当AI席卷一切，当“模型吞噬应用”的论调在2026年的科技圈引发焦虑时，来自美图的财报给出不同答案。
3月27日，美图公司披露的2025年度业绩报告显示，2025年实现总收入38.6亿元，同比增长28.8％。经调整后归属于母公司权益持有人净利润9.65亿元，同比增长64.7%。
这份成绩单的核心看点，除了营收与利润连续增长的财务指标，更是其作为一家老牌互联网公司，在AI时代主动发起的自我“变革”。
把有限的资源集中在优势赛道持续创新、做深做透，这是美图变革的核心，也正助力它开拓新的战场。在财报中，美图公司将总收入与净利润的增长归因为：AI Agent整合至产品矩阵并快速爆发，带动全球付费订阅用户数显著提升，核心业务影像与设计产品收入快速增长。
当行业陷入“模型焦虑”，美图选择“做自己”
2022年至今，AI行业迎来爆发期，LLM大语言模型、Midjourney、Stable Diffusion等图像生成模型一度让整个影像应用行业迎来技术狂欢，但狂欢过后，却是美图等AI垂直应用厂商的生存危机，这种压力不仅来自专业AI模型厂商，更来自谷歌、字节、快手等互联网巨头的跨界延伸。
巨头凭借海量资金、人力资源，全力攻坚通用大模型与多模态模型，AI落地的细分领域，逐渐成为厂商能力外溢的场景。
面对行业竞逐，美图更加聚焦：继续深耕用户认知度最高的影像赛道。
四场变革同时进行
首先，在技术路线上，美图选择差异化路径--采用“模型容器”策略，基于成熟开源模型进行垂类场景的精细化微调，把核心精力放在模型的场景化落地、效果优化和工程化适配。这一技术路线的变革，既保证了产品效果的行业领 先，又有效控制了研发成本，为公司持续投入AI创新提供了财务基础。2025年，美图公司研发投入9.45亿元，同比增长3.8％。这些投入也转化为实实在在的产品竞争力。
正是这条务实且聚焦的技术路线，为美图打开产品想象空间。如果对美图的印象还停留在 “修图软件”，很可能已经低估其进化速度。
2025年7月，美图推出AI Agent产品RoboNeo，上线迅速突破百万月活跃用户，风靡全球数十个国家。这也标志着美图产品形态的根本性变革：从用户手动操作的 “工具”，进化为能够理解意图、自动执行任务的 “智能代理”。用户只需一句话，RoboNeo 即可完成修图、设计、视频生成等复杂任务。与此同时，美图设计室、开拍等产品也在加速Agent化。
这些从工具到智能代理的产品升级，不仅重构了用户体验，也直接转化成商业价值。
截至2025年12月31日，美图公司付费订阅用户数达1691万创历史新高，同比增长34.1%；订阅渗透率为6.1％。产品的变革直接带动更多高价值市场的用户，2025下半年，来自中国内地以外市场的付费订阅用户加速增长，新增付费订阅用户多数来自拥有成熟订阅习惯的高ARPU地区，包括欧洲、北美、及东亚。
值得关注的是，美图还正布局基于Token（AI功能使用单位）消耗的灵活付费。随着Agent产品的普及，用户不同任务的算力消耗差异巨大，按次、按量付费将成为更合理的模式。这种商业模式的变革，不仅更好地匹配了AI服务的成本结构，也为挖掘用户深层需求、打开新的增长空间埋下伏笔。
支撑产品与商业模式变革的，正是组织。 2025-2026年，美图通过设立AI创新工作室，举办产品挑战赛，鼓励内部团队围绕垂直场景孵化新产品等内部组织创新机制，让自身总能在市场需求来临时“抢先一步”。
组织变革也为一线业务带来直接变化：以往设计师仅负责执行需求，现在可通过vibe coding快速做出demo，迅速就能完成创意落地验证，原本一两个月的流程大幅压缩；RoboNeo等创新产品采用“边做边调整”的“反惯性”工作流，适配AI行业更快迭代周期。
加入风暴中的“新世界”
一个不容忽视的事实是，通用大模型持续迭代，“一步生成”能力日益强大，正在逐步延伸至垂直影像场景；竞争对手快速追赶，行业技术迭代甚至以周和天为单位，一个研发项目尚未落地，就可能被新的技术范式颠覆。
在“模型吞噬应用”的论调下，垂直应用厂商被普遍看衰，美图同样身处这场风暴的中心。
但在分析人士看来，美图在变革中找到占位的逻辑在于：市场永远是动态平衡的，不存在长期绝 对垄断。通用大模型再强大，也难以在所有细分场景做到极 致；而美图在人像一致性、人像美化、审美把控等垂直领域长达十余年的积累和规模化工程能力，构筑难以在短期内被逾越的护城河，美图只需要跟进新世界入口。
显然，美图早就预料到了这一点：几天前，美图AI开放平台全新Meitu CLI工具正式发布，首批美图AI Skills登陆ClawHub，正式接入OpenClaw生态，面向全球用户开放八大影像AI能力，带给外界更多想象力。
这种敏锐是写在美图基因里的，早在AI爆发前十年，美图就已成立美图影像研究院进行技术储备，这种对技术浪潮的嗅觉，从早期的App时代延续到今天的AI时代。
最新财报显示，截至2025年12月31日，美图公司全球月活跃用户数达到2.76亿，同比增长3.8％。其中，中国内地以外市场月活跃用户数突破1亿，同比增长6.3％。观察人士表示，美图全球化布局仍有巨大空间，东南亚、拉美等AI低渗透市场，也是未来的新增量。
2025年，在Agent能力的加持下，美图公司生产力工具的产品能力和变现能力持续增强，这部分收入占影像与设计产品收入的19%。截至2025年12月31日，美图生产力场景月活跃用户数为2400万，同比增长9.1％；生产力场景付费订阅用户数为216万，同比增长67.4%；订阅渗透率达9%。
上述数字，都在印证一个事实：在AI时代，机会窗口仍在，关键是能否在压力下做好自己，并以最快的速度拥抱变化，加入新世界，开辟新战场。
