财富管理从规模转向质效 业内聚焦以长期主义锚定新质生产力

当前，居民财富管理正经历从“规模增长”到“质效升级”的深刻转变。在这一进程中，如何以长期主义视角锚定方向、分享新质生产力发展红利，成为财富管理行业共同关注的议题。

今年9月2日，北京证券交易所（以下简称“北交所”）迎来宣布设立五周年。五年来，北交所从开市之初的81家上市公司发展至339家，总市值约8500亿元，合格投资者超过1100万户，2026年以来日均成交200多亿元，超过3000只公募基金参与市场。

同时，北交所上市公司中国家级专精特新“小巨人”企业占比已超过六成，18家公司成长为制造业单项冠军。北交所的成长轨迹，为观察长期资本与创新经济如何同频共振提供了一个重要窗口。

五年跃迁：从“建市场”迈向“强功能”

北交所的价值，首先体现在其清晰而不可替代的市场定位。作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所通过四套并行上市标准、“新三板培育—北交所上市”的梯度机制，以及小额、快速、灵活的再融资安排，为一批高研发、高成长、尚处价值兑现早期的企业打开了资本通道。

基本面的改善进一步夯实了市场基础。2026年上半年，339家北交所上市公司合计实现营业收入1385.66亿元，同比增长15.11%；合计实现净利润117.83亿元，同比增长17.58%；整体盈利面达83%，研发投入合计53.46亿元，同比增长9.63%。这意味着，北交所的成长并非只由流动性驱动，而是由产业景气、研发转化与盈利修复共同支撑。

与此同时，制度红利仍在释放：做市商数量由首批13家增至24家，做市标的覆盖率超过50%；简易程序再融资案例批量启动；指数基金、主题基金及潜在ETF产品持续扩容，社保、保险、年金等中长期资金入市渠道不断畅通。在此背景下，国内较早系统性布局北交所专精特新赛道的骏汇家族办公室，也迎来了对自身长期主义判断的一次集中验证。

骏汇家族办公室创始人赫林

长期主义实践：聚焦前瞻判断与系统能力

骏汇对北交所的前瞻判断，源于创始人赫林二十余年完整穿越金融周期的专业积淀。据介绍，赫林作为国内首批CFP国际金融理财师、中国第 一批MDRT全球百万圆桌会议顶 尖会员，曾任职招商银行私人银行中心总经理，累计服务数百位企业家及超高净值客户，管理资产规模突破800亿元。不仅见证了中国私人财富市场从萌芽到成熟，也亲历了刚性兑付、短期套利和同质化理财模式的兴衰，由此形成“宏观定方向、产业选赛道、风控守底线、长期做价值”的投资内核。

赫林认为，传统的单一产品、短期投机模式正在逐步失效，中国财富管理已进入一个需要跨周期、跨品类、跨市场综合能力的新阶段。基于这一判断，她创立骏汇家族办公室，并将其定位为高净值与超高净值人群的长期财富价值平台，确立了“拒绝短期套利、远离流量热点、紧跟国家战略、深耕优质细分领域”的准则。

自2022年9月开始布局北交所以来，骏汇围绕宏观研判、赛道筛选、标的尽调、组合构建、动态风控与周期退出，搭建覆盖投资全流程的研究体系，重点关注生物医药、高端制造、新材料、人工智能、半导体及专精特新企业。在赫林看来，家族资本与创新型中小企业之间具有天然互补性：前者拥有长期资金与代际视野，后者需要时间、耐心与产业理解。优秀的家族办公室应当成为两者之间的专业桥梁，让私人财富在风险可控的前提下流向国家战略支持、产业逻辑清晰、技术壁垒扎实的方向。

面向下一个五年：让家族财富与国家创新同频

站在五周年新起点，北交所的机会正在从“规模扩张”转向“质量提升”：优质企业供给持续增加，机构化、指数化和长期化资金逐步沉淀，再融资、并购重组、做市交易和转板机制不断完善。与此同时，板块内部的估值分化、流动性分化与基本面分化也会加剧，对投资者的研究深度、组合管理和风险控制提出更高要求。

业内分析认为，随着资本市场制度红利持续释放，以家族办公室为代表的专业财富管理机构，将在引导长期资本赋能实体经济、助力居民财富稳健升级中发挥愈发重要的作用。

赫林表示，骏汇将持续深耕北交所专精特新及新质生产力赛道，以专业投研、严格风控和长期陪伴，连接高端财富与实体经济，助力家族资本成为中国创新体系中的“耐心资本”。