中金公司发研究报告：新浪微博竞争优势可持续

　　类型2：交叉销售

　　盈利模式3：捆绑销售

　　目前，已经有5,000家企业在新浪上开了官方微博，主要用来在线推广、公关或招聘。新浪对此完全免费，并且未来也没有收费的迹象。然而，我们可以预见，捆绑销售作为对品牌广告主的综合解决方案，将会帮助新浪提高在线品牌广告的市场份额。

　　盈利模式4：同新浪其他业务结合，进行交叉销售

　　但从盈利角度来讲，我们认为新浪和Twitter的*区别实际上是：新浪已经有了不少可以轻松赚到钱，但是缺少流量和用户的业务，比如传统门户，在线视频，在线网页游戏平台和新浪商城等。 过去证明，一些业务并不成功，但是现在，如果能够快捷有效的将这些业务同微博进行交叉销售，那么这些业务的局面将会逆转，取得成功。

　　盈利模式5：同第三方网站分享流量

　　根据我们的统计，新浪微博已为第三方网站提供了大量有价值的访问流量，尤其是对于在线电子商务和在线视频。至少有三种可以使新浪微博分享流量的方案：1） 第三方网站的官方微博，例如淘宝商城。2）鉴于新浪微博所采用了开发系统，我们预计使用“分享到新浪”的人将会增多，而“点击返回”的价值将会带来潜在的盈利机会。3）与Facebook的购物商城类似，允许第三方合作伙伴开设购物商城。

　　类型3：开放API

　　盈利模式6：同APP开发商和内容提供商收入分成

　　这种模式跟Facebook和腾讯的开放平台战略类似。 开放API，可以给新浪平台带来成千上万的第三方应用开发商。目前为止，新浪平台上已有超过500个第三方应用，涵盖客户端软件和网页游戏等。

　　随着平台的规模不断扩大，盈利模式也会不断变化：我们认为，对于用户为主的平台而言，最美妙的就是平台规模不断扩大和用户粘性不断提高。 尽管运营时间不长，但新浪微博平台已经在同新兴的团购/LBS（Location Based Services）等新兴服务的结合上展现出了巨大的潜力。

　　微博在中国为何如此受欢迎，能持续发展下去吗？

　　微博服务在中国十分流行：微博服务在中国十分流行，甚至比Twitter在美国还要流行。新浪一年内就吸引了5000万用户，而Twitter用了三年时间才赢得同样数量用户。有业内人士担心微博服务的可持续性，尤其是西方投资者，他们认为Facebook模式（SNS）才是王道。而我们的研究结果显示，在互联网市场任何服务的根本都是要拥有用户，不考虑特定市场而只讨论业务模式是毫无意义的。更重要的是，中国的社会和网民情况与西方国家完全不同。

　　1）Facebook在西方国家受欢迎，因为它不仅是一种网络社交渠道，同时也在某种程度上通过克服敏感的隐私问题而改变了人们的社交行为。但在中国，人们对隐私问题并不是特别敏感，大部分在线通信需求已经得以解决。这就是Facebook服务受欢迎，而中国SNS网站却面临巨大挑战的原因所在。

　　2）对于中国网民而言，微博是一项创新服务。尽管中国经济发展迅速，但仍属于发展中国家。中国政府十分重视社会、经济和文化方面事务，中国网民同样关注社会改革和发展。而新浪微博具有较强的媒体特征，中国社会也需要官方媒体之外的其他社交传媒。除了名人新闻，新浪微博上拥有不少主流话题讨论，而这正是推动新浪微博服务增长的主要因素。

　　微博不但可以持续发展，还会继续升温：在可预见的未来，中国仍将保持发展中国家的状态，因此我们认为微博将会更加流行，功能会更加强大。微博与传统博客服务不同，微博就相当于是一份日报，可以天天阅读。而传统博客更像一份周刊或一本书，可一周、一个月，甚至一年阅读一次。使用频率更高、互动性更强将使微博发展成为一个强大的媒体平台，而传统博客则继续作为一种内容驱动型产品。

　　监管风险可控制：有投资者担心，政府可能关闭或在一定程度上限制微博服务，我们认为被关闭的可能性十分小。基于历史经验，在中国互联网市场还没有一项服务因为监管问题而被封杀。

　　1）凭借十多年的门户运营，新浪在遵守政府法规方面拥有丰富的经验，在处理敏感新闻和事件方面拥有独特的技巧，这使新浪赢得了良好的口碑和监管部门的认可。

　　2）我们认为中央政府需要一些工具来有效平衡各地政府的权力，包括微博在内的互联网媒体能够起到监督作用。

　　3）除了名人和普通网民，许多官方媒体、各省/市政府机关也开通了微博与公众交流，这可能让监管者重新考虑微博的社交价值。

　　为什么说新浪微博处于*地位，且可持续发展？

　　新浪对网络媒体的了解成就其微博的*地位：中国一些微博服务未能延续在一定程度成全了新浪微博，但为什么其他竞争对手没有*呢？这与腾讯*于SNS市场、百度*于搜索市场、阿里巴巴*于电子商务市场一样，新浪*于微博市场也是因为其自身拥有内在的独特之处，使之把握住机会。如前文所述，微博服务在中国拥有较强的媒体特征，而新浪是中国*的门户网站，拥有丰富的媒体经验，这也正是为什么新浪*意识到微博的价值，并*于竞争对手进入该市场。

　　我们预计新浪将继续保持在微博市场的*地位：新浪是中国*的门户网站，但在过去一段时间内的发展并没有竞争对手表现抢眼，因此有投资者担心新浪维持其微博*地位的能力，而我们则认为完全没有必要担心：

　　1）微博是媒体与评论的结合：微博不仅是一种内容驱动型服务，同时也是一个互动该平台，这意味着*者拥有“先来先得”的优势，并受益于网络效应。腾讯的微博服务可能拥有一定的竞争力，但很难威胁新浪微博的*地位。而其他平台运营商挑战新浪微博的可能性更小。

　　2）尽管我们将新浪微博与Twitter相比较，但新浪微博发展得比Twitter更快，因为新浪微博增加了更多的传媒和社区功能。从通信角度而言，新浪微博现支持单向发布、单到多（群服务）和双向一对一（私信）服务。我们发现许多MSN用户将其联系人信息转移到新浪微博平台上。从传媒角度而言，新浪微博拥有每日新闻、访谈和直播等。此外，与Twitter相比新浪微博交互性更强。

　　3） 新浪似乎早已意识到潜在的竞争压力。通过积极追求开放平台战略，新浪已经成为中国互联网市场的开路先锋。一方面，用户可以在微博平台上共享第三方内容。另一方面，新浪积极向第三方厂商开放API。开放平台战略缓解了新浪在产品研发方面的一些劣势，并在短期内建立起*优势。展望未来，竞争对手不仅要与新浪微博竞争，还要与整个微博生态系统竞争。

　　4）名人效应是新浪微博的一个核心优势，但将来规模和交互性将成为新浪微博的主要推动力。我们的调研数据显示，超过50%的名人微博用户在多个平台上开设了实名微博帐号，但其中超过80%以新浪微博为主，原因主要有三点：新浪的品牌、“先来先得”优势，以及更好的互动性。由于拥有数百万的活跃用户，我们认为名人对新浪的依赖程度将高于新浪对他们的依赖程度。

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