掘金新三板
伴随着新三板的飞速发展，对资本市场嗅觉敏感的PE、券商、私募新三板产品呈现井喷之势，各种新三板基金雨后春笋般纷纷设立。无论是以投资拟挂牌企业为主的VC/PE“传统派”；以参与新三板定增为主的阳光私募“跨界派”；还是以背靠集团丰富资源的券商和公募基金“抢筹派”，争相设立新三板基金。新三板已然成为资本市场的重要风口。
面对“全民新三板”的热潮，如何冷静对待、理性淘金？本文将为你揭晓答案！
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2015上半年回顾
截至2015年6月30日新三板共有挂牌公司2637家，2015年上半年新增1065家；VC/PE支持的挂牌企业共计481家，占挂牌总数的18.2%。2015年1-6月新增VC/PE支持的挂牌企业143家。
从行业分布来看，机械制造行业的挂牌企业最多，高达543家，其次是IT、化工原料及加工和电子及光电设备行业，分别有400家、224家和208家企业挂牌，这四大行业合计挂牌企业数1375家，占全部挂牌总数的52.1%。
上半年数据
行业分布
VIE回归后将在新三板上焕发新活力
VIE企业主要分布于互联网等新兴行业，大多具有“轻资产”、融资需求强等特点，而新三板定位于中小企业，具有灵活包容的融资机制，可以较低的成本、较短的时间为企业解决融资问题，帮助企业迅速做大做强。
随着人民币基金和境内资本市场发展壮大，投资在境内、退出在境内的“两头在内”时代正在来临，相比海外资本市场，新三板能给予企业更高的估值以及充足的资金资源支撑，更符合创新、创业企业的成长需求。
随着人民币基金和境内资本市场发展壮大，投资在境内、退出在境内的“两头在内”时代正在来临，相比海外资本市场，新三板能给予企业更高的估值以及充足的资金资源支撑，更符合创新、创业企业的成长需求。
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2009-2010年末拆除VIE架构，为登陆创业板实现2011至2013年三年盈利却遭遇IPO暂停。2013年11月，中搜网络在新三板挂牌，2015年3月23日开启做市商大幕，做市首日股价涨幅14.89% -
2015年4月30日发布公开转让说明书，拟借助新三板谋求向社交媒体、社区游戏化、社区型电子商务及社交型互联网金融业务方向的转型 -
2015年7月1日宣布已花费6个月时间完成拆除VIE架构，拟于今年年底前正式挂牌新三板，投资方之一为关注VIE回归的盛景嘉成母基金 -
国内第一家分类信息网站。2015年7月21日宣布已完成拆除VIE架构，并已完成22亿元融资，计划最快于今年10月正式挂牌新三板
VC/PE争相挂牌
自2013年4月九鼎投资挂牌新三板，创下“基金LP变机构股东”模式之后，新三板挂牌公司的类型便增加了独特的一类：私募股权投资机构，这也使得原本隐身投资企业背后的PE/VC们走到台前。
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九鼎投资
2014/4/23挂牌新三板2014年4月23日，九鼎投资获批挂牌新三板，九鼎成为第一家获批挂牌新三板的PE机构。
股权置换LP基金份额模式成为此次九鼎投资挂牌最为引人关注的亮点。LP向九鼎投资增资的方式是：以他们持有的基金份额估一个基础的值，置换成在九鼎投资中的股份，这样LP就变成了九鼎投资的股东。 -
中科招商
2015/3/20挂牌新三板中科招商2015年3月20日起正式在新三板挂牌。此次发行价格为 10.83 元/股，股票发行总额为约1.48亿股。发行前后中科招商业务结构未发生变动，公司控股股东及实际控制人仍为单祥双。
中科招商在业内属于管理资金规模庞大，投资团队庞大，投资最接地气的，也是目前新三板挂牌中唯一一家具有国资背景的PE机构。 -
拟挂牌机构持续增加中
机构为何偏爱新三板
2014年至今，新三板并购重组活动日渐活跃，据不完全统计，新三板挂牌公司共发生并购事件94起，涉及金融共计122.72亿元人民币 上市公司成为新三板并购重组活动中的重要参与主体；新三板挂牌公司开展外延式扩张并购活动也逐渐兴起。
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新三板流动性正在提升新三板市场制度趋于完善，流动性提升，为并购重组提供价格依据，为企业的资产重组提供了便利。 -
新型行业公司数量多新三板新兴行业公司数量多，是上市公司谋求外延式扩张或跨界转型的重要标的。
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新三板融资便利新三板融资便利，使挂牌公司拥有一定的资金实力筹划外延式并购，并可灵活采用股权置换、定向增发+现金等多种交易方式开始并购活动。 -
资产重组及并购扩张更加积极做市股票流动性强，投资者对参与公司融资实施对外并购积极性高；新三板的转板预期、套利动机加快新三板公司的并购重组步伐
“Pre-新三板”投资策略收益整体不俗
新三板基金三大门派
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“传统派”代表：同创伟业 -
“跨界派”代表：天星资本 -
“抢筹派”代表：前海开源券商和公募基金“抢筹派”这类机构对新三板的制度红利带来的系统性机会颇为看重。短期内，做市商扩围、分层制度和竞价交易的推出、转板机制的落地以及公募等机构的大规模入场，都将大幅提高新三板市场的流动性。
案例介绍公募中的前海开源、国寿安保基金等、私募中的朱雀投资、理成投资等都是传统二级市场的知名投资机构。很多公司背靠大集团，旗下金融牌照齐全、实力雄厚，组建团队并不难，而且，丰富的集团资源更受新三板企业欢迎。
新三板未来征途
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企业挂牌之后如何转板？核心竞争力是标配
什么样的企业能够通过新三板审核？登陆新三板之后，谁能够成功笑到转板至上市？新三板对于整个资本市场的结构趋势变化有何影响？ -
哪些政策红利在助推新三板站上”纳斯达克“风口？
新三板的火爆，就是政府、企业、PE/VC、券商和投资者多方共赢的结果；各个利益方都可以在新三板市场上找到自己的利益点，自然就会制造出市场的繁荣。 -
当股权众筹邂逅新三板：优质项目难求仍是痛点
最缺的还是优质项目。那些好的创业项目，早已被主流VC抢光。优质的拟挂牌新三板企业，也有私募机构在紧盯着。新三板带给股权众筹平台的活力能够持续多久，还是未知数。 -
七大PE/VC横扫新三板,挂牌后平均市盈率40-60+倍
某创投机构超过40%的投资企业已经或者拟挂牌新三板，有的机构甚至更多，新三板大有超越IPO成为私募股权投资机构退出的主渠道的趋势。
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