最强跨界：付英波如何带领百望股份掀起DI革命？

摘要： 当AI正陷入"落地难"困境时，来自旷视科技的AI技术大将付英波选择转投百望股份（06657.HK），并提出DI（数据智能）战略，将数据资产与人工智能深度融合。这一战略能否让百望股份完成从"电子发票第 一股"到"数据智能领跑者"的蜕变？投资者应如何看待这一转型机遇？

罕见跨界背后的战略洞察

2024年10月，AI独角兽旷视科技高管付英波"跨界"加盟百望股份担任CEO，引发市场广泛关注。表面上看，这是一次从前沿AI企业到"传统"电子发票服务商的降维转型，但背后却蕴含着对产业智能化方向的深刻洞察。

在近日举办的中关村论坛上，付英波首次系统阐释了这一选择背后的逻辑。"AI竞争的本质正在从算法转向数据和场景，"他表示，"大模型只是基座，真正决定其价值的是高质量的数据和业务场景的深度融合。"

事实上，付英波的跨界决策基于其在旷视科技的切身体会：纯AI技术路线在落地过程中频频碰壁，主要面临三大瓶颈：一是"数据饥饿症"——高质量训练数据太少；二是"场景孤岛"——AI模型难以在不同场景间迁移复用；三是"价值证明难"——AI应用难以证明其投入产出比。

而百望股份恰恰在这三方面具备独特优势：平台积累的1000万亿元交易数据，接入的2000余万企业用户和2000余家大型集团客户，以及经过多年验证的业务场景，共同构成了对付英波而言无法抗拒的资源禀赋。

DI战略：从"发票"到"数据基建国家队"的进阶之路

上任半年，付英波已为百望股份确立了明确的转型方向——DI（数据智能）战略，并将其定义为"以数据为核心资产，以业务为牵引，以智能为手段"的新型能力体系。

具体来看，DI战略的三大优势尤为显著：首先，数据和AI互相加持，形成良性循环；其次，改变了落地逻辑，从"拿着锤子找钉子"转变为"场景牵引技术"；第三，构建了完整的价值转化链条，打通从数据采集到决策执行的全流程。

百望股份在DI战略指导下的第 一个重大动作是全面接入DeepSeek大模型。通过集成DeepSeek的能力，百望股份将在智能财税、智能供应链协同、智能风险合规、智能决策、智能营销等五大核心场景实现全面升级，推出能够服务垂直行业的智能体。

值得投资者特别关注的是，今年3月1日，国家公共数据资源登记平台上线，百望股份成为该平台的技术支持单位。这一角色的获得，不仅验证了百望股份数据资产与技术能力的含金量，也为其在国家数据要素市场建设中赢得了战略地位。

三个五年计划："电子发票第 一股"的长期增长逻辑

从长期投资视角看，付英波揭示的百望股份"三步走"战略，为投资者提供了清晰的成长路径：

第 一个五年，百望股份从电子发票起步，不断拓展产品边界和客户范围，成为电子发票市场龙头；

第二个五年（2020年开始），公司开始挖掘交易数据价值，锚定金融、制造、供应链三个垂直领域。以金融为例，通过交易数据帮助银行识别优质中小企业客户，既助银行管控风险，又帮中小企业获得融资，实现了数据的商业价值转化；

第三个五年（2025年开始），公司将全面落地DI战略，通过"挖掘、合作、生态化"等方式，持续整合高价值数据，结合AI能力推出更多行业智能体，实现数字生产力升维。

这种"5年一个台阶"的成长模式，为长期投资者提供了清晰的价值创造轨迹。尤其是当前已进入第三个五年计划，百望股份的转型潜力正进入释放期。

数据资产：被低估的核心竞争力

传统市场评估往往聚焦百望股份的SaaS业务，但这可能忽视了其核心价值：海量交易数据资产。

数据显示，百望股份平台累计交易额达1000万亿元，相当于2024年全国GDP(134.9万亿元)的7.4倍。这些电子发票数据不仅记录了交易主体、时间、金额信息，还通过NLP与知识图谱技术解析出超百余项供应链特征，形成覆盖18大行业的动态产业图谱。

此外，百望股份还汇聚了工商、司法、税务、海关、保险、电商、物流、餐饮等多维度数据，构建了全方位的企业经营画像能力。在数据要素市场逐步构建的背景下，这种数据资产价值有望获得重估。

五大竞争壁垒与投资价值重估

从竞争角度看，百望股份在DI领域具备五大核心壁垒：

海量高价值交易数据：累计1000万亿元交易数据，覆盖2300万企业，构成难以复制的数据护城河；

深度垂直场景渗透：经过10年积累的行业场景经验，使AI技术能够精准落地；

国家级基础设施地位：作为国家公共数据资源登记平台的技术支持单位，获得了先发优势；

全方位AI能力整合：付英波主导的从产品到算法的全方位AI升级，为公司注入技术活力；

清晰的战略执行路径：DI战略的"三步走"规划，确保转型落地有序推进。

付英波对未来机遇充满信心："在AI驱动下，企业向DaaS（数据即服务）、MaaS（模型即服务）转型存在巨大机遇。"这一转型如果成功，意味着百望股份可能从传统SaaS估值体系跃迁至数据资产运营商估值体系，估值逻辑将发生根本性变化。

投资建议：关注DI战略落地进展

对投资者而言，百望股份的投资价值正在从"电子发票服务商"向"数据资产+AI应用"方向转变。我们建议重点关注以下几个方面：

DI战略在五大核心场景的落地进展，尤其是智能风险合规、智能财税等创收能力强的场景；

国家公共数据资源登记平台建设带来的机遇，百望股份作为技术支持单位的收益兑现；

香港子公司的国际化拓展成效，全球化战略可能带来的增长空间。

随着付英波主导的DI战略逐步落地，百望股份有望打破传统SaaS企业的估值天花板，通过数据资产价值重估实现二次腾飞。对长线价值投资者而言，这可能是一个难得的布局机会。