2026年一季度，上海国投公司深度领会总书记基础研究座谈会精神，贯彻上海国际科技创新中心建设要求，认真落实市委历次全会关于加快构建现代化产业体系、强化高端产业引领和科技创新策源功能的部署，紧扣“2+3+6+6”产业布局，着力推动企业主导的产学研用深度融合，打通基础研究、应用开发、成果转化的创新链条，积极服务上海现代化产业体系建设。
一、做优做强基金管理主业，推动基金矩阵提质增效
一季度，公司着力扩大投资规模、提高投资进度、强化基金功能，专注“投早、投小、投长期、投硬科技”，持续做强基金投资主业。截至3月底，旗下在管基金共计33支，基金管理规模2957亿元，累计实缴规模1470亿元，一季度新增实缴107亿元。
从投资成效看，公司一季度继续扩大投资规模、加快推进进度、发挥带动作用，基金投资效能进一步显现。一是基金整体投资规模进一步增长。一季度投资节奏明显加快，对重点产业和重点项目的支撑能力进一步提升。一季度新增实缴107亿元；一季度基金投决项目64个（子基金17个，直投47个），投决金额294亿元（子基金96.7亿元，直投197.6亿元），占去年全年的49.2%。其中，三大先导母基金一季度投决项目8个（子基金3个，直投5个），金额82亿元（子基金80亿元，直投2亿元）。未来产业基金一季度投决项目24个（子基金12个，直投12个）、金额14.46亿元（子基金12.7亿元，直投1.76亿元）。二是基金遴选出资进度进一步提速。持续加快项目推进进度，加强遴选机制建设，强化基金出资效率和储备进度。加快推进常态化子基金公开遴选工作，一季度完成第三批先导基金的子基金遴选（共17支子基金入选），拟投资金额47.1亿元，基金总规模228.9亿元，放大倍数4.86倍。一季度出资153亿元（子基金46.7亿元，直投106.5亿元），占去年全年的39.0%，平均单笔出资约1.1亿元。三是基金引领带动作用进一步增强。依托基金矩阵持续撬动社会资本，有效放大国资基金功能作用，更好服务重点产业发展和优质项目培育。除战略性专项基金外，其余市场化子基金综合放大倍数约8.9倍（其中放大倍数5倍以上的子基金10支，投决金额11.8亿元，占比70.4%）。未来产业基金一季度投决市场化子基金放大倍数预计超8倍。
从投资布局看，基金投资坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，引导各类创新资源和优质项目向上海集聚。一是聚焦资源集聚，持续服务上海重点产业发展。投资持续以上海为主阵地，形成 “以上海为主、多区域补充” 布局，依托规模效应吸引优质项目与资金，构建良性循环的产业生态。剔除战略性专项基金外，投决项目中上海项目32个，占比80%，投决金额58.8亿元，占比93.6%；出资项目中上海项目33笔，占比78.6%，出资金额63.1亿元，占比93.1%。二是聚焦投早投小投长期，持续支持科技型初创企业和成长型企业。公司投资整体偏好早期布局，坚持长期价值投资导向，体现公司对科技型初创企业的培育。剔除专项基金后，初创期项目（天使+种子轮）投决及出资数量占比超19.0%；投决A轮及以前项目30个，占比75%；投决B轮及以前项目36个，占比90%。其中，未来产业基金一季度投决直投项目12个，均为A轮及以前，前瞻布局、早期培育的特点进一步显现。三是聚焦投硬科技，精准对接新质生产力发展需求。公司一季度进一步明确主攻方向，向集成电路、人工智能等硬科技领域持续深化。剔除专项基金后，直投投决项目中，人工智能项目15个、金额22.4亿元，集成电路项目14个、金额36.9亿元，两类项目数量合计占比72.5%，金额合计占比94.4%；出资方面，集成电路项目13笔、金额37亿元，人工智能项目10笔、金额24.2亿元，两类项目金额合计占比90.3%。
二、持续深化产业布局，助力现代化产业体系建设
一季度，公司围绕三大先导产业和未来产业持续深化布局，聚焦领投定价、投早投小、补链强链和生态培育等，着力推动产业投资从项目布局向能力建设延伸，持续增强投资支撑力、创新力、承接力。
优化全产业链布局，增强集成电路产业支撑力。聚焦装备、材料、设计、制造、封测等重点领域，围绕重大项目承接、关键环节突破和重点企业培育，加快形成战略性项目牵引、市场化项目支撑、产业链关键环节补位的一体化投资格局。通过“母基金+银行AIC”协同发起设立先导工融、交融、中融基金，投向上海集成电路重大战略项目。
打造全栈式生态，增强人工智能产业创新力。聚焦底层算力、模型演进、具身智能和场景应用等关键方向，围绕核心技术突破、头部企业培育和应用生态构建持续发力，加快形成算力支撑、模型驱动、应用牵引的全栈式投资布局。领投苏度科技Pre-A轮，完善具身智能方向项目储备；领投新智具身天使轮，增强早期具身智能项目承接能力；投资萝博派对天使轮，强化机器人方向早期布局；投资布局阶跃星辰、超维无际、大晓机器人、墨奇智能、无问芯穹、黑湖科技、鲲游光电、它石智航，延伸智能应用场景投资触角，拓展境外人工智能项目覆盖半径。
强化前沿技术培育，增强生物医药投资承接力。聚焦脑机接口、创新药、创新器械、合成生物和转化医学等重点方向，围绕前沿技术突破、源头项目承接和关键环节补强，加快形成前沿赛道前瞻布局、早期项目持续接续、关键领域系统培育的投资格局。领投阶梯医疗、通济泽康，支持肆芃生物A轮融资、迪普深合天使轮；投资支持普众发现、康维健、寻济生物、凯思凯迪、瓴就医疗、熙华检测、天鹜科技A+轮，增强对早期生物医药项目的接续培育力度。
抢抓前沿赛道窗口，拓展未来产业发展新空间。聚焦先进核能、量子计算、高温超导、先进光学、天基计算等前沿赛道，围绕早期项目发现、关键技术孵化和未来产业生态培育，加快形成面向未来、着眼前沿、梯次培育的投资布局。领投星环聚能A轮，支持小型化球形托卡马克和商业化聚变装置研发；领投太一量生天使轮，推进中性原子量子计算整机方向早期项目承接；领投鼎犀智创天使轮融资，布局AI4材料方向；完成不筹量子种子轮出资，支持量子计算早期项目培育；投资量晶万维种子轮，布局第二代高温超导带材研发生产方向；投资极光天算天使轮，支持天基计算方向项目培育；投资可视科学天使轮，支持仿真平台发展；支持滴水微光A+轮，布局半导体光学与先进光刻装备方向；完成深势科技出资，支持AI4S平台发展。
上海国有资本投资有限公司
2026年5月
