今年西安最大IPO来了，奕斯伟材料估值240亿

年末超级IPO出现了。

投资界-天天IPO获悉，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（下称“奕斯伟材料”）科创板IPO申请正式获上交所受理。至此，西安今年最大IPO出现。

透过奕斯伟材料，可以看到一位隐秘大佬——王东升，“中国半导体显示产业之父”。2019年，从京东方功成身退的王东升转身选择二次创业，受邀加盟北京奕斯伟科技。随后致力于打破国外垄断，提升国产硅片自给率的奕斯伟材料应运而生，至今身后集结了近60家VC/PE，估值240亿元。

回顾过去，王东升解决了中国“缺芯少屏”中的屏的问题；站在当下，他又再一次投身到轰轰烈烈的造芯事业中去。

京东方创始人转身

年过60，他又干出一个IPO

毫无疑问，王东升是奕斯伟材料背后的灵魂人物。

出生于1957年，王东升早年毕业于杭州电子科技大学财务会计专业，在1982年来到北京电子管厂，负责财务工作。几经辗转，他带队北京东方电子集团股份有限公司，也就是京东方的前身。

时至今日，京东方市值超过1600亿元。在王东升的带领下，京东方成为名副其实的全球霸主，显示屏总体出货量保持连续三年全球第一。

2019年，62岁王东升卸任京东方董事长一职，但他并没有选择颐养天年，而是应邀加盟北京奕斯伟科技有限公司，决定全身心投入至“芯”事业。2020年2月，北京奕斯伟科技集团（下称奕斯伟集团）重组创立，王东升被选举出任董事长一职。

在一次公开论坛上，王东升曾分享：一个企业如果一直靠创始人做到底，不能算成功，创始人不在的时候仍然发展得很好，这才是真正的成功。所以，他的第一个梦想就是要把京东方交出去，下一代能够比他干得更好；而第二个梦想，就是做集成电路。

奕斯伟集团作为一家集成电路领域产品和服务提供商，核心业务涵盖芯片与方案、硅材料、生态链投资孵化三大领域。其中，硅材料业务主要包括半导体级12英寸硅单晶抛光片和外延片。

众所周知，硅片被称作是芯片制造的“地基”，硅片的性能和供应能力直接影响半导体产业链的竞争力。然而国内半导体硅片产能主要集中于8英寸及以下，绝大部分12英寸硅片正片仍依靠进口。因此，加快提升国产硅片自给率，掌握供应链中的主动权势在必行，奕斯伟材料也应运而生。

奕斯伟材料落户于西安高新区，主要研发制造集成电路用12英寸硅单晶抛光片和外延片，产品可广泛应用于电子通讯、汽车制造、人工智能、消费电子等领域，并由王东升一直担任董事长至2023年2月。随后考虑人才梯队建设，杨新元成为奕斯伟材料新任董事长，王东升仍任公司董事、董事会战略与投资委员会主席至今。

此前，奕斯伟材料董事长杨新元曾表示，12英寸集成电路用硅片，曾经98%的市场份额被国外企业长期占据。“我们研发生产出来的 12 英寸晶圆可以应用到先进制程工艺芯片的生产中，解决了国内 12 寸晶圆主要依靠进口的尴尬局面，让我国在整个芯片产业链‘国产化’布局上，再次迈出了关键性一步。”

奕斯伟材料目前在西安高新区已拥有两座工厂，截至2024年9月末，公司合并口径产能已达到65万片/月，全球12英寸硅片产能占比约7%。

根据SEMI预测，2026年全球12英寸硅片需求将超过1000万片/月，而奕斯伟材料已将第一工厂50万片/月产能提升至60万片/月以上，届时第一和第二两个工厂合计可实现120万片/月产能，跻身全球12英寸硅片头部厂商。

云集近60家VC/PE

估值240亿

一纸招股书，揭开奕斯伟材料的神秘面纱。

招股书显示，基于截至2024年三季度末产能和 2023 年月均出货量统计，奕斯伟材料均为中国大陆最大的12 英寸硅片厂商，相应产能和月均出货量同期全球占比分别约为7%和4%。其中，在2024 年1至9月，奕斯伟材料月均出货量超过45万片/月，同比2023年水平实现50%的增长。

目前奕斯伟材料已向客户D、联华电子、力积电、格罗方德、日本铠侠、美光科技等全球一线晶圆厂批量供货，报告期各期外销收入占比稳定在30%左右。此外，50万片/月产能的第一工厂于2023年达产，本次发行上市募投项目的第二工厂已于2024年正式投产，计划2026年达产。

业绩情况首次对外披露。招股书显示，2021年至2024年前三季度，奕斯伟材料分别实现营收2.08亿元，10.55亿元，14.74亿元和14.34亿元；扣非净利润为-3.48亿元，-4.16亿元，-6.92亿元和-6.06亿元，尚未实现盈利。

对此，奕斯伟材料在招股书中坦言，参考国内外友商发展路径，新进入“挑战者”一般需经历4至6年的经营亏损期。此外，公司已启动总投资额125亿元的第二工厂(50万片/月产能)建设，2024年首期5万片/月产能已投产，第二工厂后续达产转固进一步增加盈利压力。

值得一提的是，这次也是证监会《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》发布以来，上交所受理的首家未盈利企业。

一路走来，奕斯伟材料身后站着一支豪华投资军团。据投资界不完全统计，奕斯伟材料机构股东多达近60家，累计融资金额超100亿元。

2021年7月，奕斯伟材料宣布完成B轮融资，融资金额超30亿元人民币，中信证券投资、金石投资联合领投，中网投、陕西民营基金、毅达资本、众为资本、国寿股权等机构跟投，老股东芯动能、三行资本追加投资。

时隔一年，奕斯伟材料又完成近40亿元人民币C轮融资，创下彼时中国半导体硅片行业最大单笔私募融资纪录。本轮融资由中建材新材料基金领投，渝富控股、金融街资本、长安汇通、尚颀资本、恒旭资本、国投创合、上海综改基金、源码资本、国开科创、广投资本、泓生资本、西安高新金控、中芯熙诚等机构跟投，老股东国寿股权、中冀投资、普耀资本继续追加投资。

此后，奕斯伟材料融资节奏马不停蹄，不断有头部机构进入。据招股书披露，2023年5月，二期基金等8名投资者以货币23.00亿元认购新增股本29.0805万元，即为C2轮融资，对应投前估值177.05亿元。

随后在今年6月，奕斯伟材料又新增5家股东，包含光子强链、鑫华半导体等，通过受让原股东毅达鑫业所持全部股份完成入股，转让价格估值在C2轮融资投后估值 200.05 亿元基础上溢价约20%。以此计算，奕斯伟材料最新估值约为240亿元。

此前在一次交流中，一位投资人曾向投资界分享自己印象深刻的一幕：当时去西安实地调研奕斯伟材料，发现工厂地理位置十分偏僻，毫不夸张的说是已经到了秦岭边上，而奕斯伟材料的高管团队为了沉下心来搞研发，便选择吃住都在工厂里。

“他们这批人都放弃了之前优渥的工作和生活环境，敢于来到一个陌生的地方重头开始，这种创业精神，让我相信没有他们做不成的事。”

最低调的大佬

他，几乎投遍一条产业链

透过奕斯伟材料，外界得以窥见王东升“芯”版图一角。

在王东升的手里，还握有另外一只超级独角兽——奕斯伟计算。这是一家以RISC-V为核心的新一代计算架构芯片与方案提供商。早在2020年6月，奕斯伟计算就获得总金额超过20亿元的新一轮融资，由君联资本和IDG资本联合领投，海宁鹃湖科技城开发投资、阳光融汇、海宁市实业资产、光源资本等跟投；芯动能、三行资本、博华等老股东也进行了追加投资。

随后在2021年12月，奕斯伟计算获得25亿元C轮融资。本轮融资由金石投资和中国互联网投资基金联合领投，尚颀投资、国开科创、华新投资等跟投，老股东IDG资本、君联资本、刘益谦等持续加注。

印象深刻的是去年6月，奕斯伟计算又宣布完成超30亿元D轮融资。阵容依旧十分豪华——

由金融街资本领投，国鑫创投联合领投，亦庄国投、瑞丞基金、中新基金、奕行基金、广发乾和、建投投资、广州产投集团、国家集成电路产业投资基金二期、云从科技、鹃湖梦想、初芯基金、策源资本、超高清产业基金等机构跟投。

正所谓投资就是投人，奕斯伟计算背后的投资人们，无一例外地都提到了对于王东升的欣赏和认可。正如君联资本总裁/董事总经理李家庆所言，奕斯伟计算拥有一支以王东升董事长为核心的优秀团队，看好公司的发展机会；IDG资本合伙人俞信华也指出，奕斯伟计算拥有一流的企业家和创始团队、前瞻性的经营理念和完善的产品布局。

毫无疑问，年过花甲的王东升依旧是创投圈最具影响力的创业领袖之一。

一手造芯，一手投资。生态链投资孵化，一直以来都是奕斯伟集团三大业务板块之一。官网介绍，奕斯伟集团已打造出一套完整的投资孵化流程：产业研究→孵化项目筛选→项目企划和可行性研究→团队组建与前期研发→产业化落地→技术与管理赋能→融资规划与成长机制→可持续发展。

这其中，奕成科技堪称一个经典案例。坐落于成都高新区的奕成科技，成立于2017年，是一家集成电路领域板级系统封测服务提供商。股权结构显示，奕成科技最大股东为持股40.82%的北京奕斯伟科技集团有限公司，而后者控股股东北京奕明科技的实控人则为王东升。

2023年8月，奕成科技完成超10亿元B轮融资，由经纬创投、倍特基金领投，建投投资、尚颀资本、骆驼股权、成都科创投、熙诚致远、博众信合、佰仕德、长安汇通、东方江峡、盈峰投资、拔萃资本、桐曦资本、鼎兴量子等机构跟投。

此外，在奕斯伟集团的投资版图中，还出手了埃纳检测、芯晖装备、国科光芯，欣晖材料等等，均围绕半导体产业链展开；投资领域则覆盖了板级系统封测、专业IC封测、装备与耗材、激光雷达等细分行业。

时至今日，半导体毋是一场不能输的全球竞赛。正如王东升此前所言，在这个背景下创业，中国的企业家的初心和源动力应该是“家国情怀，世界担当”。眼下，越来越多如王东升一样的创业者，前赴后继地投身这场历史洪流。

本文来源投资界，作者：刘博，原文：https://news.pedaily.cn/202412/543695.shtml