中欧基金协办有色金属行业投资实践工作交流会，共话产业投资机遇与挑战

近日，由中国银行保险资产管理业协会主办、中欧基金管理有限公司协办的“有色金属行业投资实践工作交流会”在北京顺利举行。会议聚焦工业金属与能源金属领域，围绕产业格局、投资逻辑、企业经营实践及资金配置等维度，搭建产业界与投资界深度对话平台，凝聚行业发展共识。

中国有色金属工业协会重金属部处长张楠在主题发言中指出，我国已建成全球最完整的有色金属工业体系，综合实力领 先，行业营收与利润近年持续增长。但行业也面临结构性挑战：关键矿产资源对外依存度高，冶炼加工环节产能过剩、同质化竞争加剧，导致行业利润率与开工率长期低迷。针对铜价高企的市场预期，她呼吁保持理性，警惕“铝代铜”替代效应及技术进步带来的单位用量“减量化”趋势。

中国有色金属工业协会锂业分会副会长张江峰解读碳酸锂产业时表示，中国锂盐供应占全球约70%份额，构建了全产业链体系，在工程化能力和产业生态上优势显著，虽资源对外依存度仍达60%左右，但储能、电动船舶等新兴领域需求超预期增长，有效推动库存去化。未来动力电池渗透与储能市场爆发将驱动锂需求增长，行业仍需应对资源保障、技术迭代等多重挑战。

中欧基金权益研究部负责人任飞从投资策略出发，提出“再通胀”或成2026年资产配置重要主题，其核心驱动力为全球电力短缺带来的供给侧冲击。他认为，AI算力需求增长与全球“再工业化”浪潮加剧电力压力，新兴工业国电力供给增速难匹配需求，电解铝或受供给冲击最直接，储能需求增长则有望开启碳酸锂新上行周期。

企业代表分享了实操经验。创新新材董秘王科芳介绍，公司依托内蒙古能源区位优势打造低成本绿色铝产能，同时布局沙特电解铝项目，把握海外成长机会。天山铝业投关总监黄哲元强调全产业链一体化优势，提及国内电解铝产能受限背景下，公司合规产能指标稀缺，且确立年度净利润50%的分红政策基线，规划向印尼延伸产业链。

中国人寿资产管理有限公司投资经理刘子良结合保险资金特性，提出偏好稳定分红、低波动资产的配置逻辑。他表示，铝板块盈利稳定性提升，铜需兼顾商品与金融属性分析，碳酸锂则需聚焦供给紧张、壁垒高的产业链环节。

本次交流会清晰展现了有色金属行业在能源变革与产业链重构中的机遇与挑战。协会表示，将持续组织高质量交流活动，引导长期资本精准服务实体经济，助力基础产业升级。