巨星农牧2024年度业绩兑现 持续降本增效推动高质量发展

3月21日，乐山巨星农牧股份有限公司（股票简称：巨星农牧，股票代码：603477）发布2024年年度报告。报告显示，公司2024年度实现营业收入60.78亿元，同比增长50.43%，实现归母净利润达5.19亿元。

产业链竞争优势显现 多措并举助力利润空间增大

近年来，生猪养殖行业进入了以成本为驱动的高质量发展阶段，规模化猪企越发重视养殖成本的控制，积极实行多种降本增效措施。

巨星农牧在生猪养殖行业深耕多年，已形成饲料加工与生猪养殖较为完整的一体化产业链，集饲料生产、种猪育种与扩繁、仔猪育肥与销售为一体，实现对养殖产业链的全程覆盖。全产业链模式能够降低饲料等原材料对外采购成本以及仔猪对外采购成本，通过种猪育种及仔猪自繁等获取养殖产业链各环节毛利，扩大整体利润空间。

育种方面，巨星农牧坚持选育优秀品种，种猪选育和扩繁、仔猪生产、商品猪育肥全程由公司负责。优质源种猪的引进以及先进育种技术的应用能够帮助公司实现繁殖能力强、病毒抗性强、生长速度快、饲料转化率高的优质种群选育。较高的PSY值可以有效降低仔猪成本，同时，病毒抗性、生长速度及饲料转化率等优质基因也是成本管控的重要因素，巨星农牧在上述数据的表现上极为亮眼，据最新数据显示，2024年公司PSY、料肉比等核心生产指标均处于行业领 先水平。饲料供给方面，公司充分利用“管理与技术”优势，有效发挥养殖业务与饲料业务的协同效应，遵循成本、质量双可控的原则，保障饲料对内供给充裕、营养精准科学，以实现饲料供应的连续性、高效性。

凭借全产业链优势赋能，巨星农牧的成本控制成果显著。根据公开信息显示，2025年1月，巨星农牧商品猪完全成本保持在6.75元/斤以内，其中商品猪养殖成本为6.13元/斤。公司表示，未来将继续聚焦降本增效，持续提高养殖效率和降低养殖成本，保持成本管控领 先水平，公司规划的2025年商品猪完全成本目标为6.5元/斤以内。

智慧化养殖项目陆续落地 高质量产能规模稳健增长

我国是世界上*猪肉生产国，近十余年来，我国猪肉产量占全球猪肉产量比重基本稳定在50%左右，2024年我国猪肉产量达到5,706万吨，出栏生猪共计70,256万头，生猪存栏42,743万头。在产能方面，我国近几年生猪养殖产能去化趋势明显，落后产能大量淘汰，产业结构逐步优化，现代化生物防疫体系建设、养殖智能化水平、核心养殖技术等已越来越受到生猪养殖市场参与者的重视，众多猪企投资建设现代智能化养殖基地，推动行业加速提档升级。

巨星农牧持续布局数字智能化转型，以“巨星农牧数字智能化建设项目”建设推动公司数字智能化转型提升，相关项目已陆续落地。此前，公司投资建设的德昌巨星生猪繁育一体化项目已在2024年四季度完成计划母猪的配种工作并达到满产状态，预计2025年上半年出栏提供商品猪产品。西南证券表示，该项目的落地能够有效保障公司生猪养殖产能规模的稳健、持续增长。

此外，2024年末，巨星农牧拟以向特定对象发行股票的方式募集不超过8.00亿元资金，募集资金除用于投资建设生猪养殖产能新建项目和养殖技术研究基地建设项目外，还将用于推进数字智能化建设项目投资。巨星农牧表示，公司将根据业务需求和工作场景推动企业人工智能平台建设，加速人工智能在技术研发、养殖生产、运营管理等多个领域的赋能应用，不断提升企业管理工作效率并降低生产经营成本，为生猪行业高水平发展探索有效路径。

对于生猪产能发展情况及后续规划，巨星农牧表示，公司现有18万头以上种猪场产能和26万头以上存栏种猪，能够有效保障公司生猪养殖产能规模的稳健、持续增长。未来，公司将持续聚焦生猪养殖业务主航道，在安全经营的同时保持高质量发展，2025年规划的商品猪出栏目标为400万头以上。