迈瑞医疗投资者活动释放关键信号 研发投入筑牢护城河

6月29日，迈瑞医疗发布投资者交流纪要，针对投资者对当下医疗器械市场的担忧以及对公司业绩的关注进行了一系列回应。

有投资者问到：“受到各种外部因素的干扰，从2023年下半年开始迈瑞的业绩增速便开始回落，请问董事长如何带领公司克服外部的挑战，帮助迈瑞业绩重回快速增长？”

迈瑞医疗董事长李西廷坦诚指出，业绩增速回落是多重外部因素叠加的结果。首要原因是疫情后需求的自然回调。“作为抗疫主力产品（如监护仪、呼吸机、输注泵）的核心供应商，疫情期间政府及医疗机构采购量激增，导致相关设备存量充足，市场需求自然放缓，这是客观经济规律所致。”

同时，单边主义贸易摩擦带来的外部环境压力亦对公司业务，尤其是国际市场的拓展构成挑战。李西廷表示，公司始终以积极态度应对此类外部干扰。

据其介绍，迈瑞研发团队规模达5000人，在国内医疗器械企业中处于领 先地位，保障了公司产品在国内外市场的竞争力。国际市场方面，公司聚焦高端市场需求，在美国监护仪、麻醉机市场的占有率已位列第三；凭借产品优势，公司持续开拓欧洲等海外市场。国内市场方面，针对基层医疗需求，公司以技术创新提升产品性价比，着力通过技术突破提升市场占有率。

此外，公司依托自身研发优势，积极布局IT、人工智能等前沿技术，在智慧医疗领域形成了差异化优势。例如垂直大模型在ICU场景的应用提升了诊疗效率、AI阅片准确率超98%且效率较人工提升10倍。

据了解，迈瑞医疗早于多年前率先构建“设备+IT+AI”生态系统，并在去年年底发布了全球*面向重症领域的启元大模型。在不久前的投资者活动开放日上，迈瑞医疗瑞智生态产品线总经理代巍巍透露，迈瑞研发的启元重症大模型预计今年完成超30家医院的装机，后续还将发布麻醉、急诊、心血管等专科大模型，形成完整的临床辅助决策体系。

作为创新驱动型企业，2024年，迈瑞医疗研发投入达40.08亿元，占营收比例10.91%；2025年一季度研发投入8.47亿元，占比10.28%。这种高投入并非偶然，而是迈瑞长期坚持的战略。每年将营收的10%左右投入研发，让迈瑞在技术创新上不断积累，逐步成长为行业的领军者。截至 2025年3月31日，公司累计申请专利11977件，其中发明专利申请量 8605件；共计授权专利5973 件，其中发明专利授权2979件。

李西廷表示：“历史经验表明，迈瑞在2008年金融危机、2015年医疗行业整顿等挑战中均能通过政策适配与技术创新把握机遇。我们将持续通过研发投入夯实核心技术，通过政策洞察与全球化布局重回快速增长轨道。”