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吴泳铭接任近一年,阿里怎么样了?

变革曾经给了阿里一个重新证明自己的机会,但随着张勇的离开和蔡、吴的接任,一切又充满了变数。
2024-05-15 10:57 · 微信公众号:定焦One  苏琦   
   

过去一整年,阿里巴巴(下称“阿里”)都在拥抱变化。

去年3月宣布进行“1+6+N”组织架构调整,分拆集团运营,5月披露六大业务集团的董事会成员名单,6月宣布张勇即将卸任集团董事会主席兼CEO职务,9月新老领导班子正式交接。

张勇宣布卸任近一年后,5月14日阿里发布的2024财年第四季度(自然年为2024年一季度)财报,再次披露新一批高管名单。

如今,吴泳铭一人担任阿里巴巴集团董事兼CEO、淘天董事长兼CEO、智能云集团董事长兼CEO,本地生活业务也由他直接管理。此外,吴泳铭收回了一拆六的业务模型,智能云不再拆分,盒马、菜鸟一众子集团也不再上市。

这一季度,阿里依旧稳健,营收同比增长7%至2218.74亿元,净利润为9.19亿元,同比下降96%,阿里给出的解释是,和投资亏损有关。

从收入占比可以看到,国内的淘天和国际数字商业集团的收入占到总收入的54.4%,阿里本质上还是一家电商公司。

此外,此前准备拆分上市的盒马、菜鸟、云智能集团,在本季度的表现低于预期——盒马所在的所有其他业务(包含高鑫零售、钉钉、飞猪等)收入同比下滑且存在亏损;菜鸟集团虽以30%的收入增速排在第二,但同样单季亏损,只有云智能保持了45%的利润增长,但收入增速只有3%。

财报发布后,阿里盘前股价跌5%左右,截至发稿市值达1935亿美元,低于去年同期。

1、阿里还稳,但涨得慢了

张勇宣布卸任一年后,阿里整体的业绩表现稳健,但不够惊喜。

财报显示,阿里本季度营收2218.74亿元,同比增长7%。但阿里的赚钱能力有所下降,净利润为9.19亿元,同比下降96%,原因是持有的上市公司股权投资按市值计价变动而产生净亏损。换句话说,是因为投资亏损。

若不考虑股权激励费用、投资的收益(损失)、无形资产减值以及其他若干项目,本季度非公认会计准则净利润为244.18亿元,同比下降11%。

本季度的另一大趋势是,收入占比贡献高的业务,大都跑不快了。

阿里的季度营收体量长期维持在2000亿元左右,稳定的背后都靠基本盘淘天集团业务肩负重任,本季度,该部分业务收入占总营收的42.01%,收入同比增速仅有4%。

淘天之外,集体剥离的新零售(高鑫零售、银泰、盒马)被统一划归到所有其他业务部分,与灵犀互娱、飞猪、夸克等并列,在当季收入占比为23.19%,排在第二位。但收入增速同比下降3%,是负增长。

众多业务中,国际数字商业集团收入贡献占比12.37%,排第三,收入增速也是最高的,同比增长45%。业务跑得快,是靠大幅投入换来,该业务本季度是亏损状态。

云智能集团和菜鸟集团的收入贡献相当,但菜鸟的收入依赖国际业务,收入增速跟着国际业务同比增长30%,而阿里云的增速仅有3%。

阿里各集团收入增速对比

除披露业绩之外,财报还公布了六大业务集团的高层变更情况。

去年6月,阿里宣布张勇将于9月卸任集团董事会主席兼CEO职务,担任阿里云智能集团董事长兼CEO,原职位分别交由蔡崇信和吴泳铭接任。如今,一年过去,新官上任后,阿里的高管层又迎来了一次大调整。

淘天集团由吴泳铭担任董事长和CEO,原淘天CEO戴珊同时卸任淘天、阿里国际和菜鸟集团的董事,协助筹建阿里巴巴集团资产管理公司。

智能云集团现也由吴泳铭担任董事长和CEO,离开的张勇在今年3月官宣将加盟晨壹基金,和创始人刘晓丹共同担任管理合伙人。

另一大变化是原本地生活集团董事长兼CEO俞永福在今年3月辞任,阿里本地生活集团的两大业务饿了么和高德的高层换血。

饿了么董事长由本地生活CTO吴泽明接任,CEO将由饿了么资深副总裁、蜂鸟即配总裁韩鎏接任;高德董事长由总裁刘振飞接任,COO郭宁出任高德CEO。由于阿里本地生活没有单独设立CEO,相当于这一业务也由吴泳铭直接管理。

今年3月,盒马宣布创始人、CEO侯毅因年满60岁正式退休,未来将担任盒马首席荣誉顾问,由原盒马CFO严筱磊兼任CEO。

这几次高管层的变动,被外界视为“张勇时代”的结束,“蔡、吴时代”的开始,吴泳铭身兼数职。电商行业投资人陈礼分析,这是阿里由分拆再次转向“大一统”的宣言书。

2、重振后的淘天,支棱起来了吗?

吴泳铭这次回归,最重要的任务就是聚焦主业,亲自带队淘天。

本季度,淘宝天猫GMV、订单量实现双位数增长,88VIP会员数量突破3500万人,但吴泳铭的担子并不轻松,本季度淘天的收入增速仅有4%,增速排在六大集团的倒数第三位。

其中,淘天集团下的直营及其他收入主要来自天猫超市和天猫国际,这一收入罕见的呈现负增长,或与盒马、高鑫零售等业务分拆有关。

更值得注意的数据是,中国零售商业部分的客户管理收入(广告+佣金),为阿里集团总收入的贡献占比不断下降,从2022财年Q1的39%,下降至本季度的28.7%。陈礼分析,这部分收入下滑的原因是阿里真正的焦虑所在,即付费商家减少,背后原因直指淘系流量的增长困境。

实际上,流量见顶已经是国内电商的大趋势。一位MCN机构从业者告诉「定焦」,现在各个平台都不再主动将流量向头部主播倾斜,目的是吸引中小商家开播、投放,同时减轻品牌方的投放压力,做到各个直播间“雨露均沾”,提升整体投放额度。更为重要的是,大主播现在也要加大自己的投放力度,来保证流量平稳。

流量见顶压力下,去年618期间,淘宝直播上线了“捧场购”功能,支持用户通过买东西给主播打赏,吸引一批才艺主播入驻淘宝。据悉,用户购买主播直播间的商品后,主播能获得相应助力值。但主播只能凭借助力值在排位赛中获得更高排名,无法从礼物中获得分佣。

淘宝直播此举是希望渗透更丰富的内容生态,吸纳更多类型的主播来撬动流量、留住用户。但「定焦」发现,这批主播在吃到平台的流量补贴后,如今有的已经离开淘宝直播,有的干脆转为带货主播。

近期,淘宝在淘宝APP首页的逛逛板块开设了短剧专题,开始自制短剧。无独有偶,美团今年3月新增了剧场频道,4月新增了短剧编辑精选;近日,一部名为《千金小姐的反击》的短剧在拼多多(多多视频)上播放量突破2000万次。各大APP想用短剧增加用户时长和活跃度,效果如何还有待观察。

而流量焦虑之外,今年不少商家的体感是,在与对手的竞争上,淘天集团已经进入了守势,主要集中在两个表现,一是淘宝在2023年年底跟进拼多多持续多年的“仅退款”策略,二是取消今年618官方预售环节。

对于前者,有业内人士认为主要目的是表明“偏向用户”的态度,实行力度如何还不好判断;后者则是“上有对策、下有对策”,部分头部主播也有预售模式,如5月15日晚零点付定金,5月20日付尾款。

不过,值得肯定的是,淘宝在“价格力”上下了一番功夫。今年2月,据晚点LatePost报道,淘特商家的主要经营阵地将转移到淘宝,商品保留曾经的销量、评价等各类数据标签。有了低价商品的填充,淘宝APP首页出现了多个百亿补贴和秒杀的入口。重新发力百亿补贴后,以苹果为代表的3C品类可以和拼多多百亿补贴拼价格。

在一个个防御性的动作中,淘宝电商能否扭转势头,还要看今年618的成绩。

3、撤回上市的菜鸟、盒马、阿里云,

表现如何?

去年5月,阿里在2023财年报告中宣布了盒马、菜鸟和阿里云独立上市的消息,国际数字商业集团也在寻求独立对外融资。但到今年,情况发生了变化。

今年3月菜鸟撤回港股IPO申请。蔡崇信彼时在晚间投资人会议上表示,“目前暂时没有通过资本市场交易来释放价值给股东的市场环境了(至少在亚洲市场),硬要推动是没有意义的”。按照他的说法,IPO环境无法反映菜鸟真正的估值。

不过,从财报来看,菜鸟集团不论是国内还是国外业务,都更加依赖阿里。淘宝天猫和速卖通是菜鸟的*客户。

本季度,阿里国际数字商业集团收入增速达45%,主要是速卖通全托管业务Choice带来的增长。国际业务的增长也带动了本季度菜鸟集团收入同比增长30%。但菜鸟集团经调整EBITA为亏损13.42亿元,亏损同比拉大321%,主要是因撤回其首次公开发行而授予菜鸟员工的留任激励所致。 

阿里各集团利润情况对比

同时,国际零售商业集团的收入表现不错,但亏损加大,其经调整EBITA从去年同期的亏损21.71亿元,拉大到本季度的亏损40.85亿元,主要是由于Trendyol(土耳其电商零售平台)和Choice的投入增加。

这也折射出阿里今年的整体进攻方向,保国内业务、拓海外业务,国内求稳,海外可以牺牲短期盈利换战略性收入增速。

去年下半年,为了冲刺上市,盒马搞起了轰轰烈烈的“移山价”,主力店型盒马鲜生开始高调推进折扣化。当时有消息称,盒马最快11月就能赴港IPO。

但到今年,与盒马有关的消息则变成了上市暂缓、侯毅退休、“卖身”传闻。随着新CEO的上台,盒马重启会员制,恢复线上线下同价。

有内人士告诉「定焦」,如果将盒马放到阿里的整个“新零售”板块来看,这几年,阿里或许后悔过曾在价格高位接盘新零售业务,但有一点是肯定的,现在阿里的重心已经不在线下,而是重新收拢至线上。盒马、高鑫零售所在的其他业务,本季度收同比下降3%,成绩垫底。

阿里此前在财报中披露称,鉴于多方面不确定性因素,不再推进云智能集团的完全分拆。本季度,云智能集团收入同比增长仅有3%,排在六大集团的倒数第二位。陈礼称,原因是部分大客户以及部分此前热门行业客户的流失,或许也反映出民企IT支出动力下降。而作为云智能作为之前三大上市预备役集团中*盈利且利润增速最快的集团,本季度经调整EBITA为14.32亿元,同比增长45%。   

至于本地生活,自2021年Q4至今,饿了么的亏损幅度已连续10个季度持续改善,但整体来看,其本季度经调整EBITA为亏损31.98亿元,排在六大集团的倒数第二名。

如今,即时零售已成互联网厂商的必争之地,此前饿了么与抖音相关的传言屡屡出现,虽然双方都已明确辟谣,但饿了么到底何去何从,还要看集团内部到底怎么看待饿了么——是看重其能拓展集团业务边界,还是更看重集团本身的利润,为了利润将亏损的业务砍掉。

变革曾经给了阿里一个重新证明自己的机会,但随着张勇的离开和蔡、吴的接任,一切又充满了变数。这是一个所有人都在追求确定性的时代,即使是阿里这样的大公司也不例外,只是随着巨头们都开始修剪枝叶、低调求稳,互联网江湖好像又少了更多可能性。

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