福州跑出一个按摩椅IPO

1月21日，福建乐摩物联科技股份有限公司（下称乐摩物联）向港交所递交了上市申请，拟主板挂牌上市。

乐摩物联这家公司大部分人都没听过，但它旗下的产品相信不少人见过、甚至用过：乐摩吧商用按摩椅。在高铁站、机场、商场、影院门口……随处可见这些按摩椅，扫一扫付费，按十几分钟到几十分钟。

乐摩物联成立于2014年5月，总部位于福州。

乐摩物联的创办过程比较有意思。据格隆汇报道，2014年5月，福州境界、吴景华及陈建霖共同设立了乐摩物联，但一直没有开展实际业务。2016年，跟吴景华相熟的谢忠惠想做智能按摩服务业务，经过协商，谢忠惠向乐摩物联当时的股东收购60%股权，成为乐摩物联的控股股东。

谢忠惠进入之后，乐摩物联在2016年第四季度推出“乐摩吧”品牌，开始做智能按摩服务业务，并在2017年获得来自基石亿享的5000万元投资。2024年9月又获得艾想投资、戴初生、王正华等多名个人投资者投资，该轮融资后，乐摩物联估值为7.5亿元。

谢忠惠49岁，1998年毕业于厦门集美大学机械制造工艺与设备专业。曾任真彩文具股份有限公司销售总监及副总经理，负责销售相关工作；还曾创立上海福健实业发展有限公司并担任董事长，经营机电设备、健身设备、文化办公用品等业务。

谢忠惠的搭档、联合创始人是韩道虎。据野马财经报道，韩道虎早在1999年就创立了上海久工机电，在当时属于较早涉足按摩椅行业的企业。

营收方面，2022年、2023年和2024年前9个月，乐摩物联营收分别为3.30亿元、5.87亿元和6.15亿元，同期净利润分别为648.1万元、8734.0万元和9311.0万元。

收入构成方面，乐摩物联的收入包括智能按摩服务和其他收入。其他收入包括家用按摩设备、小件的线上销售及数字广告服务。

核心收入是来自智能按摩服务的收入。2022年、2023年和2024年前9个月来自这块的收入占比高达95.75%、96.74%、98.22%。

乐摩物联的经营模式又分为直营模式、合伙人模式。直营模式下，服务网点由乐摩物联经营。如果成为合伙人，则由乐摩物联提供设备和技术支持，本地合伙人负责选址、装修等网点运营工作。直营是乐摩物联主要经营方式，2022年、2023年和2024年前9个月，直营占总收入的74.26%、80.45%和84.01%。商业综合体、影院、机场、高铁站是按摩椅生意*的地方。

乐摩物联已在全国范围内设立了超过4.5万个服务网点，并投放了超过50万台智能按摩设备。研究机构弗若斯特沙利文数据显示，从2021年到2023年，按交易额计算，乐摩物联连续三年在中国大陆智能按摩服务提供商中*，市场份额也从29.4%上升到37.3%。其中，2023年37.3%的市场份额是行业第二名的两倍。

虽然跑到行业老大的位置，但乐摩物联所在的智能按摩赛道实在太小了，从它的收入规模就能看出来。另有数据显示，中国智能按摩服务市场规模从2019年的23.4亿元增至2023年的24.4亿元，复合年增长率仅为1.1%。

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