美图发布2024财报：总收入33.4亿，连续6年净利润增长

3月18日，美图公司（1357.HK）披露2024年度业绩：总收入33.4亿元（人民币，下同），同比增长23.9%。经调整后归属于母公司权益持有人净利润5.86亿元，同比增长59.2%。自2019年以来，美图公司已连续六年实现净利润高速增长。

影像与设计业务成“压舱石”，付费订阅模式跑通

财报显示，2024年，美图公司影像与设计产品业务收入增长迅猛，该业务也是美图公司*收入来源。

梳理美图的营收结构发现，2023年，这部分业务收入13.3亿元，同比增长52.8% ；2024年上半年，营收更是同比增长54.5%至9.3亿元，占美图公司总营收的57.4% ，首次营收占比超过50%，而在2024年。这一业务收入达20.9亿元，同比增长57.1%，占总收入的62.4%。这表明美图的付费订阅模式已经跑通，用户愿意为其优质的产品和服务买单，也说明美图在产品研发和用户体验上的投入得到回报。

收入结构优化，毛利率攀升至68.7%

毛利率是衡量一家公司盈利能力的重要指标。美图在这方面同样表现出色，2024 年上半年达 64.9%，2024年提升至68.7％ ，这从侧面印证了美图的产品附加值高，成本控制有效，市场竞争力值得关注。

伴随业绩的利好，美图的股价也持续上升。2025年，港股市场的估值修复情绪叠加 Deepseek 行情，让更多投资者注意并且信任美图在AI应用领域的专注。

在本次财报发布之前，国际投资机构摩根士丹利也首次给予美图 “增持” 评级，并在研究报告中强调了看好美图的两个关键因素：付费订阅的商业模式和付费渗透率。

摩根士丹利认为，美图目前已转变为以付费订阅为主的商业模式，叠加其作为独立软件供应商业务更灵活、相比第三方软件拥有更庞大的用户基础等优势，其正进入持续多年的利润率扩张周期。

AI赋能全球化，第三增长曲线潜力可期

通过AI应用降低创作门坎是2024年的关键词之一，美图在生产力场景的一系列探索创造了全新的价值增量。

聚焦垂直场景下的需求痛点，继广告、生活场景应用后，美图公司将生产力工具视为第三增长曲线。

截至2024年12月31日，美图公司在生产力场景的月活跃用户数同比增长25.6%，达到2219万。这一场景主要为商业摄影、商业设计、专业视频编辑等。

主打在线设计的美图设计室，订阅用户数达113万，2024年单产品收入约2亿元，按年同比翻倍。主打口播视频制作的开拍，月活跃用户数突破100万。

美图公司围绕“设计”和“视频”两大垂直场景，打造AI技术驱动的生产力工具，并积极拓展全球市场，预计未来全球生产力市场将作为驱动长期业绩增长的重要引擎。

美图公司首席财务官兼公司秘书颜劲良表示，“在AI技术的驱动下，我们在影像与设计产品赛道的规模化投入取得了令人振奋的回报。不仅看到全球付费订阅用户数快速增长，月活跃用户规模也持续扩大。收入结构的优化让毛利率持续增加，进而带动净利润创下历史新高。我们将进一步以AI技术打造世界级的产品，更好去服务生活场景与生产力产品用户的垂直需求，并取得更好的业绩。”