金铜转债转股价下修至5.90元/股，国际化、新能源化发展助力业绩提升

8月26日，金田股份（601609.SH）召开了2024年第 二次临时股东大会，会议审议通过了《关于董事会提议向下修正“金铜转债”转股价格的提案》。

据金田股份披露，鉴于此前二十个交易日公司股票交易均价为5.07元/股，股东大会召开前一个交易日公司股票交易均价为4.83元/股，且最近一期经审计的每股净资产为5.583元，因此本次向下修正后的转股价格应不低于5.59元/股。综合考虑下修后转股价格对公司的影响，公司决定将金铜转债的转股价格由6.63元/股向下修正为5.90元/股，修正后的转股价格自8月28日起生效。

下修赋能转股投资机会，优化资本结构支持长期发展

此前公告显示，2023年7月28日，金田股份向社会公开发行1,450万张可转换公司债券（债券简称：“金铜转债”，债券代码：“113068”），发行总额为145,000万元。

事实上，由于近期A股市场进入调整期，使得下修转股价的公司日益增多。据统计，今年以来上市公司发布向下修正转股价公告（剔除分红、送转、增发等因素）的次数已超过150次，数量远超去年全年，创下历史新高。

变局之下也带来了博弈机会，对于投资者而言，可转债转股价格下修，意味着每100元面值的可转债能够转换成更多的股票，可转债转股价值会明显提升，大幅压缩转股溢价率，使得可转债跟随正股上涨的弹性将大幅增强。

值得注意的是，发行至今金铜转债仅向下修正转股价格一次，且主要系公司实施2023年年度权益分派所致。该次转股价格调整方向为：由原来的6.75元/股向下修正为6.63元/股，调整后的转股价格自6月6日（除权除息日）起生效。

一名长期关注金铜转债的投资人士表示，“将转股价调整到一个比较合适的价格，对公司债转股有一定的促进作用，有利于优化公司资本结构，支持公司的长期稳健发展。”

此外，由于今年个别家可转债暴露风险，致市场其他特别是中小市值个股流动性陷入僵局。未来随着市场风格收敛以及违约风险定价回归，目前普遍观点认为可转债市场将迎来修复性机会。

海外销量同比增长22.84%，以再生铜助力我国打造循环经济

据悉，金田股份2024上半年实现营收527.57亿元，同比增长7.96%。公司实现铜及铜合金材料总产量90.77万吨，其中铜材产品海外销量8.66万吨，同比增长22.84%，应用于全球新能源汽车领域的铜产品亦取得了12%的销量提升。

得益于一贯的战略定力和*的核心竞争力，上半年金田股份全力推进新建产能项目建设，积极开拓海内外市场，持续加强在新兴高端市场领域的应用份额及技术储备优势，虽然短期受到行业景气波动致经营承压，但公司的长期综合盈利能力仍得到持续提升。

同时，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，金田股份正积极通过回购、分红等举措支持市场预期，进一步贯彻落实公司“提质增效重回报”的行动方案。截至8月20日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份3090.5万股，占公司总股本的比例为2.09%，已支付的资金总金额为1.76亿元。

值得一提的是，近日我国首次针对绿色转型进行全面部署，并提出大力发展循环经济。有观点认为，推动循环经济的发展，将直接对从事再生资源回收和加工的企业创造更多的投资机会与市场空间。

在此背景下，作为国内再生铜利用量最 大、综合利用率最 高的企业之一，金田股份在再生铜领域已积累了丰富的经验，正不断为消费电子和新能源领域的客户提供高质量的绿色铜材解决方案。未来随着循环经济模式的不断发展，将有利于公司更好地把握绿色发展契机，不断赋能利润增长曲线。