2026 年 5 月 18 日，浙江翼菲智能科技股份有限公司（以下简称“翼菲科技”或“Robot Phoenix”）正式在港交所主板挂牌上市（股票代码：6871.HK），成为港股市场“轻工业全品类机器人*股”。本次香港公开发售部分认购获 1.49 万倍超额认购，登顶港股史上“超购王”。开盘后股价一度达 59.65 港币/股，市值一度超过 146 亿港币，较发行价上涨 96%。
随着今天翼菲科技的成功敲钟，初心资本也迎来了一个特别的“丰收季”。作为翼菲科技长线陪跑十年的早期投资人，这笔跨越周期的坚定押注预计将带来超过50倍的回报。这也是继带来百倍回报的滴普科技与极视角之后，初心在半年内，收获的第三份早期被投企业 IPO 答卷。
2026 年 5 月 18 日，初心管理合伙人田江川（左）、初心资本执行董事高萌雅（右）与翼菲科技 CEO 张赛（中）在翼菲科技港交所主板上市现场
初心资本管理合伙人田江川表示，“在我眼里，翼菲是过去十年中国硬科技创业的一个典型代表：技术自驱、长期投入、稳健前行。张赛总和团队在一个并不算热门、也不容易的方向里，把工业机器人做到*，并且真正服务到了全球客户。这种为客户提供*的产品和服务的初心、强悍的落地执行力和长期主义的愿力，也是初心与翼菲相伴十年，一路同行以来一直最看重的品质。期待赛总领导的翼菲机器人登陆港股，今天的翼菲交出了创业十余年的答卷，正式成为一家公众公司，希望翼菲在更大的国际舞台上，把中国工业机器人的价值打得更响亮。”
作为从2016年就入局、整整陪伴十年的早期投资人，我们此刻最想聊的，也不只是漂亮的增长曲线，更是这些年里，那些闪烁着*“Builder”精神的鲜活故事。
01. 农村包围城市
时间回到2012年。当所有人都在追捧热门的六轴机器人时，张赛却一头扎进了“并联机器人”这个冷门赛道。
当年，这是一个边缘的市场，即使到了今天单一品类全球一年出货量也不到 10 万台。但张赛的逻辑很朴素也很“轴”：六轴是仿人手臂，是一对一；并联是追求*速度，是一对四的效率替代，更符合机器替人的经济效益。
更重要的是，在巨头林立的红海里，这是一家名不见经传的小公司*的生存缝隙。张赛管这叫“农村包围城市”——先在一个边缘领域做到*，打破国外品牌的垄断，再借助在客户侧的深耕细作，不断拓展。
目前公司产品线涵盖了全品类轻工业机器人，包括 Bat系列（并联机器人）、Camel系列（移动机器人）、Python系列（SCARA机器人）、Mantis系列（六轴机器人）、Lobster系列（晶圆搬运机器人）、Gorilla系列（通用控制器）及Kingkong系列（专用控制器）等。
翼菲科技产品全家福（来源：公司招股书）
从一开始扎进冷门赛道，到一步步把自己练成"整机+核心部件+解决方案"全能选手，这条路没有捷径。正如张赛在初心年会上所说："创业者骨子里要有抗争的精神。最重要的品质就是坚持，翼菲始终坚持用标准化的方法为客户提供定制化的产品。这种坚持不是固执的坚持，而是顺势而为的坚持——既要坚持初心，也要顺应时代的潮流。"
张赛在初心年会
02. 两套婚房
2016 年，翼菲经历了早期硬件企业常见的现金流危机。为了维持公司的研发与运营，张赛和妻子商量后，卖掉了双方父母给的两套婚房。
钱还是不够，他又找亲戚朋友借了一圈。而40多位同事，在没有工资的情况下，依然自掏腰包出差、跑客户。就在这个节骨眼上，初心通过介绍，接触到了翼菲。
那是在北京雍和宫旁的一个咖啡馆里，没有精美的PPT路演。张赛把团队如何死磕技术、如何用“笨办法”把国产机器人送进联合利华和东阿阿胶的故事，直接摆在了桌上。彼时的初心资本也刚刚成立不久。
这是一场属于创业者之间的惺惺相惜。就在那一个下午、那一次交谈后，田江川就决定要支持张赛，支持翼菲。这笔钱对翼菲是一笔“救命”的资金，对初心则是一场押上信誉的判断。
田江川回忆道：“投资很多时候既是投事也是投人。要投那种在绝境里还眼里有光、愿意为了相信赌上一切的人。赛总打动我的正是绝境里他巨大的魄力和 Conviction，他的故事很打动人，也是那个创业时代一批怀揣初心、不屈不挠、背水一战的创业者的一个时代缩影。”
在张赛的记忆中，那个午后同样描绘了彼此长达十年的信任底色：“与初心的相遇是一个怡人的午后。转瞬之间，初心陪我们走过了 10 年的涅槃重生、风雨兼程，一同感受痛苦欢笑、寒暑春秋。而我们彼此陪伴守护的初心，早在多年前的互相选择中奠定，彼此成为时间长河中重要的合作伙伴。”
03. 纸箱与 300 天
初心为什么敢于长线陪跑十年？因为这家公司的韧性与执行力，早就写在了每一个细节里。
关于“初心”：2013年，翼菲的并联机器人样机*次送到客户现场试用，一辆奇瑞A1的小车，把公司几乎所有人都拉到了齐都药业。一开始还担心机器人代人会遭到客户工人的抵制，没想到对方非常积极地帮团队完成了机器部署。翼菲团队一起忙到深夜，就直接在车间里靠着纸箱睡着了。一切的伟大，都起于微末。
关于“死磕”：创业初期，为了拿下果链企业蓝思科技的订单，团队在缺乏资源的情况下，驻场酒店 48 小时极速修改图纸，7 天内完成符合客户极高精度与设计标准的新设备交付，最终确立了长达 7 年的合作关系。
关于“拼命”：翼菲人最熟悉的不是办公室，而是客户车间。在公司年会上，张赛总是会展示一组数据：全公司一年出差超过 300 天的人数。一年 365 天，他们大半时间都在客户现场——调试设备、解决问题、陪着产线一起跑通。这种"长在客户身边"的状态，是翼菲十几年里把工业机器人一点点送进上千家工厂的底层支撑。
这就是翼菲。它不是跑得最快的，但一定是最能扛、最使命必达的团队。
04. 十年同行
翼菲的名字取自“Phoenix（凤凰）”，寓意“不死鸟”。从 2016 年的资金低谷到 2026 年的港股上市，它不仅兑现了跨越周期的商业韧性，也是中国硬科技企业从边缘走向舞台中央的一个真实缩影。
今天的翼菲，依然保留着一个传统：年会时给老员工发金条或金徽章。这不仅是一种奖励，更是一种对时间的致敬。
2025 年公司年会上任职 12 年员工合影，居中为张赛
上市不是终点，而是新的起跑线。那辆奇瑞A1虽然已经停进了展厅，但翼菲那股韧劲儿，还在继续。
