2026年全球并购格局将以战略重塑与规模化布局为核心特征。庞大的公开市场资金与私募资本、人工智能（AI）对宏观环境的深刻影响，以及更具建设性的监管和经济环境，共同推动新一轮并购热潮的到来。
驱动2026年并购活动的主要趋势
亚太地区
1、公司治理改革
一轮公司治理改革浪潮提升了企业透明度与问责机制，有助企业明确估值，为本地与国际买方、卖方及投资者创造了更具吸引力的机遇。
2、科技创新热潮兴起
科技创新与战略扩张的浪潮，为亚太关键行业的整合与转型营造了更具活力的环境，推动更多超大型交易出现。
3、财务投资机构寻求资本部署机遇
私募股权投资公司对高价值增长机遇的日益关注，以及对资本部署需求的增加，促使亚太地区的财务投资机构并购活动更为活跃。
全球
1、创新超级周期驱动战略性增长
AI因素：自建、收购、转型
不同于以往科技驱动的变革，AI正同步颠覆所有行业，从而拓宽了跨行业战略性并购的范围。
随着AI时代加速到来，AI对算力的庞大需求引爆了数字基础设施、电力与能源、半导体及硬件优化等领域的需求。在此背景下，规模和进入市场的速度仍是决定性优势，企业因而倾向收购而非自建技术栈各环节。
重塑全球产业版图
关税上升和更分裂的全球贸易环境正迫使企业重新思考其增长方式与地域布局。亚太地区的跨境并购交易尤为活跃，企业通过拓展海外市场增强技术能力。展望未来，随着自我增长愈发困难，我们预计更多企业将选择通过跨境及区域内并购来保持增长并强化竞争定位。
2、私募市场成为并购交易核心枢纽
得益于可观的融资渠道不断拓宽，更多公司选择延长维持私有化的时间，以规避公开市场的波动与复杂性。我们预计，监管政策的现代化、资本池日趋成熟以及财务投资机构参与意愿高涨，将共同推动各地区私募市场不断扩张。
财务投资机构一方面大规模投入资金，另一方面规划退出时机与方式。随着融资渠道日趋丰富和创新交易结构涌现，为实现企业转型变革而出现的规模更大、结构更复杂的交易更为普遍。尤其是私有化交易显著增加，全球交易额同比增长达31%1，使财务投资机构得以在摆脱公开市场逆风后，对私有化公司进行再资本化、重组和战略重塑。
预计基础设施和房地产等私募股权以及私募信贷的资产规模将由目前的15万亿美元，到2029年增长至23万亿美元2。
3、复杂交易亟需灵活资本解决方案
在金融条件变化、监管要求与业务优先级调整的共同作用下，交易规模与结构复杂度持续提升。更具定制化、结构更灵活的资本解决方案，正逐渐替代传统的单一化融资产品。
结构化高级解决方案助力企业在全球融资需求空前旺盛的背景下，以更低的资金成本支持大规模资本支出和收购，同时维持投资级信用评级。从AI基础设施建设、全球能源转型，到产业回流，未来五年需投入数万亿美元的资本开支。结构化的高级解决方案将成为支撑这些宏大增长计划的关键。
4、激进投资者更进取，更多元
当前环境为激进主义投资创造了有利条件，相关活动数量稳步上升，公开行动数量可能在2025年底创下五年新高3。此轮增长主要受并购相关需求驱动，激进投资者愈发推动企业转型和战略清晰化。
高盛全球并购业务首席运营官兼全球并购结构设计主管David Dubner表示：并购的根本驱动因素包括公开市场与私募资本的融资情况、IPO市场复苏、持续进行战略布局的意愿，以及达成交易的能力，这些力量都将在2026年发挥作用。
随着我们步入2026年，并购市场已为新一轮战略转型做好准备。市场波动重新调整了企业发展方向，也开启了一系列有吸引力的新机遇。企业不再仅仅追求规模扩张，而是通过以能力驱动的战略性收购来重塑经营组合，构建防御壁垒、推动业务创新，从而重塑行业格局、驱动长期增长。
私募资本日益成为交易中的核心力量，提供定制化的战略性资本解决方案。激进主义已成为推动变革的催化剂，推动企业明确战略方向，而新型资本结构则为执行复杂交易和大规模投资提供了必要的灵活性。
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1 Dealogic，截至2025年11月30日。
2 Preqin，截至2024年第三季度，刊载于2025年6月发布的《2029年另类投资市场展望》。对 2029 年私募市场规模的估算不包含资产基础融资市场。私募股权数据包含风险投资。任何预测不保证实现。
3 FactSet，截至2025年9月30日。注：统计范围涵盖针对市值超过5亿美元的美国公司发起的行动，诉求包括最大化股东价值、改善公司治理、获取董事会席位/控制权以及罢免董事或高管等。
本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/202601/560550.shtml
