2024全球AI制药融资强势回春

年关将近，智药局一年一度的全球AI+药物研发融资汇总也跟大家见面了。

据智药局监测，2024年全球AI+药物研发融资总金额为58亿美元，融资笔数128起，两个数据已经接近2022年的*值。

这一数据或许与市场中绝大多数人感受到的环境相反。

如果说2023年AI制药的融资环境是“寒气传递”的一年，那么2024年则明显是 “分化” 的一年。

资金的大量差异，不仅体现在中 美之间，头部公司与尾部公司之间，还在上市公司与初创公司之间，也导致绝大多数公司并没有感受到市场的回暖。

通过对2024年全球AI+药物研发融资情况进行汇总分析，本篇文章试图回答一个问题：

AI制药的资金都流向了哪儿？资金情况具体有什么变化？

1、中 美温差巨大

近3年来，相信不少人已经感受到了AI制药乃至整个生物医药过山车一般的融资情况。

AI制药因为兼具计算和生物制药的属性，在疫情期间被各路跨界资本追捧，但如今生物制药的潮水褪去，坚持投向AI制药的资本所剩无几，不少企业现金流紧张。

但随着美国AI技术的爆发，以及AI蛋白质技术获得诺贝尔化学奖的里程碑，AI制药领域似乎走出了颓势。

据智药局监测，2024年全球AI+药物研发相关融资总事件达128起，总金额为57.95亿美元（约人民币416.4亿元）。

与之相比，2023年全年AI+药物研发相关融资总事件达104起，总金额为36.01亿美元（约人民币258.4亿元）。2024年融资金额大增61%，资金量接近2022年的*水平。

其中 美国AI药物研发融资事件64起，中国37起，其他国家和地区为27起，投融资活动仍然主要活跃在中国、美国和欧洲（欧洲则集中在英国）。

从融资事件上看，2024年的中国的数量略有增长（2023年为32起），主要集中于珠三角、京津冀以及长三角等医药产业较为发达的地区。

与此同时，AI+药物研发全球融资事件增量主要在美国（62起），2023年美国的融资事件为48起。

此外，国内多家公司在一年内获得两轮融资，包括天鹜科技、莱芒生物、兴普泰生物、途深智合等，体现出资本对其管线、技术以及商业模式的认可。

例如天鹜科技分别在2024年4月和11月，获得数千万元Pre-A轮和超亿元的A轮融资，莱芒生物则因为出色的管线连续获得天使+轮和A轮融资。

从资金占比来看，美国仍然占据全球AI制药的融资高地，中国的AI制药资金占比则为10%。

而刨除晶泰科技、BioAge Labs等公司IPO的影响，中国AI制药初创公司的融资额占比进一步下降，仅占全球融资额的8%。

从上表中可以看出，中 美之间的融资差距进一步拉大。

这一情况早在2023年就有所体现。2022年到2023年，美国融资金额占比从77%提升了80%。中国保持持平，资金占比从2022年的9%微涨至10%。

美国这一波AI浪潮持续创造了美股的“不败神话”，英伟达股票创下新高，随后英伟达又将资金投向了AI+生物医药公司。据智药局统计，英伟达已经投了13家AI制药公司。

此外，OpanAI也在拿着大模型寻找钉子，也盯上了医疗与生物学，不仅与赛诺菲达成研发合作，还首次投资了AI制药公司Chai Discovery。

市场环境积极，美国甚至出现了Xaira Therapeutics的超级初创公司，诺贝尔奖得主+跨国药企研发掌门人+*VC的梦之队，让其一出场就拿下10亿美元融资。

仅Xaira一家公司，就占据了全球AI+药物研发领域17%的融资金额。而绝大多数的初创公司的融资体量不过千万美元级别，马太效应非常明显。

融资轮次分布上，2024年全球AI+制药的融资仍以早期融资为主，绝大多数公司仍然处于种子轮、天使轮以及A轮。

2、寒冬之下，谁拿到了钱？

大额融资方面，智药局整理了15起全球融资超亿美元的AI+药物研发融资事件（仅统计初创公司）。

相较于往年，2024年的Top10公司融资金额异常的高，达到了惊人的26.9亿美元，占2024全年融资总额的46%。

此外，全球AI制药融资Top10均为美国公司，首次没有出现中国公司。

拔得头筹的是拿下10亿美元重磅天使轮的Xaira Therapeutics，也是AI+药物研发历史上*一笔融资。

该公司由2024年诺贝尔化学奖得主David Baker及其团队创办，公司首席执行官为Marc Tessier-Lavigne曾任基因泰克首席科学官，前斯坦福校长，背后还有ARCH等知名机构支持。

而据智药局梳理，AI芯片霸主英伟达投了该榜单上的3家公司，包括Evolutionary Scale、Superluminal Medicines以及Terray Therapeutics，足见其对于AI制药的重视。

Top15中，中国公司剂泰医药获得1亿美元C轮融资而上榜，剂泰医药于2020年成立，由晶泰科技孵化，美国工程院院士陈红敏以及麻省理工学院科学家赖才达、王文首共同创立。

笔者发现，全球2024年AI+药物研发融资中，有39家公司拿下了首轮融资，2023年这一数据为28家。

首轮融资意味着资本仍然愿意投向AI+药物研发新领域，对AI变革生命科学抱有期待。

但不难看出，2024年获得首轮融资的公司仍然以欧美为主，中国公司的占比从28%（8家）跌到了12%（5家），国内资本对于AI药物研发仍然持观望态度。

“投早期项目主要就是投团队”，早期投资市场仍然偏向名校背景、行业专家、连续创业者。其中，诺贝尔化学奖获得者David Baker创办的多家公司获得了大量资金。

3、4家公司IPO

据智药局统计，2024年总计有4家AI+药物研发公司获得IPO（首次公开募股）。

中国市场也迎来了首家AI for Science上市公司晶泰科技，并且以开创性的港股18C章程上市。

除开医药外，晶泰科技近年来还在不断扩大AI技术在材料、新能源、农业等多个领域的影响力，努力撕下AI制药的标签。

但从IPO募资情况来看，相较于2020年以及2021年的美股高点，2023年上市生物科技公司的市值普遍下降了 80%，随之而来的2024年的AI制药融资行情不是非常乐观，多家公司已经跌破发行价。

此外，2024年美股AI制药公司也开启了并购重组进程，两家AI上市制药公司Recursion和Excientia宣布合并。这也意味着，AI制药行业的大型并购拉开帷幕，行业玩家抱团取暖。

4、写在最后

2020年—2021年，中 美AI制药的投融资市场几乎是同频的。

2020年，晶泰科技与Insitro共同拿下当年AI制药融资Top1，均获得4亿美元融资。

但到了2024年，中 美的创业者和投资人们的感受有相似，也有巨大的差异。

AI+药物研发的最高融资不仅暴涨到了10亿美元，并且Top10的榜单没有出现一家中国公司。

短短几年，市场变换。

美国的AI制药投资机构以TMT基金、医药VC为主导，中国AI制药公司背后的出资方则变成了国资，市场化基金逐渐退场。

或许多种因素能够解释这一差异：医保支付、集采、投融资环境、美股泡沫.....

但不可否认的是，美国AI制药的头部公司已经换了一番天地，除开薛定谔外，已经上市的AI制药公司均面临着管线和资金流的压力。

2024年的融资回春究竟是新一轮炒作？还是技术的蓬勃发展？还有待时间的检验。

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