约合1.3万亿元人民币。

时至今日，没有人能说清楚生成式AI、大模型这些概念究竟是“响炮”还是“哑弹”，尽管如此，人工智能领域已经迎来内卷时刻。如果2023年只是厉兵秣马，2024则要直接短兵相接，谁的AI做得好，谁就有可能一步登顶。

01.财报“含AI量”过高

1月底，美股科技“七巨头”部分成员发布了第四季度成绩单，总体来说并未“撩动”到投资者的情绪，但与AI相关的业绩还是值得探究一番的。

微软：AI助力，日赚17亿人民币

先来看微软2024财年二季度（自然年23Q4）大略业绩：营收620.20亿美元，同比增长18%；归母净利润218.70亿元，同比增长33%，相当于日赚17亿元人民币。

该公司旗下三个部门（个人计算业务、生产力和企业流程业务、智能云业务）的营收增幅均达到了两位数，尤其是智能云部门营收258.80亿美元，同比增长20%。

在大家都发展一般般的时候，微软无论收入还是利润增速都堪称「飞起」，这背后AI无疑是推动主力。微软相关负责人表示，微软云平台Azure本季度增长率有6个百分点归功于AI，是*季度3个百分点的两倍。

不过，或许是由于投资者对生成式AI的转化期待过高，财报公布后，微软盘后股价还下跌了1%。

谷歌：AI有增长，但不及预期

谷歌母公司Alphabet的Q4营收同比增长了13%，达到863.10亿美元。这是谷歌自2022年初以来营收增长最快的一个季度，已连续四个季度实现了销售额快速增长。但谷歌云Q4收入91.92亿美元，同比仅增长15%，是过去十季度以来的新低，谷歌甚至未给出AI对云业务具体贡献的数据。

由于AI发展和广告收入不及预期，谷歌盘后交易跌超6%，市值蒸发1088亿美元（约合7731亿元人民币）。

但谷歌正在迎头赶上。2023年12月6日，谷歌推出了其规模*、功能最强的多模态大模型Gemini“双子座”；2024年1月18日，谷歌又将生成式AI新功能Circle to Search“即圈即搜”首发给了三星，业界将其看作是Gemini的一次革新性应用。

谷歌CEO希望以*精力专注于人工智能领域投资，并持续将各类新兴生成式AI工具嵌入谷歌关键产品线中。为此，谷歌高管们正在仔细盘查各业务线运营情况，以明确可以削减成本的领域。

AMD：寄希望于AI芯片

芯片大厂AMD在Q4的营收为61.7亿美元，略高于分析师预期的61.3亿美元。但由于2023年*季度的业绩指引不及预期，导致公司股价在盘后交易中下跌近6%。

不过，AMD CEO苏姿丰在电话会议上表示，新推出的AI处理器MI 300X销售额预计将达到35亿美元，高于此前预测的20亿美元。值得注意的是，华尔街分析师们最乐观的预期已经达到80亿美元，*也有40亿美元。

为何判断会相差如此大？分析师的预测参考了今年AI芯片正在徐徐扩张的市场规模，而且当前英伟达至少占了90%的份额，市场普遍看好AMD能够凭借MI 300X抢下一些份额，给英伟达带来压力。

02.裁员与招聘并行

虽然几大公司不同程度实现了业绩增长，但裁员也是这一时期的主题。

以谷歌为例，据官方财报披露，2023全年公司裁员超12000人，并在遣散费和其他费用上花费了约 20亿美元。

今年1月份，谷歌又裁掉了近千名员工，涉及到核心工程团队、虚拟助手Google Assistant团队，以及生产Pixel手机、Fitbit手表和Nest恒温器的硬件团队。谷歌CEO皮查伊表示，随着公司继续将投资转向AI领域，还会有更多的裁员：“要为AI投资创造能力，我们必须做出艰难的选择。”

不止谷歌，从2022年底开始，硅谷科技巨头就掀起了裁员潮，陆续砍掉了公司中“不重要”的业务人员，并持续至今。

微软游戏部门裁员超1900人的消息震惊业内，这些员工约占该部门2.2万名员工总数的8%。该风波中受冲击最严重的要属动视暴雪团队，暴雪总裁和首席设计官也将离开公司。分析指出，此次裁员也是为了省下人力成本，更好地发展AI等重点战略方向。

1月份大裁员的还包括亚马逊，该公司裁减了旗下Prime Video和MGM工作室数百个职位，以及流媒体直播平台Twitch超过500名员工。亚马逊相关负责人表示，“公司已发现可在部分领域削减或停止投资的机会，同时寻求在影响*的一些内容和产品项目上增加支出。”

事实上，在全球AI浪潮中裁员的科技企业不止巨头。据裁员追踪网站layoffs.fyi的最新数据，2024年迄今，已有80多家科技公司宣布了裁员计划，总计影响到超过2万名员工。该网站数据显示，2022年和2023年，全球科技公司分别裁员16万人和26万人。

与裁员同步进行的，是发布更多与AI相关的招聘信息。

亚马逊为应用科学和生成式AI高级经理开出了34.03万美元的高薪；流媒体平台Netflix早在2023年8月就发布了一个薪酬高达90万美元的职位，招聘具有丰富机器学习平台工作经验的人员；谷歌也计划进一步加大激励手段，未来或许会设立特殊的“股票激励池”，给予公司最*的AI研究人员，媒体报道称这笔奖励有些高达上百万美元。

科技巨头为适应市场变化、人才更符合发展的需求，「不得不」进行一些结构性调整，筛掉非重点项目员工，既懂AI又懂产品的人越来越受欢迎。

正如纽约大学信息系统学教授达尔（Vasant Dhar）所言：“人工智能是新的华尔街，现在能赚大钱的是大科技公司，它们是新一代提款机。一切都与智能有关，未来的一切都与智能有关。真正优秀的人才已经供不应求。”

03.AI商业化还未明晰

为了进入AI赛道，或者为了跑得更快，各大公司不惜一掷千金，并不断提高相关开支。据IDC数据，2023年全球企业在生成式AI上的投资超过194亿美元，预计2024年将倍增至401亿美元，同比大涨106.7%。

但现实情况是，除了英伟达和微软，还没有哪家从中赚到大钱。

在豪赌OpenAI大获成功后，微软先后将后者的大模型能力接入自家的生产力工具、搜索引擎，操作系统以及云服务，形成对企业、C端消费者、开发者客户的“全面包围”。旗下Microsoft 365 Copilot（微软的AI工具）自发布就开始了变现之路：Office 365的企业用户（E3、E5、商业标准版和商业高级版）如果想使用Copilot，需在原基础上额外支付30美元/月。

在别人连大模型影子都没摸到时，微软的商业模式已经走通并实现变现。微软总市值也一度超越苹果，成为全球市值最高的公司。

另一位玩家比微软“更狠”，那就是英伟达。

从产业角度讲，大模型主导的AI产业刺激着整体AI服务器市场出现井喷，而英伟达制造的GPU就是支撑AI服务器算力的「心脏」。毫不客气地说，任何依靠AI大模型赚钱的公司都要分给英伟达一杯羹。

英伟达的股价也因此受益，2023年，英伟达涨幅一度达到了惊人的240%，这一成就不仅令该股轻松超过美股基准指数——标普500指数(S&P 500)，同时年内涨幅位列七大科技巨头之首。

然而，有些人干得热火朝天，有些人却像是身处冰窖。

在AI这条赛道，巨头们的主导地位加速了行业竞争，它们要么自己搞芯片，要么自己开发AI模型，对于那些缺乏核心技术和资金支持的小公司来说，生存空间将被进一步压缩。

在当下玩家里比较认可并聚集的模式中，无论是MaaS模式、开源模式、平台服务还是软件服务，都存在大大小小的发展瓶颈，例如运行速度慢、无法满足用户需求等等。此外，虽然部分研发机构在大模型技术方面已经相对成熟，但对于落地场景却还不够熟悉，对于应用真正价值的探索，都还处于「临床早期阶段」。

更为棘手的是，对于大模型赛道的玩家而言，前期需要投入大量资金和时间，但回报却往往难以预测。最直接的例子，由于高端芯片获取难度大、公共算力建设不足，算力租赁进入新一轮涨价周期，这会导致大模型的研发成本进一步提升。

另外，大模型的安全性、伦理问题也给商业化带来了一定的压力，如果没有相应的对策和框架，这个工具只能停留在理论层面或实验室环境，无法发挥其真正的价值。

靠AI变现总体上依旧是路漫漫其修远，具体的商业化之路要如何走，成为当下科技企业亟待解决的问题。

但可以预测，2024年科技巨头们将会继续主导AI赛道的方向，并引发一场激烈的竞争，业绩此消彼长。同时，AI的发展将更加注重应用与落地场景相结合，伴随商业化模式进一步加速，届时出现一个“杀手级”的应用也未可知。

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